中国正面临多年来最困难的经济形势。这个世界第二大经济体正在与第一大经济体 —— 美国 —— 进行贸易对峙，并且去杠杆和治污染运动也给经济带来压力。
经济学家预测今年经济增长率6.2%，虽是全球平均增速的两倍多，但比2018年的已然近三十年最低增速（6.6%）还要低。中国打喷嚏，许多天涯海角的公司都可能感冒，包括飞机和手袋制造商、大豆种植者和旅游景点经营者。
1、大家担心的主要原因是什么？
主要是因为规模。中国12万亿美元的经济每年为全球贡献近三分之一的增长。经济扩张创造了就业机会、提高了生活水平。投资者担心中国目前的逐步减速可能突然变成暴跌。鉴于美国经济扩张进入后期阶段 —— 超过9年 —— 和对欧洲增长的担心，其涟漪效应可能会超过全球复苏的承受。中国政府滴灌式的稳增长手段到目前为止未能增强信心。
2、为什么6%还算慢？
因为中国经济的债务沉重。它的还款能力有赖于快速的名义增长，这会带来更高的税收收入，减少政府举债需求。因此，增长放缓将让中国更加难以控制政府、企业和家庭债务的增长 —— 根据彭博经济研究的计算，中国债务总量到2022年将超过GDP的300%。届时，中国将成为世界上负债率第二高的国家，仅次于日本。
3、中国的经济放缓有哪些感受？
无数种。汽车行业2018年的总销量在近30年来首次下降，不仅打击了比亚迪和吉利等本土车企，也冲击到大众汽车这样的全球巨头。长期以来一直是经济支柱的零售销售，以十年来最慢速度增长，表明经济放缓的范围可能在扩大。官方的制造业指数在12月份滑入收缩区域，是2016年以来首次。虽然有些制造商提前发货以规避美国加征关税，但新订单和新出口订单指标下滑。11月的工业增加值增速是十年最低，工业企业利润近三年来首次下滑。
4、世界其他地方呢？
当苹果公司近20年来首次下调营收预期（理由是中国需求疲软）之后，全球股市大跌。每几个小时就在中国开设一家新店的星巴克，其同店销售增速在2018年开始放慢。捷豹路虎的一家英国工厂在10月份停产两周，归咎于中国需求下降。还有很多。在2017年全球奢侈品行业1,210亿美元的销售额中，中国消费者贡献了大概三分之一。其中许多购买发生在中国境外，让路易威登、Gucci和爱马仕等公司严重依赖全球旅行的中国人。事实上，整个旅游业都很紧张。波音公司生产的飞机每4架就有1架交付中国。全球境外旅游总开销中，中国游客贡献度超过五分之一，比紧随其后的美国高出几乎一倍。
5、可能有多糟？
根据彭博经济研究的一份报告，中国经济严重放缓可能导致美国GDP增速在两年中减少1.5个百分点。在大宗商品出口国中，俄罗斯将最受伤。依赖贸易的新加坡和香港也将遭受严重损失。台湾、泰国和其他向中国庞大制造产能供应零部件的国家和地区也受到威胁。德意志银行的分析师估计，虽然中国名义上向美国出口约450亿美元的手机，但其中80%以上的价值来自从其他亚洲经济体进口的零部件以及美国拥有的知识产权。
6、为什么中国会放缓？
简单地说，因为这种快速增长的步伐不可能永远持续下去。随着人口老龄化，工作年龄的成年人越来越少。简单投资的机会越来越少，例如弥补缺失的基础设施。而债务积压意味着更多的经济活动将用来偿还过去的支出。所有这些都意味着中国的增长率是逐步向下的，管理目前的经济放缓更多是确保步伐不突兀，而不是策划强烈的反弹。
7、中国在做什么？
努力走钢丝。全球金融危机之后的大水漫灌刺激措施让中国免遭美国式的大衰退，但也带来了债务大山。现在，中国正在尽力防止硬着陆，同时避免再次增加债务。
中国正在刺激汽车和家电的销售，并考虑增加今年的财政赤字。中国还放松了长期的去杠杆化运动，减税，增加基础设施项目，放松货币政策，增加债券融资。在2018年四次定向降准之后，中国央行1月份宣布自2016年3月以来的首次全面降准，以鼓励银行放贷。高层领导人也前所未有地敦促银行支持民营企业。中国民营经济贡献了大部分就业岗位。
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