august macke
51被堵在了路上，A股却被堵在了心里！
4月1日，大盘跳空高开，全天上涨2.58%，给4月份的A股开了个好头；4月30日，大盘终结了6连阴，全天上涨0.52%，又给4月份收了个好尾！
开头结尾很完美，但是鬼知道A股中间经历了什么！
上涨还没几天就开始了宽幅震荡，震荡就震荡吧，高抛低吸也行，但是万万没想到快到月底的时候，大盘突然来了一波六连阴，跌的是一点脾气都没有！
好不容易熬到了4月最后一天，三大指数集体翻红了，但是一些个股的雷却是一个接着一个！
董事举报 年报造假
财务造假这事在A股市场上屡见不鲜，但是一般造假的企业都是想尽千方百计来掩盖自己的造假迹象！
但是，田中精机不一样。
日本人控股，做精密设备，而且还是全球唯一，听起来非常厉害，但是公司2015年登陆创业板以来，业绩一直不温不火。
2015年到2017年这三年期间，田中精机的净利润分别为2201.24万、1336.42万、2122.40万，三年的利润总共加起来才5600多万！
2019年4月27日，公司发布2018年年报，年报显示2018年一年就直接亏掉8878万，去掉非经常性损益，2018年公司扣非净利润亏损2.06亿！
亏损就亏损吧，其实也没啥，8000多万的亏损放在A股的亏损榜单上都排不进前100！
值得注意的是，就这么一家2018年业绩大亏的企业年报竟然涉嫌造假，长达187页的年报当中首页就直接了当的说：董事龚伦勇先生无法保证本报告内容的真实、准确、完整，理由是“已是虚假记载”，请投资者特别关注！
这就尴尬了！连大股东都没法保证公司报表的真实性，更别说普通投资者了！
进一步查阅资料我们发现，即使大股东不主动揭露公司财务造假，田中精机的财务状况也是问题重重！
举个例子，田中精机，2016年何2017年，公司的营业收入分别为2.13亿、5.04亿，而这两年公司的经营性现金流却分别为-2259.53万、-4189.29万！
产品是卖了不少，但是现金流却为负，现金到底去哪了？
答案就是应收账款，来，直接看数据。
2016年到2017年，公司的应收账款2.55亿、3.31亿，占营业收入的比例分别达到119%、65%，2018年第三季度公司的应收账款是7.21亿，占同期营业收入(7.63亿)的比重又接近100%。
这感情公司的客户来买产品都是来打白条的！
可以试想一下，就即使田中精机是龙头企业、大股东是精明严谨的日本人，这样的财务数据你还敢买吗？
近300亿现金离奇消失 刷新A股历史
相比田中精机的真诚，康美药业却在极力的掩饰！
就在2018年年报季的最后一天，康美药业发布会计差错更正公告，声称2017年公司的货币资金多计了299.44亿，将近300亿的会计差错，这可能是A股历史上最大的一笔差错更正。
近300多亿，原因竟然是公司会计算错了，一个在主板上市将近20年的公司，会计竟然能够算错300多个亿，说谎都说的这么没水平。
翻看一下公司的财务报表，这种造假问题其实不难发现，典型的存贷双高，所谓的存贷双高就指的是，如果你去看公司的货币资金有大把大把的现金，一个完全不差钱的样子，但是你再去看公司的又是大把大把的贷款，感觉又很缺钱的样子。
就拿康美药业2016年的报表来说，2016年公司账上的货币资金高达273.25亿，数百亿的资金躺在账上，但是从公司的财务费用当中又没找到利息收入！
而且公司2016年也没购买啥理财产品，2016年公司利润表中的投资收益仅为6718.86万，就即使公司把这些钱存成银行定期存款，按照2016年2%的一年期定期存款利率来算，至少一年也有5个多亿的利息，更别说理财产品一年百分之五六的收益了！
退一万步讲，就即使假定这些现金它真实存在，但是公司2016年的负债总额就高达254.41亿，其中流动负债就达到200多亿！按照正常逻辑，没有人会傻到手里握着一大把现金，不投资不理财反而又去大把大把的借钱！
所以一般碰到这种存贷双高的公司，如果没有正当理由，基本上就可以判定为现金造假！
存贷双高这个事，并不是发生在康美药业一家公司身上。
前段时间爆雷的大白马康得新也是类似的情况，2018年三季度，公司的货币资金和有息负债分别为150.14、110.06亿元，当期的利息费用为5.58亿元，而利息收入仅1.98亿元！
跟康美药业一样，一方面账上躺着大把现金、另一方面又不断去借贷！
还有我们之前分析过的三安光电也都存在存贷双高的问题！
简单总结一下，白马股爆雷，存贷双高基本上是通病，那么接下来买白马股的时候，这个问题必须重视起来！
A股年报看似靓丽 但成色不足
截至到目前为止，A股上市3724家公司当中已经有3707家公司披露了2018年年报，其中有3254家上市公司实现盈利。
看似数据还不错！
但是，根据兴业证券的数据，全部A股2018年Q4和2019年Q1的归母净利润增速分别为-69.76%、1.49%，相比2017年和2018年都出现较大程度的下滑。
并且这已经盈利的3254家上市公司当中有3222家上市公司2018年的非经常性损益都是大于0，占总体上市公司的比例达到86%，626家上市公司非经常性损益占净利润的比重超过50%、954家上市公司非经常性损益占净利润的比重超过30%，742家上市公司扣非净利润直接亏损！
业绩不理想是一方面，业绩变脸的公司也有一大堆，数据显示有198家上司公司2018年的业绩变脸，相比2017年的135家，业绩变脸的公司增加了46%。
最后，接下来牛市是有，但并不是每一个股票都有牛市！
閱讀更多 新風暴財經 的文章
