4月底，各大公司2018年報披露已全部結束。
所以接下來的5月份，就是要進入令股民們興奮的分紅季了~
根據報道，4月底的時候就已經有超過2600家公司，發佈了分配方案，分配方案中包含現金分紅的有2500多家，佔比創下歷史最高記錄。
越來越多公司選擇現金分紅，股民們紛紛表示方式直接粗暴，頗為滿意。
當然，對於咱們基金投資者來說，基金持有的股票分紅了，基金也不一定會分紅。反過來，就算所持有的股票不分紅，基金也可能分紅。
也就是說，基金的分紅，和基金所持的股票分紅，沒有什麼必然的聯繫。
而且，也並不是所有的基金在盈利後，都會選擇分紅。
比如，不少被動型的指數基金，業績還不錯，但相比主動型基金，分紅次數較少，甚至有些成立十幾年以來就沒分紅過。
（某隻2007年成立，沒有分紅過的指數基金）
這是咋回事呢？
01、普通指數基金的分紅，為什麼較少？
被動型基金之所以分紅少，主要是因為涉及到兩個方面的原因。
1、指數成分股的現金分紅
我們都知道，被動型指數基金，是按照指數的情況來配置成分股的。而主動型基金，是由基金經理自己挑選股票的。
兩者的基金分紅來源，就有很大的不同。
主動型基金分紅，主要來自於基金的盈利。一般來說，主動型基金通過股票買賣，靠其中的差價賺到收益，在滿足基金分紅的條件後，就會將這些盈利以分紅的形式發給咱們。
也就是說，主動型基金只有在盈利的時候才會分紅，如果基金髮生虧損，就沒有分紅。
而指數基金的分紅，是來自於成分股的分紅，跟指數基金本身是否盈利沒有關係。
也就是說，指數成分股的現金分紅要足夠多，指數基金才有可以確實拿來分紅的錢。
指數成分股的現金分紅，可從指數的股息率間接反映出來，即：
指數股息率 = 成分股上一年總現金分紅 / 總市值
這裡科普一下，股息率，是挑選收益型股票的一個重要參考標準。
通常來說，如果一隻股票連續多年，年度股息率超過1年期銀行存款利率，則這隻股票基本可以視為收益型股票。股息率越高，盈利的可能性越高。
同理，指數的股息率越高，相應指數基金才更可能具備分紅的條件。
從下圖的數據表來看，幾大指數的股息率不到4%，像其中的中證500和創業板，指數股息率更低，成分股分紅少，所以對應的指數基金也會更少分紅。
不過，即便指數基金拿到不少成分股的分紅，也未必會分發給基民。
這是因為，指數基金還要考慮跟蹤指數的問題。
2、指數基金的跟蹤誤差
這裡要提一下，指數默認的點數是不考慮成分股分紅的，也就是說，指數在成份股現金分紅的情況下，會有回落的情況。
舉個例子，某一家公司股票價格為每股5元，每股分紅0.2元：
股票分紅之前，指數按照每股5元計算點數；
股票分紅之後，指數按照每股4.8元計算點數，相當於把它看成是股價下跌了0.2元。
但和指數不同，指數基金可以收到成分股分紅的錢，也就是說：
指數基金的淨值=股票市值+待分紅的現金
如果指數基金不把這筆錢分給基民，而是歸入基金淨值資產裡面，那麼基金淨值就會上漲。
所以在分紅季的時候，就會出現明明指數下跌了，但指數基金淨值卻上漲的“怪現象”。
按理說，為了能夠跟指數同步漲跌，指數基金在拿到成分股分紅之後，應該將這筆資金分給咱們投資者。
但是，如果之前基金在跟蹤指數的時候，沒有緊跟上，而且還拉開了很大的距離，落後於指數，那麼，為了縮小與指數之間的差距，指數基金通常會把收到的分紅，按比例買入指數的成分股，歸入到基金淨值裡，減少跟蹤誤差。
這種操作，類似於基金公司直接幫大家進行了“紅利再投資”，而不是單獨發給咱們每個人了。
所以，大部分指數基金一般是在已經完成了“追蹤好指數”的任務，或者說，基金淨值跑贏了指數至少1%以上，滿足分紅條件，才會進行分紅。
所以啊，指數基金不分紅，並不代表它白白吞掉了我們的錢，也並不代表它不值得投資。
02
看重基金分紅，可以考慮紅利指數基金
那如果你看重分紅，可以考慮一種特殊的指數基金——紅利指數基金。
紅利指數基金的跟蹤標的，是紅利指數。
剛剛我們說到，指數的股息率越高，相應指數基金才更可能分紅。那我們能不能選出那些股息率高的股票，來組成一隻指數呢？
紅利指數就是這麼一個思路。
它是從滿足條件的股票樣本空間中，選取一定數量，股息率最高的股票為成分股的指數。
例如，最常見的——
中證紅利指數：由滬深兩市現金股息率高、分紅比較穩定、具有規模及流動性的100只股票組成，反映A股和高紅利股的整體狀況；
上證紅利指數：從上證A股中抽取50只股息率高、分紅穩定、具有一定規模及流動性的股票；
深證紅利指數：從深證市場中抽取股息率高、分紅穩定、具有一定規模及流動性的40只股票。
由於選股規則，紅利指數挑選的成份股，大多都是低波動、估值較低、高分紅的股票，而且會限制行業佔比，避免持有某些行業倉位過重，降低風險。
（中證紅利指數行業權重分佈，來源：中證指數官網）
所以持有紅利基金，一個是風險比普通的指數基金要低一些，另外一個，就是能從中獲得較多分紅，而且持有時間越長，分紅越多。
對於新手小白，或者相對保守，又想投資指數基金的小夥伴來說，紅利基金是長期定投的一個好標的。除了能享受淨值增長帶來的收益，還能獲得比普通指數基金更穩定的現金流。
（中證紅利指數與滬深300對比）
但要注意的是，如果你的持有時間很短，那麼實際上的分紅收益很少，因為分紅是需要時間積累的。
而且，如果你趕在分紅前買入的話，也沒有什麼意義，因為就如我們剛剛所說，基金淨值包括了待分紅的現金，所以你在分紅前買的話，實際上是把短期內要分紅的錢也一起給了，沒有賺到分紅積累的錢。
所以，想要享受分紅，就得要長期持有紅利指數基金，在價值低估的時候定投進入，長期投資，持有時間越長，咱們的分紅收益也會越高。
聲明：本文僅代表作者個人觀點，不構成投資意見，並不代表本平臺立場。文中的論述和觀點，敬請讀者注意判斷。
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