年報寒冬，季報盛夏，券業快速走出下滑週期，擁抱牛市賺錢效應，有券商的一季度的業績增幅超9倍。
東吳證券是最早發佈季報的券商之一，也是關注券商業績拐點的較好觀察窗口。
19日晚發佈的2018年年報顯示，東吳證券去年實現營收41.62億元、同比增長0.43%，實現股東淨利潤3.47億元、同比下滑55.41%，實現加權淨資產收益率為1.75%，實現每股收益0.12元。
在業績下滑的情況下，東吳證券再度提升了分紅比例，宣佈擬10派0.9元，合計派現近2.7億元，分紅佔淨利潤的比例從2017年的57,1%上升至75.26%
關鍵是一季報直接由冬入夏。數據顯示，東吳證券一季度實現營收14.94億元、同比增長81.26%，實現股東淨利潤6.13億元、同比增長943.73%，加權淨資產收益率達到2.99%，每股收益達到0.2元。
據券商中國記者分拆估算，東吳證券一季度的主要增長動力，主要是來自自營與經紀業務，二者分別貢獻營收8.2億元、2.56億元，分別佔比54.92%、17.14%，同比增幅分別達到132.85%和16.03%。
(注：本文的自營營收為估算值，計算過程為：投資淨收益+公允價值變動淨收益-對聯營和合營企業投資收益，估算結果與公司內部口徑有所差異。)
自營增132.85%，帶動業績大反攻
證券行業是股票市場回暖的最確定受益者，而反映在一季度的報表中，就是經紀業務營收、自營業務營收快速攀升，前者反映市場投資者交易活絡，後者則得益於權益資產的估值修復。
東吳證券就是一個典型案例。
據券商中國記者估算，自營業務是東吳證券一季度的最大營收來源，實現自營收入8.2億元，佔總營收的54.92%，同比增長達到132.85%，是增幅最大的業務類型,這其中主要得益於公允價值變動帶來的淨收益。
數據顯示，在2018年一季度期間，東吳證券的“公允價值變動收益”為負值，為該季度帶來損失2987.52萬元，全年該項目共報告損失6338萬元，而到了今年一季度，“公允價值變動收益”則報告了正收益5.53億元，成為一季度的最大增長動力。
公司稱，這一增長“主要是由於交易性金融資產公允價值變動所致”，數據顯示，截至一季報，東吳證券持有“交易型金融資產”342億元，佔總資產32.23%。
同樣對自營收入有貢獻的還有對聯營企業的投資收益，該項目在2018一季度報告了543萬元的損失，但在今年一季度則報告了1706萬元的正收益，公司表示“主要是由於報告期內對聯營企業的投資收益增加所致”
此外，東吳證券一季度的經紀收入達到2.56億元，佔總營收的17.14%，同比增幅達到16.03%。
東吳證券在年報中表示，面對複雜的經營形勢，公司努力調整業務結構，調整投資策略，推動業務轉型。同時，公司深入對接企業和政府，在產業基金、併購基金、鄉村振興基金、資金業務等綜合金融業務上下功夫，全面推動業務種類、業務結構的多元化發展。
首發承銷：收入位居行業第10名
東吳證券的承銷排名在近三年間得到快速提升。
參照WIND數據，按照發行統計來看，東吳證券2016年、2017年的主承銷收入分別為2.66億元和4.41億元，分別佔據市場份額1.68%和2.43%，位居證券行業的第19和第15名。2018年期間，東吳證券實現主承銷收入2.04億元，獲得市場份額2.91%，行業排名再上升至第12名。
東吳證券的承銷收入主要來自首發承銷。數據顯示，東吳證券2018年實現首發承銷收入1.74億元，擁有市場份額3.2%，承銷收入位居證券行業第10名；同時，實現增發承銷收入3004.62萬元，擁有市場份額2.24%，行業排名第13名。
2018年，東吳證券為南京證券、邁為股份、蠡湖股份等3只新股擔任首發主承銷商，為這3家公司合計募資23.09億元。
在民企紓困方面，東吳證券也被認為是行業典範。2018年，積極響應中央號召，設立全國首個在基金業協會備案的基金類紓困項目。目前，東吳證券正在加快推進蘇州市紓困基金的設立和運作，以專業化視角遴選標的，確保精準紓困。
東吳證券表示，多年來，持續深耕，充分利用在股權融資、債券融資、新三板掛牌以及產業基金、併購基金等領域的專業優勢，助力企業成長。在此過程中，東吳證券的投行專業能力和行業影響力也得到快速提升。
證券業協會數據顯示，東吳證券2018年成功完成IPO主承銷家數3單，IPO主承銷金額23.09億元，IPO主承銷家數在行業內排名第11位、IPO主承銷金額排名第13位；公司還完成再融資4單，併購重組3單。
其中，東吳證券成功實施盛虹集團下屬國望高科借殼東方市場項目，交易金額近130億元,成為國有企業混改的典型案例。
據券商中國記者估算在一季度期間，東吳證券的投行業務營收達到1.05億元，同比增長22.56%。
雙創債：佔市場份額近40%
在債券承銷方面，截至去年年底，東吳證券累計發行非上市公司債券253只，發行規模1387.57億元，債券承銷規模和數量在蘇州市場保持絕對領先，累計新三板掛牌企業411家，市場排名第五。
值得一提的是，東吳證券多年來持續在債券創新領域積極探索，已先後落地13個具有首單概念的債券創新品種。2018年完成全國首單社區商業物業REITs項目、全國首批社會領域專項債券等創新品種。
在探索解決中小企業融資難、融資貴的難題方面，東吳證券設計推出全國首單創新創業債券、全國首單創新創業可轉換債券，並在該領佔據全國近40%的市場份額。
數據顯示，截至一季度末，東吳證券累計發行創新創業公司債券21單，平均降低發行人融資成本近20%。2018年，東吳證券以承銷 4.5家的數量居於行業首位，發行規模5.45億元，居行業第四。今年3月7日，東吳證券在上交所完成國內首批創新創業公司債信用保護合約業務，為創新創業公司債券發行打開了新通道。
科創板：輔導首批種子選手
作為資本市場的年度盛事，科創板是各家投行的“兵家必爭之地”，也是各個投行團隊的練兵場、試金石，東吳證券也將科創板工作視為重中之重，強調要“全力以赴參與到這項歷史性進程。”
據介紹，東吳證券所處的長三角地區擁有數量眾多、質地優良的實體企業， 為了做好科創板工作，東吳證券成立了科創板推進工作領導小組，全線啟動組織準備、人員準備、業務準備、技術準備、客戶準備，統籌各條線的業務骨幹組成專項工作團隊，從投行中介、股權投資、定價發行、分析研究、風險控制等各條線全面對接科創板。
東吳證券表示，目前已遴選出一批競爭能力較強、發展前景較好、主營業務突出的潛力企業加緊備戰。
2019年3月22日，由東吳證券輔導的蘇州本地企業江蘇北人已成為首批科創板上市受理企業，也是全國首個被受理的新三板企業，目前正在接受首輪問詢，今年和明年預計將陸續有數家企業申報。
東吳證券董事長、總裁範力表示，科創板是中國資本市場改革發展的“牛鼻子”工程，是一塊新開闢的“試驗田”，將扭轉資本市場長期以來積累的一些根本性矛盾，使中國經濟逐步以資本市場直接融資為驅動而得到新的發展動能。
範力稱，全力以赴參與到這項歷史性進程，更好地服務具有核心技術、行業領先、有良好發展前景和口碑的企業，是每一位證券從業者的家國情懷和時代擔當。
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