格隆匯4月30日丨中銀香港(2388.HK) 今日股價偏淡，中銀昨日(29日)收市後公佈首季季績，提取減值準備前淨經營收入按年增長4.8%至145.02億元，提取減值準備前經營溢利按年增長4.9%至109.28億元，減值準備淨撥備為2.57億元，信貸成本0.07%，與去年同期保持一致。特定分類或減值貸款比率0.18%。中銀首季淨利息收入按年增長9.4%至98.95億元，淨息差按年擴闊17個點子至1.67%。3月底止客戶貸款餘額為13,245.41億元，較去年底增加4.5%。經營支出按年增加4.4%至35.74億元，成本收入比率24.64%。
高盛指，中銀香港季績報告質量高，因其淨息差較預期理想、費用收入改善、受控的信貸質素等。該行上調中銀香港每股盈利預測最多2%，並上調目標價至39港元，維持買入評級。該行視中銀香港為香港本地銀行股首選，因其估值吸引及有更佳的中期增長前景。
摩根士丹利指，中銀香港首季撥備前溢利低於該行預測5%，但貸款及存款增長，實質淨息差、費用、經營支出及信貨成本均該預期為好，相信是其非核心項目導致出現有關情況。該行認為中銀香港第二季業績展望強勁，維持“買入”評級及目標價39港元。
最新綜合8間券商對其投資評級及目標價：
券商│投資評級│目標價(港元)
花旗│買入│39.2元
瑞銀│買入│39.1元
摩根士丹利│增持│39元
摩根大通│增持│39
匯豐環球研究│買入│39.8元
高盛│買入│38元->39元
德銀│買入│37.5元
美銀美林│買入│35.75元
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券商│觀點
花旗│首季業績符預期，信貸增長強勁
瑞銀│首季業績勝預期
摩根士丹利│首季業績良好
摩根大通│經營效率及信貸成本改善，抵銷收入減慢影響
匯豐環球研究│首季業績穩定，為次季反彈建立基礎
高盛│首季業績質量高，淨息差勝預期
德銀│趨勢符預期，重申為行業首選
美銀美林│基於估值及股息率，維持“買入”評級
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