在位於上海南市的務本女中，中學部二級班的楊耐梅是學校裡的風雲人物，雖然成績平平，卻是個非常活躍的文藝骨幹，演講、唱歌、跳舞、演戲，樣樣在行，又出落得亭亭嬌豔，是遠近聞名的“校花”，也是社交圈裡數得上的“名媛”。

為了夢想：拋棄學業 離家出走

楊耐梅的父親是廣東商界巨擘，來滬創辦顏料、地產等企業，揚名上海灘。父親送楊耐梅進入教學嚴格的務本女中，本指望她專心學業，畢業後送她出洋深造，光耀門庭。父母視這個獨生女兒為掌上明珠，嬌寵溺愛，楊耐梅自小養成倨傲奢華恣意任為的脾氣。

自女中畢業後，再也沒有校規和老師的約束，楊耐梅漸漸放縱起來，她熱衷交際，愛出風頭，頻頻出入舞場，請同學們吃飯看外國電影，打扮新奇時髦。因為父母喜歡看“文明戲”，楊耐梅從小耳濡目染。當時的文明戲和張石川拍攝的一些短片，如傳統戲劇一樣，女性角色由男旦扮演，裝腔作勢，楊耐梅很是不屑，心想自己要是登臺，一定好上一百倍。

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父親正為她張羅聯繫留學事宜，楊耐梅的心思卻完全不在讀書上。明星公司的《孤兒救祖記》上映，觀眾座席上的楊耐梅被女主演王漢倫深深吸引，一等散場，就坐上自備汽車往明星公司而去，她要去演一出“毛遂自薦”。

這時的鄭正秋剛和王漢倫簽訂了下一步影片《玉梨魂》的合同，劇本改編自“鴛鴦蝴蝶派”小說家徐枕亞暢銷10萬餘冊的同名駢體文言小說。女主演有了，可明星公司的鄭正秋和張石川苦於找不到合適人選扮演女配角小姑筠倩，這是一個富家之女，美豔而略帶驕縱，正在這時楊耐梅敲開了明星公司辦公室。觀其相貌舉止，又聽其介紹和想拍電影的迫切願望，鄭正秋心下對這位大小姐出演筠倩已經頗為認可。過了兩天，明星公司果然有了消息，請楊耐梅簽約，她太激動了，彷彿大明星的光環已唾手可得。

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雖然拍攝過程中因為張石川的嚴苛，一向嬌慣的楊耐梅受到委屈，不過《玉梨魂》上映後反響熱烈，楊耐梅在電影界嶄露頭角，在交際場所招搖更甚引人注目。她一直希望將在生活中的時髦靚影展現到銀幕上，讓更多人為之傾倒著迷，然而事與願違，明星公司撥給的第二個角色，是電影《苦兒弱女》中惡毒醜陋的地主婆，一個十足的大反派。楊耐梅老大不樂意，但為了一心做大明星的念頭，她勉強答應。待片子上映，公司大肆宣傳，而楊耐梅閉門不出，賭氣連三百元酬金都不要了。

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對於自己一手捧出來的明星，公司也要適當照顧到楊耐梅的情緒，下一個劇本《誘婚》就是專為她度身定製，總算她能演出女主角了，一個身邊圍繞追求者的摩登女郎，這才正合楊耐梅的胃口。為演好這個辛苦盼來的最適合自己的角色，她每天帶上自己的一大皮箱衣裳趕去攝影場，頭髮也常常換著花樣燙；在一些情感戲中，她還學著國外明星的表情，施展挑逗妖媚的眼神。《誘婚》公映，果然因其大膽演出引起轟動，楊耐梅成為中國電影史上第一個以風流放蕩著稱的女明星。正當她被簇擁在影迷和媒體的追捧愛慕中，為之興奮和暈眩，父親卻一盆冷水當頭澆下。因為父親決不允許寶貝女兒放棄遠大前程“墮落為戲子”，從最早拍攝《玉梨魂》時母親一直幫忙相瞞相勸，而《誘婚》的上映，父親對楊耐梅演出的所謂浪漫女子更是火冒三丈，下令她再也不許演戲。眼看著剛剛成真的明星夢，楊耐梅何忍半途而廢，負氣之下離家出走。

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擺脫了家庭約束，楊耐梅愈加放任，除了拍電影，就是混跡於交際場所；期間陸續拍攝了《好哥哥》、《新人的家庭》、《空谷蘭》等。《良心復活》在改編托爾斯泰小說《復活》的基礎上有較大改動，故事一波三折，加之上映時出了奇招，影片成為上海灘頭條新聞。原來楊耐梅不單在銀幕上大出風頭，還跑到電影院裡現身說法。在明星公司和影院的精心設計和準備下，觀眾們迎來前所未有的觀影體驗。當電影中的楊耐梅哼唱搖籃曲哄兒入睡，銀幕突然升起，舞臺上完全拷貝了戲中佈景，真實的楊耐梅款款上臺，和戲裡一樣的穿著打扮，在現場樂隊伴奏下，頓挫唱起《乳孃曲》。能在影院裡和明星如此近距離接觸，讓現場觀眾激動不已！

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拍攝《誘婚》時，楊耐梅結識了小開王吉亭，離家之後，王吉亭把自己在法租界一套洋房的兩個空房間借給她住，不久兩人同進同出。拍攝《空谷蘭》時，她又和男主演朱飛過從甚密，朱飛生得風流倜儻，因《空谷蘭》一舉成名，兩人常常結伴出沒紙醉金迷之所，這個男人以後一直糾纏在她如彩色肥皂泡般的生活中。在沒戲拍沒戲映的時候，楊耐梅也不閒著，時時製造花邊新聞，決不讓自己悄無聲息地被遺忘。同時，流言蜚語伴隨她的風流韻事瀰漫四起，本來已經搬回家住的楊耐梅又一次被震怒的父親逐出家門，這一回她照樣不傷心不留戀，只是換了住處，與朱飛同居。

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另立門戶：密會軍閥，狂想實現

楊耐梅狂想中的場景都漸漸實現，住在愛多亞路的二層洋房裡，穿奇裝異服，在家裡組織派對，和英俊小生朱飛戀愛，最重要的是，被千萬人仰慕與關注。她成為中國第一位有自用汽車的女人，也是第一位在公眾場合暴露玉腿提襪子的女人。她的壞脾氣和壞嗜好，於是迎風見長一般地壯大起來。她賭博、吸毒，在拍片時遲到，並努力掙脫“明星”的約束，力圖另立門戶。

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另立門戶需要一個由頭。1927年，她在報紙頭版看到一則新聞，新聞的主人公，是一個叫於美豔的女子。這個女人，為了抗拒包辦婚姻，逃往上海，有一天，她站在陽臺上，看著路上熙熙攘攘的行人，突然熱血湧上心頭，開始將大把大把的鈔票向窗外拋灑，引得路人哄搶，而她一邊俯首下望，一邊縱聲大笑。楊耐梅瞬間就被這個故事打動，決定將於美豔的故事搬上銀幕，但當她將自己的想法告訴張石川，得到的卻是毫不留情的拒絕，張石川表示，公司不會投拍這樣一部毫無意義的電影。

她當即決定，要自立門戶，首作就是於美豔的故事，而這部電影的名字，叫《奇女子》。但她當時並無積蓄，也不可能得到父親的幫助，就在此時，山東軍閥張宗昌派人來上海，轉告楊耐梅，他仰慕楊耐梅芳名已久，邀請楊耐梅去山東小聚，回報是資助她拍電影。

所有人都反對她赴這個約會，但楊耐梅仍決意前往，並在半個月之後帶著鉅款回到上海。楊耐梅自決定動身，想必已很明白這是赤裸裸的一筆交易。張宗昌呢，為了博得美人的笑靨和親暱，上演了一系列可氣又可笑的醜劇，他為楊耐梅舉辦晚會，到場嘉賓可與大明星共舞，當然舞票不菲，每人一千兩銀票；他坐莊聚賭，以強盜賭法自居常勝將軍，將來客錢財搜刮一盡。楊耐梅逗留周旋了十來天，荷包鼓鼓並且安全返回上海，眾人無不驚異。

回到上海的楊耐梅，租別墅，購器材，成立“耐梅影片公司”，並請出包天笑任編劇，史東山、蔡楚生聯合執導，拍成了《奇女子》，攝影棚中不但有當時最先進的設備，還設有賭局和鴉片。《奇女子》上映，票房大賣，更給了她揮霍的理由，她甚至曾在一夜間輸掉八萬銀元。“耐梅影片公司”隨之關門，她不得不復出，先是演話劇，因為薪水只有每月300元，她又加入“天一影業公司”拍片，但不巧的是，無聲片時期已經開始，身為廣東人，她國語不過關，慢慢從銀幕上消失。1933年，在出演了“大東公司”的《春風楊柳》之後，她宣告息影。胡蝶、阮玲玉和夏佩珍接過了她手中的接力棒。

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經歷動盪：復出失敗，淪為乞丐

嫁人也是條出路。此時，她遇到了名門之後陳君景，陳君景的父親，是曾追隨孫中山先生的陳少白，陳君景本人則是經濟學博士。她嫁給了他。

經過一番跌宕，楊耐梅已經懂得惜福，她洗盡鉛華，戒賭戒毒，安心操持家務，還生了一個女兒。她的父母看到此情此景，感到非常欣慰。只是，幸福生活沒持續多久，抗戰爆發，她先後經歷了丈夫公司的倒閉、父母去世、家產被別人侵吞、移居香港，以及丈夫的失業。在香港，他們全靠變賣細軟度日，在她以為已經沉到底的艱難生活裡，女兒長大，並嫁給了一個小商人，隨他去了臺灣——這是她命運的一條重要伏線。

這期間，為了生計，她也曾思謀復出，香港沒有合適的機會，她便跑回上海，和電影界人士見面。1942年6月27日《大眾影訊》這樣調侃她的迴歸：“耐梅的年華雖已老去了，但徐娘的風韻，依舊是萬分的動人，也許滬上人士會再度崇拜在她皮鞋腳下”。

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她再次回到香港，繼續她日漸潰敗的生活。1956年，她和丈夫離婚，沒多久，淪為乞丐。1957年，她的女兒女婿聞訊從臺灣趕來，找到了她，接她去了臺灣，她最後於1960年2月27日在臺灣去世。

光好勇鬥狠是不行的，那隻會把自己重新開始的土壤徹底破壞。楊耐梅後來說：“餘衷想前事，如春夢一場，甚思同業後輩，以餘為借鑑，得意時切要留做後步，為老年時作計算。”這是她痛定思痛之後的感悟，並有一生作為箋註。