“私募股權投資行業模式要轉化，市場的套利未來會越來越小。”在10月26日舉辦的國際金融家論壇股權投資專業委員會成立大會暨年度論壇上，全國政協委員、上海交通大學兼職教授、中國投資有限責任公司前總經理屠光紹表示，要切實推動私募股權投資基金（PE）的模式轉型，健全PE的全行業鏈，重點引導風投、創投發展；發展專業化投資基金；提升投後管理和價值創造能力。
屠光紹認為，目前全球經濟增長遇到四大風險和挑戰的交織。
首先，全球經濟增長都面臨著下行的壓力。科技的發展帶來的新興產業的發展，一般都是支撐週期繁榮的一個很重要的支撐點。但從目前科技的支撐來看，它的這種紅利現在慢慢地在減弱，新的一輪科技的革命，它對於產業的發展和經濟增長（的貢獻），現在目前還沒有看到。
另外，2008年的金融危機實際上暴露的是全球經濟結構的問題和經濟平衡的問題，但2008年以後，各個國家採取的政策都是過多地依賴了央行的放水，通過貨幣政策的寬鬆來支撐經濟的復甦和增長。隱藏在全球經濟背後的結構性的問題，並沒有得到很好的解決。
第二是保護主義的風險。
第三是現在整個的經濟環境比較脆弱。債務的風險會很大，貨幣政策又面臨著進一步的寬鬆，這樣的一個趨勢，不光給市場管理、股權投資帶來挑戰，也會給養老金的運營帶來很大的挑戰。
第四個是全球金融市場的動盪。
“新興產業發展是中國經濟發展的亮點。”屠光紹指出，新興產業就是以科技作為支撐的一些新的產業、新的業態、新的模式，所以新興產業是維持經濟增長、促進發展的最重要的一個支撐力量，是新引擎、新動能。同時，新興產業發展的主要載體和直接動力是企業的創新，這是經濟增長的最核心的動力。此外，新興產業發展還促進了市場經濟體系的完善，包括政府管理方式的改革、新的市場要素的解放、以及營商環境的優化。
儘管新興產業發展如此重要，屠光紹認為，金融服務支持新興產業發展尚有五大痛點。總量規模上，龐大的金融規模和新興產業企業金融供給的不足的矛盾；風險偏好上，間接融資為主的融資體系與新興產業企業特性的矛盾；期限匹配上，資金供給的期限和階段性與資金需求的矛盾，包括短期資金供給與企業長期融資的需求，資金的階段性選擇與企業成長不同階段的需求；股債結構上，債券性的資金供給多與新興產業企業資本金需求多的矛盾；股權投資上，股權投資基金的模式與新興產業企業發展契合度不夠的矛盾。
屠光紹進一步表示，股權投資和新興產業發展的契合度不夠具體表現在第一，投資新興產業的企業數量少，特別是往前期的數量少。第二，投資新興產業期限短。第三，股權投資企業不可能參與企業的長期發展和參與企業的價值創造。
“股權投資因長而長，因短而短。”屠光紹解釋稱，國際市場的股權投資行業注重長期投資，所以才有了對風險的耐性，對風險有一定的容忍，並著眼於企業長期的發展。
但國內的股權投資卻“因短而短”，投資週期短導致投資行為短期化，投資機構在項目選擇上較為短視，偏向於項目的短期暴利性，因而會忽視企業的成長價值。
屠光紹表示，投資行為短期化也造成了我國PE機構的短板，進而成為我國股權投資行業的短板。投資機構缺乏與被投企業的長期合作，無法做長期投資來逆週期與企業共同發展。
在屠光紹看來，上述短期、短板現象也引發投資機構服務科創企業“短路”的問題。我國股權投資更偏向於應用型的科技企業，而缺乏對技術創新的投資。“在技術、科技方面，我們的股權投資企業重點是放在科技的應用方面，而不是自身的創新方面。所以這就說明了我們的有些產業，實際上股權投資企業很少接觸到，從這個意義上講，它是‘因短而短’。”
那麼，金融改革創新支持創新型產業發展的重點在哪裡呢？屠光紹認為有四大重點。
第一是加快發展直接融資。
第二要健全多層次的資本市場。要提高資本市場對新興產業企業的接納度，增強市場層次與新興產業企業的匹配度。
第三是切實提高金融機構的服務能力。
第四是切實推動私募股權投資基金（PE）的模式轉型，健全PE的全行業鏈，重點引導風投、創投發展；發展專業化投資基金；提升投後管理和價值創造能力。
第五是切實注重金融業務及產品的創新。包括知識產權信用、投貸聯動機制、供應鏈金融模式等方面的創新。
第六是切實完善金融支持新興產業發展的生態，包括政策支持、服務體系、優化環境的支持。
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