紐約華爾街（wall street）是紐約市曼哈頓區南部一條大街的名字，長不超過一英里，寬僅11米。它是美國一些主要金融機構的所在地。兩旁是陳舊的摩天大樓，這條街上集中了紐約證券交易所、聯邦儲備銀行等金融機構和美國洛克菲勒、摩根、杜邦等大財團開設的銀行、保險、鐵路、航運等大公司的總管理處。各公用事業和保險公司的總部以及棉花、咖啡、糖、可可等商品交易所。華爾街是金融和投資高度集中的象徵，這條街承載著太多的輝煌。而從這條街中走出了無數的金融專家及大鱷，今天就向大家介紹一下埃德加·E·彼得斯。
人物簡介
埃德加·E·彼得斯(Edgar E. Peters)，全球投資管理企業Pan Agora資產管理公司的系統資產分配首席投資戰略家和投資官，也是一位金融作家。
彼得斯最大的成就在於提出了能夠彌補有效市場假說不足的分形市場假說，他的這一理論解釋了有效市場中信息反應不及時的問題。
人物經歷
1952年，7月16日埃德加·E·彼得斯出生於美國。
彼得斯曾擔任PanAgora Asset Management的資產經理，在此期間他研究了重新調整範圍分析，並試圖估計各個金融市場的Hurst指數。他還曾在巴布森學院，波士頓學院和本特利學院任教，併為“投資組合管理期刊”和“金融分析師期刊”撰寫論文。現在在加利福尼亞的First Quadrant LLP工作。他對金融投資的主要思想是來自奧地利經濟學派和複雜系統理論。
1994年，彼得斯出版《分形市場分析》。
1996年，彼得斯出版《資本市場的混沌與秩序》。
1999年，彼得斯出版《複雜性、風險與金融市場》。
據Google Scholar稱，他的書籍和文章有超過3000篇參考文獻。他最著名的貢獻是分形市場假說（FMH）。
最近彼得斯使用FMH描述了2008年的全球金融危機以及2000年的技術泡沫。
投資理念
埃德加·E·彼得斯最為市場關注的理論就是分形市場假說（FMH），與有效市場假說觀點不同，分形市場假說認為信息的重要性是按照不同投資期限的投資者來判斷的。由於不同投資者對信息的判斷不同，所以信息的傳播不是均勻擴散的。在任一時點，價格並沒有反映所有已獲得的信息，而只是反映了與投資期限相對應的信息的重要性。簡單理解，就是信息並不會完全且及時的在股價上做出反應。這也是美國很多著名的基金經理和金融專家反對有效市場的原因，而比的彼得斯通過他的假說解釋了這一問題。
分形市場假說的主要論點歸納如下:
1、當市場是由各種投資期限的投資者組成時，市場是穩定的。在一個穩定的市場中，足夠的流動性可以保證證券的正常交易;
2、信息集對基本分析和技術分析來講短期影響比長期影響要大。隨著投資期限的增大，更長期的基本面分析更加重要。因此，價格的變化可能只反映了信息對相應投資期限的影響。
3、當某一事件的出現使得基本分析的有效性值得懷疑時，長期投資者或者停止入市操作或者基於短期信息進行買賣。當所有投資期限都縮小為同一種投資水平時，市場就會動盪不定，因為沒有長期投資者為短期投資者提供這種流動性來穩定市場。
4、價格是短期技術分析和長期基本分析的綜合反應。因此，短期價格變化的波動性更大，或者說"噪聲更多"。而市場的潛在趨勢反映了基於經濟環境變化而變化的預期收益。
5、如果某種證券與經濟週期無關，那麼它本身就不存在長期趨勢。此時，交易行為、市場流動性和短期信息將佔主導地位。
對於有效市場假說（EMH）不是很清楚的投資者可能對於上述論點理解並不透徹，所以我將有效市場假說論點也一併發出，供投資者參考。
1、 在市場上的每個人都是理性的經濟人，金融市場上每隻股票所代表的各家公司都處於這些理性人的有效市場數據嚴格監視之下，他們每天都在進行基本分析，以公司未來的獲利性來評價公司的股票價格，把未來價值折算成今天的現值，並謹慎地在風險與收益之間進行權衡取捨。
2、股票的價格反映了這些理性人的供求的平衡，想買的人正好等於想賣的人，即，認為股價被高估的人與認為股價被低估的人正好相等，假如有人發現這兩者不等，即存在套利的可能性的話，他們立即會用買進或賣出股票的辦法使股價迅速變動到能夠使二者相等為止。
3、 股票的價格也能充分反映該資產的所有可獲得的信息，即"信息有效"，當信息變動時，股票的價格就一定會隨之變動。一個利好消息或利空消息剛剛傳出時，股票的價格就開始異動，當它已經路人皆知時，股票的價格也已經漲或跌到適當的價位了。
有效市場假說所闡述的是一個完美市場，所有投資者都理性並具有較高的投資能力，並且信息能夠及時在股價上進行反應。
很多投資大佬都反對EMH，因為實際的市場不是理想化的。ENH並沒有考慮市場的流動性，而FMH很好的解釋了流動性的問題，雖然作為假說不會完美，但是起碼在流動性這個問題上，FMH做出了很好的解釋，對於投資者理解市場也能提供更好的幫助。
小馬有話說
之前瞭解逆向投資策略時，大衛·雷德曼用很大的篇幅及數據攻擊了有效市場假說，雖然有理有據但是我個人覺得這位大佬有點較真。因為有效市場假說本來就是一種假說，並且有必要的前提條件，因此只是一種理想化假說。雷德曼關鍵突破點就在於有效市場假說只考慮股價波動，並沒有考慮流動性及槓桿。分形市場假說很好的闡述了流動性的問題。
很多人認為市場理論分析沒有什麼作用，但是大家如果認真的去分析那些投資大佬，他們對於市場都有自己的理解，並且抓住關鍵點實現盈利。巴菲特關於市場先生犯錯的理論，索羅斯反身性拐點，雷德曼的逆向投資策略等，這裡我就不一一舉例，如果能真的理解市場，就能在市場上發現機會。
我查閱很多資料，彼得斯個人的經歷描述並不多，如果大家對於他的理論感興趣，可以購閱相關著作。
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