今天市场在昨天高开低走一片鬼哭狼嚎之后反包了，昨天已经说了不对行情做预判，因为行情真的没法判断，有谁知道今天能反包呢？？
而且再多说一句，又有谁知道这个反包预示着什么呢？难道昨晚看空今天就可以看新高打开上涨空间了么？
我们还是好好关注个股，每周末再来谈策略吧，按天来预判心跳太快了。
最近两天生益科技上涨了接近10%，收盘依然是历史收盘价新高，在此之前任何一天买都不会被套都能赚钱。从12年的2块（前复权）已经上涨到了今天的14.5，7年7倍的收益，优秀公司就是这样为投资者创造价值的。
一直关注的朋友也知道我投资生益科技的时间节点是去年初，10块不到买入的，去年最多的时候也套了接近20%，到今天为止收益接近50%。持仓收益要更多一些，中间做t仓位变动。生益不是今年我赚钱最多的股票，但是是我18，19年持续持有的股票中收益最高的股票，比平安还高。
即便是在我3月14日写生益科技简单研报的第二天开盘介入（3.15开盘生益科技11.44）到今天收益也已经达到了26%。
在3.14写生益科技简单研报时我就提到，估值不低处于历史中枢附近，那再涨了26%以后，生益的风险收益比究竟怎么样了呢？
截止今天收盘生益科技pe30.67倍，最近5年估值中位数22.12倍，平均数22.3025倍，已经明显开始有溢价了没有估值修复的空间。
从公司18年增长的预期来看，其在年报也有披露，市场炒作的最厉害的5G基站业务没有放量空间，对公司业绩不会有太大空贡献，对行业整体增长的预计也只有3.5%。在行业竞争格局相对比较稳定，生益有一定的竞争力但也不可能短期份额集中度大幅提升。
另外公司在2018年已经处于满产满销的状态，2019年业绩的提振只能来源于新产能的释放和毛利率的上升（原材料价格下跌或者产品价格上涨）。
从产能的释放来看，19年确实时产能释放的大年，新增覆铜板产能33%，粘结片产能17%。而且新产能投产第一年还存在产能爬坡的情况折旧先行的情况实际释放值是低于名义增长值的。
而高频覆铜板一季度已经投产，但总产能偏小，对于业绩弹性的贡献难言会突然很高，这个可以看一季报的情况来确定。
再来看毛利率上升。原材料来看铜箔价格逐步回落，玻纤价格去年开始回落今年继续回落，树脂价格由于环保压力在逐步上涨但整体是一个高位震荡的趋势，原材料价格下行肯定是大概率事件，但没有看到幅度特别大的变化振幅都在10-20%，具体对企业的影响要看一季报披露的情况。
覆铜板今年建滔确实有两轮涨价，但生益没有披露涨价，供需情况肯定有好转但肯定也没有大幅提价空间，毛利率上行整体想象力有限。
最后看券商对于其2019年业绩的一致性预期的p平均值，对归母净利润预期增长是20%，达到12亿，2020年同样预计增长20%达到14.5亿，再考虑上述分析我认为这样的增速预期是比较符合生益今年的投产状况和经营改善状况的。
生益科技这种处于相对比较成熟行业的龙头公司每年达到这样增长水平已经相当可观，毕竟不是一些营收小利润低的小企业有爆发式增长的空间了。
那就这个业绩预期来看，
生益科技对应19年的12亿利润pe也已经达到25倍，按过去5年中位数的22倍pe对应其20年14.5亿利润对应市值是319亿，而截止今天收盘市值已经达到了306亿。上升空间有些被透支了，市场对5G的炒作带来的短期上涨幅度过大。
因此就现在分析来看生益科技已经算不上便宜甚至偏贵了，至少介入必要性不大了，左侧交易是可以考虑对仓位做一定调整的，我的交易规则是抛出一部分，剩一部分右侧卖。
当然最准确的数据和判断我们还需要跟踪生益科技的一季报情况。
就跟踪一季报来看，因为去年一季度基数比较低，要想维持全年20%的增长，一季报应该同比增长30%左右才能算是符合预期，如果一季报增速大于40%那么今年业绩就很有可能远超券商的一致性预期了，大家可以等到一季报披露后做一个跟踪。
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