比特幣最近的大漲，掀起了幣圈的一波小高潮。而幣圈也在今年冒出了一種新玩法——Initial Exchange Offering，翻譯過來就是“首次交易所發行”，簡稱IEO。
與之前的ICO類似，IEO也是項目方發幣募資的過程。兩者的區別在於，ICO結束後還要再和交易所洽談項目代幣上交易所的事情，而IEO則直接通過交易所發幣。
看似換湯不換藥，但網上有人總結了IEO的優點：
首先，發幣項目要先通過交易所的審核，比起以前有個白皮書和網站就能發幣的ICO，要安全很多。對比於個人投資者，交易所的資源顯然更多，因此更能調查項目的真偽。
其次，投資人直接用交易所賬戶投資，在避免了上當受騙的同時，也確保了穩定的手續費和交易速度。此前，參加ICO必須通過主網打幣，因此受到主網限速和曠工手續費的影響較大。相比之下，中心化交易所都設有固定費率，並且能夠確保一定的打幣速度。
最後，代幣通過IEO可以直接上交易所交易，因而消滅了從投資到變現過程中的不確定性。此前，參加了ICO的投資人往往還要苦苦等待項目和交易所洽談上幣、揪心能上哪個交易所。這些問題現在被IEO一次性解決掉了。
這樣說來，IEO果真能解決幣圈投資人們面對的大部分問題嗎？
乍看下，IEO似乎確實比ICO優秀很多。但細細想來，IEO卻恐怕並不會這樣單純。
IEO的模式，賦予了交易所莫大的權利，讓中心化的交易所一手掌握了幣圈項目的生殺大權。這本身，就是對幣圈一直宣揚的去中心化精神的最大背離。
以往口口聲聲用算法和共識機制為自己背書的幣圈項目，卻偏偏要在募資上依賴中心化交易所的名聲，這無疑有些尷尬，而且令人懷疑——交易所到底會在多大程度上為了小散戶的利益著想，對項目進行嚴格的審核呢？其中的貓膩和黑箱，究竟是會越來越多還是越來越少呢？
IEO雖然能夠讓小散戶從一開始就知道代幣會上哪個交易所，但這卻不是對幣價漲跌的任何保證。明確了交易所但幣價跌倒谷底，這種確定性究竟又有什麼價值呢？
小散戶們一定要時刻記住，交易所再大也是一家以利益為先的公司，永遠不會是維護市場公平正義的監管者。因此，IEO並不會在多大程度上降低小散戶們的投資風險，缺乏監管的幣圈依舊會是充斥投機和盤剝的野蠻市場。
IEO的出現，更像是幣圈大佬們玩出的一個新花樣，並沒有多少實質性的改變。各位投資人一定要且行且珍惜！
閱讀更多 自約評論員賈正經 的文章
