批零價差增大,終端供油利潤或將改善

批零價差增大,終端供油利潤或將改善

由於成品油的零售調價機制與國際原油價格走勢緊密掛鉤,而成品油的批發價格卻是與國內供需關係更具相關性,前段時間因為國內現貨價格上漲速度高於國際原油價格上漲速度,導致批發價格出現了接近甚至超過零售價格的情況,國內部分地方出現了批零倒掛的現象。貿易客戶在成品油現貨上漲行情可以相對輕鬆的掙到應有的利潤,而很多終端客戶供應商採取的卻是發改委價格下浮固定價差的合作方式,在這種長期批零倒掛的行情,終端供應商的利潤將受到很大的衝擊,另外直接面對終端車輛的民營加油站的利潤也大打折扣,部分民營站只有降低優惠幅度才能維持略微盈利的局面。可以說,批零價差縮小的時間段,只要是面對終端的同行們,日子都不會太好過。

批零價差增大,終端供油利潤或將改善

不過,由於國內成品油價格因為市場預期看低,導致價格維穩近十天後開始大範圍跌價,這一週多的時間已經從不到8500元跌到了8000元以下,並且預計仍然會有200元左右的跌幅。而國際原油在跌價的初期卻一直呈現上漲態勢,導致本輪調價週期由於累計變化率的上漲,使得成品油發改委調價接續上漲了1毛多,零售的漲價和批發的跌價,共同導致了上一輪發改委零售價格調整後,全國的批零價差雖未達到今年的最高值,卻得到顯著的增大。而隨著批零價差的增加,終端供油商和民營加油站的苦日子也總算是到頭了,對終端的利潤或將顯著改善。

根據目前國際原油變化率,下一輪零售發改委調價或將下調超過200元,批發的降價幅度也接近這一數字,所以後一段時間的批零價差或將維持當前數值。而對於後期走勢的預測,成品油需求在第四季度至來年第一季度仍將走弱,這一時間區間內現貨價格有回調的可能,但是回調的金額不會太大,預計在300元之內,而原油最近由於諸多利空因素導致價格處在了未曾預料到的低價位,後期看多的因素較多,也就導致國內成品油零售看漲的概率增加。所以未來至少兩個季度,批零價差或將持續走高,終端供油商和民營加油站的不掙錢的局面也將得到根本性的改變。


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