最高融资5.87亿!瑞幸咖啡发行价15至17美元,跑步上市究竟为何?

5月7日消息,周一晚间,瑞幸咖啡更新招股书文件,该公司将IPO发行价区间设定为15美元-17美元/ADS,计划发行3000万份ADS。此外,承销商还可在上市后30天内行使450万股ADS的超额配售权。若行使,按17美元的发行价上限计算,则此次最高募资额可达5.865亿美元。

招股书显示,瑞幸咖啡总股本为18.604915亿股普通股,每股ADS代表8股普通股,以17美元/ADS的发行价上限计算,瑞幸咖啡的市值约为40亿美元。IPO后,董事长陆正耀持股比例将由30.39%稀释为26.06%,投票权为30.02%;CEO钱治亚持股比例将由19.59%稀释为16.80%,投票权为19.35%。黎辉(大钲资本)占股由11.84%降低为10.16%,投票权为11.70%;刘二海(愉悦资本)占股由6.72%降低为5.76%,投票权为6.64%。

投行瑞士信贷、摩根士丹利、中金公司和海通国际为瑞幸咖啡首次公开募股的联席主承销商。

最高融资5.87亿!瑞幸咖啡发行价15至17美元,跑步上市究竟为何?

起初,瑞幸咖啡能引起众多网友的关注,很大一部分原因是由于其扩张速度快,烧钱速度惊人。

2018年4月15日,瑞幸咖啡宣布完成了数千万元的天使轮融资;

2018年7月11日,瑞幸咖啡宣布完成了2亿美元的A轮融资,投后估值10亿美元;

12月12日,瑞幸再次宣布完成2亿美元B轮融资,估值翻了一倍多,达到22亿美元。

曾有消息称瑞幸咖啡将赴港上市,但据港交所的上市规则,主板上市的企业至少需要有3年经营记录,仅开门营业1年多的瑞幸并不符合标准。随后又曝出瑞幸已经启动美股IPO,美国当地时间22日,瑞幸咖啡在美提交IPO招股书,计划登陆纳斯达克,股票代码LK,计划募资最多1亿美元。

一直以来,虽然瑞幸对外称资金状况良好,但分析人士认为,瑞幸之所以着急上市,一方面是因为瑞幸已没有持续大量的资金输血。根据招股书,瑞幸第一季度净亏损为5.518亿元。2018年全年净亏损为16.19亿元。截至2019年3月末,瑞幸咖啡持有的现金和现金等价物总额为人民币11.6亿元,按照一季度的烧钱速度,资金只够“烧”半年。另一方面,没有资金输血,瑞幸咖啡难以实现门店扩张计划。根据招股书,截至3月31日,瑞幸咖啡门店数量已达2370家。而按照年初瑞幸官方的说法,2019年瑞幸将新建门店超过2500家。

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4月1日,瑞幸咖啡(中国)有限公司新增一条动产抵押信息。抵押权人为中关村科技租赁有限公司,被担保债权数额为4500万元。

据公开资料显示,瑞幸的动产抵押物均为咖啡机、奶箱和粉仓,物品所属地遍及北京、上海、广州、深圳等多地门店。其中也规定了债务人履行债务的期限为2019年3月27日至2020年3月31日。

据了解,瑞幸这属于融资租赁,即瑞幸将自己买回来的设备卖给租赁公司,取得现金,然后再租回来使用。这是一种融资方式,采用这种租赁方式可使承租人迅速回收购买物品的资金,加速资金周转。

一直以来,外界对瑞幸的烧钱之路充满了争议。尽管瑞幸咖啡CMO杨飞曾在去年12月表示,目前公司现金流没有任何问题,可以坚持3-5年不盈利,所以不担心资金链紧张问题,也不会成为下一个ofo。但此次质押,仍然引起外界对于其资金状况的猜测。


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