記者 | 席菁華
全球最大風電運營商龍源電力（00916.HK）三季度業績低於預期。
據龍源電力業績報告顯示，1-9月，其實現營收199.55億元，同比增長4.07%；淨利潤35.11億元，同比下降12.53%。
廣發證券研報分析顯示，龍源電力前三季度業績下滑的主要原因，來風情況較大幅低於去年同期、保理額度增加導致財務費用升高，以及聯營公司出現較大虧損所致。
匯豐銀行發佈報告稱，前三季度的利潤數據意味著，龍源電力三季度的盈利同比下跌59%。
匯豐銀行對該公司維持“買入”評級，但目標價由6港元下調9.1%，至5.5港元。
公告顯示，1-9月，龍源電力發電量增長緩慢，累計完成發電量約3.66萬吉瓦時，同比增加0.38%。其中，風電發電量2.92萬吉瓦時，同比增加0.88%；火電發電量7051吉瓦時，同比減少1.67%，其他可再生能源發電量同比增加1.41%。
據龍源電力披露的9月發電量統計公告，9月龍源電力的風電發電量同比減少7.05%，火電發電量同比減少1.32%，其他可再生能源發電量同比減少48.99%。
中金公司研報稱，9月，中國大部分區域的風力資源較8月有所下降，華北和東北的風速分別同比降低24%和15%。
當月，龍源電力風電業務所在的最大省份內蒙古地區的風電發電量同比下滑37.64%，甘肅和河北分別同比下滑38.45%及48.64%。
據界面新聞記者梳理，受風資源不佳影響，多家公司在三季度的風電發電量均出現下滑。
三季度，龍源電力風電發電量約7717吉瓦時，同比下跌5%；華能新能源（00958.HK）風電發電量約3771吉瓦時，同比下跌6.9%；大唐新能源（01798.HK）風電發電量約2857吉瓦時，同比下跌13.3%；華電福新（00816.HK）風電發電量為3249吉瓦時，同比下跌6.8%。
龍源電力業績下滑還受到可再生能源補貼缺口的影響。廣發證券研報顯示，前三季度，龍源電力僅收到18.9億元補貼欠款。去年，其收到的補貼欠款達約40億元。
據領航智庫測算，2018年，中國新能源發電補貼缺口累計達2000億元，預計2030年超1萬億元，年度補貼需求在2025年前後達到高峰。
應收賬款是反映企業資金壓力狀況的重要指標。據財華社報道，今年上半年，龍源電力的應收賬款和應收票據達180.76億元，佔當期營收比重128.76%，較2018年底增加75.34億元，增幅超過七成。這導致龍源電力股價在近期一蹶不振。
公告顯示，龍源電力前三季度財務費用同比上升12%。廣發證券研報稱，保理規模的擴大導致財務費用上升。
截至9月，龍源電力扣除保理規模後的賬面應收賬款額度約為139億元，且預計繼續擴大保理規模。
據中金公司指出，三季度，龍源電力的聯營公司國電聯合動力技術有限公司（下稱聯合動力）虧損6億元。受此影響，龍源電力虧損1.8億元。
去年同期，龍源電力從聯合動力處獲得淨利潤0.1億元。龍源電力持有聯合動力30%股票，聯合動力的主營業務為風機設備製造。
官網資料顯示，龍源電力是全球最大的風電運營商，為一家以新能源為主的大型綜合性發電集團，在全國擁有300多個風電場、8個光伏電站和2個火電企業，以及生物質、潮汐和地熱等發電項目。
年報顯示，截至2018年底，龍源電力裝機容量達21GW，其中風電控股裝機容量18.9GW，火電控股裝機容量1.9GW，其他可再生能源控股裝機容量0.25GW。
截至10月30日收盤，龍源電力股價報收4.11港元，下跌2.61%。
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