斑馬消費 範建

今年5月，海馬汽車創始人景柱再出山，面臨兩個任務：保殼和為公司搏一個未來。

通過連續的關聯方資產出售，如不出大的意外，海馬汽車今年成功保殼應無重大問題。

但經營壓力仍然持續。今年以來，公司汽車銷量整體大幅下滑，全新旗艦車8S只在9月帶來短暫高潮，10月，公司汽車銷量便迎來年內新低。

留給海馬汽車的時間已經不多，押注新能源會是最終出路嗎？

保殼應無憂

過去的兩年，海馬汽車（000572.SZ）連續虧損，在2018年年報披露之後披星戴帽。如何保證2019年實現財報盈利，保住公司的上市地位，是公司全年的首要任務。

今年4月和5月，公司未雨綢繆，連續拋出401套房產出售計劃，這些位於海口和上海的房產共計2.8萬㎡。公司預計，該批房產全部處置金額3.34億元，將影響歸母淨利潤1.7億元。

不過，房子似乎沒有想象的那麼好出手。截至9月24日，401套房產只賣出了156套，上海的36套房只賣出了1套，海口的15套商鋪更是無人問津，對公司淨利潤的影響僅有3668萬元。

在處置房產的同時，隱退多年的公司創始人高調景柱再出山，以求挽救公司於危難之際。

房產出售的進度和力度，已無法滿足公司保殼的迫切需求，資產處置的速度需進一步加快。

7月，公司將旗下海馬物業39%股權轉讓給控股股東旗下青風置業，交易對價1.16億元，本次交易將給上市公司帶來收益4300萬元。

9月26日，海馬汽車發佈公告，將全資子公司海馬汽車研發公司100%股權轉讓給鄭州睿之尚實業，交易對價8.06億元，該筆交易預計給公司帶來收益4.3億元。睿之尚實業也是景柱實際控制的公司。

從三季報披露的公司業績來看，如果剩下的3個月，海馬汽車整體虧損不繼續加大，公司連續出售資產帶來的收益，應能保證公司成功保殼。

10月銷量創年內新低

但經營的壓力始終懸在海馬汽車的頭頂。

旗艦車型海馬8S的推出，以及聯手京東推出的互聯網買車“無界零售”新模式，沒能讓海馬汽車的市場熱度保持多久。

8S幾乎傾注了海馬汽車的全部心血，在公司的生死關口，將其捧為“救世主”。

新車上市的刺激，僅在9月獲得了一定的市場反應，當月公司SUV銷售在今年首次突破3000輛，達到3195輛，與上年同期已相差無幾。

最新披露的海馬汽車10月產銷數據顯示，當月銷售SUV1265輛，同比下滑51.06%；基本型乘用車2輛；MPV銷量為0。全月1267輛的汽車銷量，創下今年以來的新低。

今年前10個月，公司累計銷售汽車23246輛，同比下滑61.10%。

前不久披露的三季報顯示，今年1-9月，海馬汽車營業收入34.35億元，同比下滑15.07%；歸母淨利潤-2.01億元，扣非淨利潤-3.63億元。

產品銷量和業績持續下滑，海馬汽車的前途在哪裡？

在今年6月回覆交易所年報問詢函時，海馬汽車表示，公司主營業務盈利能力和可持續經營能力不存在重大不確定性。“雖然2018年汽車銷量大幅下滑，但公司在新能源汽車方面取得突破，全年銷量1.05萬輛，同比增長73%。”

另外，公司在整車方面還有一定儲備，SC01、VF00等項目均在按預定計劃正常推進中。

新能源汽車仍是海馬汽車的發力重點。今年7月，子公司海馬汽車有限與控股股東旗下海馬資本擬共同出資2億元成立青雁科技，在新能源汽車技術及投資等相關領域開展合作。