寧波銀行：下一個招商銀行？

​​本文將從風險管理、流動性管理，利率管理多個維度來為大家分析寧波銀行未來的投資潛力。目前銀行大部分收入來自利息收入，即貸款息差。貸款的大部分資金來自客戶存款，而非自有資金，如果違約將影響銀行資產質量與整體經營。對商業銀行來說，貸款質量是風險管理中最重要一環。

各家上市銀行貸款質量如何呢？

不良貸款率

年報數據顯示，寧波銀行廣義不良貸款率2%左右，是所有上市銀行中最低。目前仍處於下降趨勢中，寧波銀行貸款質量把控能力出色。

不良撥備率

除了不良貸款率外，另一衡量銀行對貸款風險控制的主要指標是不良貸款撥備率。不良貸款的產生會侵蝕銀行的資產質量，如果貸款無法收回，銀行將承擔儲戶的存款損失，因此銀行在放貸過程中往往會對整體的貸款質量做評估準備，做好風險防範。

數據顯示，寧波銀行2018年不良貸款撥備率高於500%，遠高於其他主要商業銀行。過去幾年的不良貸款撥備率更是穩步上漲，在不良貸款率最低的情況下，擁有最高的不良貸款撥備率，寧波銀行貸款風險處理方式值得尊敬。

從風險管理角度看，寧波銀行十分出色，比我們之前研究的招商銀行略勝一籌，不過我們做投資並不是只著眼於眼前的收益，未來的趨勢才是我們最需要關注的重點。寧波銀行目前的風險管理能力是否能夠持續，將決定未來寧波銀行的發展是否順利。

除自身管理嚴謹外，還有另外兩因素使得寧波銀行資產質量保持健康。

1、貸款地區優勢

寧波銀行總部設於寧波，處於國內經濟最大的長三角地區，大部分營業收入均來自於長三角地區（主要集中在浙江省與江蘇省）的商業貸款。

國內經濟發展差異巨大，長三角地區一直是經濟發展增長最快最穩定的地區之一。地域優勢使得寧波銀行區域內的不良貸款率始終保持相對低位。

而其他大型的商業銀行，由於業務範圍包含了發展相對緩慢的東北、西北，西部等區域，使得大型商業銀行風險管理難度增加。寧波銀行在這方面佔了不小的便宜。

2、合理的貸款組合

每個行業都 有特定的發展軌跡，不同行業的整體經營情況各不相同。如果銀行自身的貸款組合中有較大的貸款比例集中於那些經營情況並不穩定的行業和公司，那銀行自身的經營風險也將隨著行業的走弱逐步惡@估值的救贖化

寧波銀行的大部分貸款面向企業客戶，但是不良貸款率最高的製造業、住宿餐飲、文化娛樂行業貸款金額只佔貸款總額的17%，這些行業的低風險暴露使得寧波銀行貸款質量優於其他商業銀行。

展望

寧波銀行目前貸款質量與風險管理能力十分出色，這是銀行經營的重要優勢。但就目前的經營情況來看，寧波銀行還屬於地區性銀行。

隨著寧波銀行資產規模、貸款規模的擴大，以及其他地區的業務開拓，寧波銀行未來能否以較低的成本獲得核心客戶的青睞還需觀察。如果寧波銀行能把在長三角的成功複製到其他地區，投資者的回報一定可觀。