南京銀行申請增發，證監會的20問引起諸多猜測。問題很簡單，看一眼資產負債表，啥都明白了。
以下是南京銀行、招商銀行、工銀銀行的2019Q3資產對比。南銀非常優秀，參照物不夠優秀，豈不是給人家找難看，所以，找了傳說優秀的招商和工行。
可以看到，南京銀行確實不凡，投資類資產佔了38.59%，它壞賬少、覆蓋率還高，為啥？它的貸款很低，只有36.86%，比投資還低。核心資產（現金、存放央行、貴金屬、同業存款）很高，11.37%。銀行拿到存款，到底是貸出去，還是買債券，應該銀行自己做選擇，沒有本質區別。買債券也可能有逾期、壞賬，要不要拔備？這實際上是個漏洞。證監會提問是很好的，南京銀行有必要說明白，但是，提問不等於說已經錯了。
招行沒有傳說中那麼優秀，資產結構還是傳統路線，貸款佔了大頭，57.9%，投資很低，核心資產也低。
工商銀行的資產結構跟招商差異不大。略微明顯的兩點是，以攤餘成本計量的金融投資15%，貸款比招商還低，52%。工商銀行的“以攤餘成本計量的金融投資”的內容，需要追溯到2018年報，主要是債券，其中大部分是央行債券。核心資產15.12%，若把央票算進去，工行的資產非常的硬氣。這點上四大行都很硬氣！
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