3月1日晚間，證監會主席易會滿簽出了他上任以來的第一份主席令——【第153號令】《科創板首次公開發行股票註冊管理辦法（試行）》 。同時簽發的還有【第154號令】《科創板上市公司持續監管辦法（試行）》 。3月2日凌晨，證監會及上交所層面，設立科創板並試點註冊制主要制度規則全部發布。對此，業內人士用“光速”來形容科創板的制度落地。作為普通投資者，如何分食科創板這塊巨大蛋糕？
小散可通過公募基金打新
《金證券》記者注意到，與之前的股票上市規則相比，科創板實現了多個重大突破，包括：允許尚未盈利的公司上市；允許不同投票權架構的公司上市；允許紅籌和VIE架構企業上市。規則對科技創新企業具有更高的包容度，將優先支持符合國家戰略、擁有關鍵核心技術、科技創新能力突出，具有較強成長性的企業。交易機制方面，則並沒有出現外界之前猜測的T+0交易，仍然維持T+1交易制度，與滬深交易所現有規則一致。
值得一提的是，科創板明確規定了個人投資者的適當性條件，要求申請權限滿足兩大條件。一是開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低於人民幣50萬元，二是參與證券交易24個月以上。文件要求，首次委託買入科創板股票的客戶，必須以紙面或電子形式簽署科創板股票風險揭示書。
由於50萬證券資產和2年證券交易經驗的門檻不變，市場估計約300萬個人投資者符合條件。那麼，其他個人投資者就與科創板無緣了嗎？並非如此。據瞭解，普通投資者還可以通過公募基金參與，監管層還明確了三類產品可打新：一是前期發行的6只戰略配售基金；二是現有可投資A股的公募基金；三是未來發行的一批主要投資科創板的公募基金。
首批科創板企業最早6月上市
《金證券》記者瞭解到，3月3日，中信建投就科創板舉辦電話會議。首席策略分析師張玉龍表示，3月1日晚證監會發布了科創板實施細則，這是一個很關鍵的時間點，意味著整個框架制度的落地。第二個關鍵的時間點是在3月底，因為3月底之後市場會看到所有企業的財務數據，各家投行開始上報科創板材料，相應的，這些謀求科創板上市的企業將披露財務信息，甚至是招股說明書。交易所在6個月之內對是否上市給予一個明確答覆，考慮到首批上市過程應該會安排得非常快，“我們覺得可能大概2個月的時間，審核就完畢了。接著由證監會來註冊，大概率6月份科創板首批企業就會推出。”華泰證券則預計，科創板第一批企業最早於今年7-8月上市。
據瞭解，目前不少券商已在緊鑼密鼓地準備開戶事宜，部分券商的科創板開戶系統已經基本開發完成，上交所將在3月下旬開始技術系統的全天候測試，測試後開戶系統就可以上線。但是，要正式上線開戶還需等待交易所的通知，交易所陸續可能還將出臺適當性細則、關於投資者50萬門檻、參與證券交易24個月以上的界定等相關通知。
建議爭飲“頭啖湯”
對於市場上“科創板上市分流資金”的擔憂，《金證券》記者瞭解到，在前述電話會議上，張玉龍進一步表示，預計全年首批上市科創板企業可能會產生500億的融資規模，對於整個市場在當前條件下不會產生太大的影響。相反，科創板對於整個現有估值提供了一個標杆，科創板肯定是當前最主要的主題，在該事件前是有超額收益的。在6月份之前，建議大家持續關注跟科創板相關標的，比如某些頭部券商，或者進一步轉到科創板上市標的相關引資股上，這也是提前參演的一種方式。
對此，山西證券亦直言，首先關注直接投資科創板公司帶來的投資機會。從創業板的經驗來看，第一批上市公司亦會享受稀缺性而帶來的估值溢價。由此，首批上市公司將是極好的投資標的，可關注上市公司受益於科創板上市而帶來的投資機會。同時，隨著科創板登陸上交所的日期逐步臨近，市場的投資熱點將從此前的對於創投類概念的炒作，逐步切換到對科技類企業的潛在投資機會的挖掘。
另外，目前在A股上有與科創板擬上市企業在行業相同，業務相近的公司，受制於整體市場的估值壓制，部分公司估值低於美國納斯達克市場同類企業。科創板開板後，更加靈活的交易制度以及機構投資者為主導的定價方式，將更有利於給予科技創新類企業合理的定價。
不過，張玉龍也提醒，科創板對於現有制度的集中突破，體現在註冊制和退市兩個方面。從註冊制的角度來看，意味著企業獲得了一種股權融資的權利，那麼在這之前是由監管機構決定。也就是說，原來是稀缺資質的上市融資和再融資，這時就沒有了，因此，放眼未來，殼價值是A股首先被衝擊的板塊。
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