机构：华鑫证券有限责任公司 研究员：徐鹏
一周行情回顾:上周,沪深300指数下跌1.81%,有色金属板块下跌3.74%,跑输沪深300指数1.93个百分点。有色金属子板块中,金属新材料板块较为抗跌,跌幅为-1.62%;稀土和锂板块跌幅居前,分别为-6.05%和-5.24%。现货市场上,基本金属下游消费稳中向好,下游企业刚需采购意愿增强;钴盐价格经历长期下跌后企稳反弹,锂盐价格相对坚挺,短期锂电材料价格或已见底。受缅甸重稀土矿进口禁止影响,国内中重稀土价格维持涨势。
有色金属价格变化:上周,基本金属价格整体走弱,仅伦铜价格小幅上涨,LME铜价上涨1.69%,长江现货铅价格下跌2.95%,长江现货镍价格下跌2.63%,长江现货锌价格下跌2.32%。钴锂市场上,上周,金属钴价格上涨0.18%,硫酸钴价格上涨8.33%,四氧化三钴价格上涨9.04%,碳酸锂价格下跌0.65%,氢氧化锂价格下跌1.01%,三元材料价格持平,三元前驱体价格上涨1.16%。
行业资讯及公司公告:英国商品研究局表示全球铜供应中期将出现缺口;五矿稀土2018年公司归母净利润同比增长233.59%,银泰资源2018年公司归母净利润同比增长96.78%,华峰股份2018年公司归母净利润同比增长174.2%,天通股份2018年公司归母净利润同比增长80.76%,贵研铂业2018年公司归母净利润同比增长31.69%,新疆众和2018年公司归母净利润同比增长50.4%,金钼股份2018年公司归母净利润同比增长255.5%。
投资建议:本周个股建议积极关注:矿产铜领先的铜业巨头江西铜业(600362.SH),资源和冶炼规模持续扩张的云南铜业(000878.SZ);产能持续扩张的云铝股份(000807.SZ),铝业巨头中国铝业(601600.SZ);重稀土涨价受益标的五矿稀土(000831.SZ)和广晟有色(600259.SH)。此外中长期建议关注具有竞争优势的核心企业:锂盐成本领先的锂资源龙头天齐锂业(002466.SZ)、硅基新材料龙头企业合盛硅业(603260.SH)。
风险提示:下游需求回暖不及预期;矿山大幅投产,有色金属供给增加;全球资本市场系统性风险;中美贸易摩擦再度升温。
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