申万宏源集团股份有限公司上调均胜电子评级

2019年5月7日,申万宏源集团股份有限公司发布研报,上调均胜电子(600699)评级,评级由“增持”调整为“买入”。

该研报摘要表示:

首次覆盖,给予买入评级。预计2019-2021年公司可实现营收625、655和687亿元,归母净利润14.65、20.29和26.12亿元,对应估值15.5倍、11.2倍和8.7倍。采取相对法估值。假如将公司当做纯汽车安全公司给定估值:选取与历史排名前三的另两家奥托立夫和天合为可比公司,2019年PE/PB维度下的平均估值为31.3倍/3.3倍,对标下,分别被低估102%/83%。假如进一步考虑公司汽车电子业务的估值:以伟世通、博世作为可比公司,PE/PB维度下平均估值为27.4倍、4.7倍,对标下,分别被低估77%/161%。


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