標普：予萬科企業(02202.HK)95億美元中期票據計劃下擬發行票據“BBB”長期發行評級

久期財經訊，11月4日，標普授予萬科地產(香港)有限公司(Vanke Real Estate (Hong Kong) Co. Ltd，簡稱“萬科香港”，BBB/穩定)擬在95億美元中期票據(MTN)計劃下發行的票據“BBB”長期發行評級。

萬科香港是萬科企業股份有限公司(China Vanke Co., Ltd.，簡稱“萬科企業”，02202.HK，000002.SZ，BBB+/穩定) 的離岸融資子公司。本次募集資金將用於現有債務再融資。

標普表示，萬科香港的高級無抵押債券評級與其發行人信用評級一致，原因是該公司無導致從屬風險的重大擔保債務或附屬債務。截至2018年12月31日，萬科香港的資本結構中，擔保債務佔比不到1%，大大低於標普設定的50%的門檻。

標普預計，此次發行不會對萬科企業的槓桿率產生重大影響，因為它將主要用於現有債務再融資。標普認為，萬科企業強勁的銷售業績和來自已售出但尚未在損益表中確認的房地產鉅額收入，將支撐其未來兩年的強勁盈利增長。同時，標普預計萬科企業的資本支出和投資仍將保持高位，但不會出現實質性增長。標普預計，2019年，公司債務與息稅折舊及攤銷前利潤的比率將保持穩定。