据拾遗君逐一查询这些接盘的私人公司，或多或少，它们都与泰禾集团产生了交集。
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2017年12月1日，凌晨4点，天津城市大厦38层的一场大火，火灾造成“10人死亡、5人受伤”重大事故同时，也让泰禾集团在天津打造高端公寓“金尊府”的计划就此泡汤。
事故发生后，这个难产的项目很快引发了泰禾集团与项目原出让方“盛捷友谊（天津）置业有限公司”对簿公堂。
由于泰禾集团还有一半的项目款（约4.14亿元）未支付，盛捷友谊（天津）置业有限公司要求法院冻结泰禾集团天津项目公司名下4.14亿元的资产，并查封天津金尊府项目的所有房源。
此后，天津金尊府的入市计划再无动静。项目的开发主体——天津泰禾锦辉置业有限公司，也成为了泰禾集团在2018年“摆上货架”的众多子公司之一。
按照泰禾集团2018年报的披露，该公司在去年共出售了11家子公司。除了其中一家物业公司由信托机构接盘外，其余10家子公司的接盘方，主要是几家由两名自然人股东发起设立的私人公司。
据拾遗君逐一查询这些接盘的私人公司，或多或少，它们都与泰禾集团产生了交集。
比如天津泰禾锦辉置业有限公司，泰禾集团去年把它转让给一家名为“福建森鑫源贸易有限公司”的私人公司，这家公司由两名自然人股东持有——黄家兆与黄珠金。
根据天眼查与启信宝登载的工商备案记录显示，福建森鑫源贸易有限公司登记的联系邮箱（[email protected]），同样是泰禾投资集团有限公司的联系邮箱，泰禾投资由黄其森个人持股，是上市公司泰禾集团的控股股东。
另外，福建森鑫源贸易有限公司在工商资料上留下的联系电话（13400626645），同样是泰禾金控（平潭）集团有限公司的联络方式，这家公司由泰禾集团和泰禾投资共同持股。
类似的情形还出现在了另外几家接盘方的身上。
泰禾2018年12月份公告披露，该公司把福州泰航、福州泰福、尤溪泰禾这3家公司的全部股权，转让给了一家名为“福州运成兴通实业有限公司”的私人公司，这家公司同样由两名自然人股东控制——黄祥朝与黄身霞。
根据天眼查和启信宝披露的工商登记信息显示，福州运成兴通实业有限公司留下的联系电话（13950486617），同样是泰禾投资等诸多关联公司的联络方式。
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今年，拾遗君偶尔还能接到北京泰禾金尊府销售人员的电话，“位于北京东四环的豪华公寓，70年产权现房，紧邻国贸CBD，您考虑吗？”
一些房产电商网站上，依然挂着北京泰禾金尊府的销售信息，报价约11万元/平方米，并且显示正在销售。
但在泰禾集团2018年业绩报告里，泰禾金尊府已经不打算卖了。
泰禾集团到2018年底的投资性房地产余额增加到约177亿元，较年初增加了43%，均为从存货、固定资产等科目转入，其中就包括北京泰禾金尊府。
对于开发企业而言，一个物业项目从“存货”转为“投资性房地产”，实质上意味着物业项目的用途进行了转变，不再作销售回款，而是自持出租。
年初泰禾集团将金尊府项目作为“存货”科目入账时，原账面价值是15.68亿元，但转入“投资性房地产”科目时的入账公允价值达到了27.62亿元，差额近12亿元。
至2018年底时，北京泰禾金尊府入账“投资性房地产”的公允价值进一步增至28.07亿元。
因此，泰禾集团由于将北京泰禾金尊府从“存货”科目转入“投资性房地产”科目，这一调整使其在2018年确认了近4500万元公允价值变动收益。
关键之处在于，接下来泰禾集团到底是将金尊府项目作为销售物业，还是自持物业？如若继续对外散售，那么，这一会计调整，实际上已经起到了
利润调节的作用，给泰禾集团2018年利润增厚了近4500万元非现金收益。监管部门对泰禾集团名下开发项目的熟悉程度，可能不会那么细致，但也注意到了不同寻常之处。
深交所公司管理部在发予泰禾集团的2018年报问询函内提及，泰禾集团2018年将泰禾大厦、济南东都、金尊府等项目从“存货”科目转入了“投资性房地产”科目，根据会计准则所明确的相关投资性房地产转换条件，其中之一是“房地产因用途改变而发生实际状态上的改变，如自用改为出租”等。
但这三个物业项目在2018年的出租率分别只有18%、12%及0，深交所公司管理部认为这三个物业项目作为投资性房地产的出租率较低，要求泰禾集团说明原因。
整个2018年，由于投资性房地产公允价值变动，给泰禾集团贡献的收益接近7.44亿元，占该公司2018年税前利润的比重约14.65%。
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但监管部门最重视的是泰禾集团的偿债能力和流动性风险。
2018年度，泰禾集团经营活动产生的现金流量净额约为139亿元，年底现金及现金等价物余额不到116亿元，但公司短期借款及一年内到期的非流动负债合计金额超过了574亿元，货币资金对此的覆盖比例仅为0.26。
同时，泰禾集团在2018年度的存货周转率、流动比率、速动比率同比均出现下降。
因此，深交所公司管理部要求泰禾集团结合开发项目回款情况、融资能力等，说明公司相关资金安排，分析说明公司即期负债的偿债来源，以及是否存在短期偿债风险。
实际上，泰禾集团在2018年已经开始大幅压缩投资规模，也加强了去杠杆的力度。
这表现在，泰禾集团2018年度经营活动现金流出相较于2017年度减少了近70亿元，投资回收的现金增多，投资支出的现金则从2017年度的349亿元减少到185亿元。
另一方面，泰禾集团在2018年度偿还债务支付了672亿元现金，偿还利息支付的现金达到165亿元，大幅超过2017年度的86亿元。
同时，泰禾集团去年在项目层面引进了更多的合作方，从合作方的股权投资上拿到了34亿元现金。但相应地，泰禾集团2018年超过三分之一的净利润让合作方分掉。
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