野馬和尚
這裡有幾個方面的考慮。
第一，雖然國債的收益率為負，但是國債價格是存在波動的，一些國債投資資金可以從國債價格的波動中收取利益，因此即使票面收益率為負，投資收益還是正的。
而在經濟還有下行空間，央行還可能繼續出臺購債計劃的前提下，國債價格還可能上升，因此這樣的投資還有利可圖。
第二，國債收益率雖然是負，但是在歐洲經濟疲軟、實際利率為負的情況下，均衡實際利率遠比國債收益率要低的多，這樣如果資金在別的領域投資，收益可能比國債投資還要低，導致雖然國債收益率票面上是負值，但是對比均衡實際利率還是要高。比如－1和－2相比，還要高一點。此外，國債畢竟是以國家主權作為擔保的，因此也算是避險資產，一些投資機構在國債保有一定比例的投資，能起到平衡資產配置的作用。
諮詢師天生
這個有點類似於股市等資產的泡沫一樣，有幾個原因吧。
1，市場流動性嚴重過剩。全球央行都在實施寬鬆貨幣政策，資金湧入股市、債市。
2，投資國債的收益包括兩部分。一部分是資產增值，一部分是利息收益。雖然說是負的收益率，也就是付給央行利息，但是市場預期資產（國債）會升值，這使得總體收益仍然為正。這裡面非常重要的一個原因就是日本央行的持續的、大量的國債購買計劃。市場預期，短期內這種國債購買還會持續下去。
3，像養老金、保險機構、銀行機構等等一些機構由於資產限制、或者一些其他的因素，導致必須持有債券一定的比例，這也有一定的影響。
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