近年來在海外上市的中概念股被A股市場的高估值所吸引，選擇迴歸的並不在少數，不過在歷經迴歸初期的高光之後，似乎這些中概念股的發展也並沒有投資者所期望的那麼白富美。遠的不說，近的就有中天能源（曾以中油通用的簡稱在美股市場上市融資）在日前宣佈2018年報業績變臉，從預盈三千萬到預虧八億，如今分眾傳媒在4月24日晚間披露的2018年報和2019年的一季報也呈現了高增長不再的一幕——
分眾傳媒在2018年實現營業總收入145.51億元，同比增長21.12%，歸屬於上市公司股東的淨利潤58.23億元，同比下降-3.03%，增收降利的一幕，但是好歹反映主業狀況的扣除非經常性損益的淨利潤同比增長3.58%，能夠讓投資者稍微感到一點安慰。
而在2019年的一季度，分眾傳媒交出的業績為營業收入26.11億元，同比下降-11.78%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為3.4億元，同比下降71.81%，扣除非經常性損益的淨利潤89.17%，營收淨利雙降，並且無論是賬面的淨利潤還是反映主業運營狀況的扣非後淨利潤都出現了驟降，這樣的業績趨勢恐怕要引發二級市場的恐慌。
分眾傳媒號稱中國最大戶外廣告商，是一家主營移動廣告和渠道的企業，具體以經營小區電梯、公交車、地鐵等移動屏廣告為主，公司在2005年遠赴美股上市，後來以26.46億美元(當時摺合約180億人民幣)私有化退市，2015年宣佈以作價457億元借殼七喜控股完成登陸A股市場實現上市融資。在迴歸的初期，分眾傳媒以中概念迴歸的光環+業績高增長的質地吸引了大量的資本關照，二級市場股價暴漲，市值一度高達2600億以上，搖身一變成為全球傳媒巨頭、中國傳媒第一股（迄今1031.85億的市值也依然是A股傳媒娛樂板塊第一市值股）。
從2015年-2017年的年報，中概念迴歸的分眾傳媒也的確沒有讓投資者失望，業績連年高增長，超額完成了當初借殼許下的業績承諾——公司2015-2017年扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤分別不低於29.58億元、34.22億元和39.23億元。
可是如今的現實是，業績承諾期一過，分眾傳媒從2018年開啟了告別業績高增長、轉下降的趨勢，這一幕恐怕讓很多投資者難以接受。公司的毛利率也從2017年的72.72%驟降至2018年的66.21%，到今年一季度更是斷崖式下降至36.54%，不禁讓人質疑公司產品和運營模式是否出現了大問題。
值得注意的是去年7月份，馬雲的阿里巴巴集團及其關聯方以約150億元人民幣戰略入股分眾傳媒，實現合計持有上市公司10.3%的股權，其中阿里巴巴直接斥資76.8億元，以9.9167元/股通過協議轉讓拿下了5.28%股權，按照分眾傳媒最新報價7.03元/股，阿里巴巴這下被套不少。
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