因為可轉債的“債券+股票

”的屬性，所以令可轉債有了“下有保本，上不封頂”的特點。那投資可轉債就一定不會虧錢嗎？

當然不是，我曾經碰到過一個人，他的某個轉債的成本價在150元，現在看著自己的轉債在100元附近徘徊就心痛不已。按他的意思說當時看到這個轉債漲勢很好，正股那邊也不停有利好的消息，所以就大膽的高點買入，結果就這樣了。

我表面上是是在安慰他，心裡則罵他活該，老老實實按計劃買入等待上漲不好，一定要搞點無謂的操作，要知道有時候可轉債比股票要刺激多了。下面的泰晶轉債就是一個很好的例子

泰晶轉債此前一直都在110元內徘徊，直到6月26日漲到122.95元；6月27號128.79元；6月28號149.86元；7月1號192.02元；7月2號開盤199元，最高點209.9元，最後收盤只有137.94元，跌幅28.16%。

5個交易日，從110元到209.9元，再到137.94元，是不是比股票刺激。假如投資者在6月28號追漲已149.86元買入，7月1號覺得自己追漲追對了，幻想泰晶轉債在第二天還能繼續漲下去，那肯定就虧了，更別說那些在7月1號190元以上買入的人了。

該怎樣正確的投資可轉債，你應該掌握“4條價格線”。

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“到期贖回價”、“回售價”、“面值”、“純債價值”，組成可轉債的“4條價格線”。

1，到期贖回價

到期贖回價就是可轉債到期贖回的時候，上市公司贖回投資者手上可轉債時的價格。

可轉債到期的時候投資者能夠拿回多少錢，就是看這個到期贖回價。只要投資者買入可轉債的價格比到期贖回價低，那就無論買的可轉債價格跌到多低，只要把可轉債拿到到期贖回就能以到期贖回價贖回可轉債。

在這個價格買入的缺點是，萬一真的到期贖回雖然能夠保本，但是也沒有多少收益，甚至比不上銀行存款。

2，回售價

按規定可轉債在最後兩年裡，如果上市公司的股票在任何連續三十個交易日的收盤價低於轉股價的70%時，投資者就可以把可轉債回售給上市公司，也就是提前把錢取回來，這個回售的價格就是回售價。

一般可轉債的回售價都是100元，只有小部分可轉債的回售價會大於100元，例如圖裡的格力轉債的回售價就是103元。

3，面值

面值就是可轉債發行時的價格，所有可轉債的面值都是100元。只要在面值以下買入可轉債，哪怕可轉債到期還是能夠那到一點點的利息，不過這些利息的收益可能還比不上餘額寶。

4，純債價值

純債價值的價格以下買入可轉債，可以確保可轉債在最壞的情況下也能達到預期的年化收益。但是純債價值的價格通常都會比較低，想在這個價位買入需要一定的運氣和耐心，比如去年年底就有一堆80、90的可轉債。

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在市場經濟不好市面上出現大量100元以下可轉債的時候，可以適當下調“4條價格線”，以求更大的安全邊際與收益。反之當市面上的可轉債大部分都是在100元以上的時候，也可以選擇適當上調“4條價格線”來獲取更多投資的機會，但

最好不要超過“到期贖回價”這條線，因為這條線是最後的保本線，我們投資可轉債就是為了安全，所以保本非常重要。

購買的時候可以選擇在“到期贖回價”這條線的時候建倉，在“面值”這條線加倉，最後如果跌到“純債價值”的時候就重倉，這樣就不會錯失機會，並且讓收益最大化。

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現在我們再來回顧一下可轉債的“4條價格線”：

在到期贖回價以下買入可轉債能讓我們的投資保本，缺點是最壞的情況下收益會極低，甚至沒有收益；

在回售價及面值以下買入可轉債能讓我們的投資保本的同時還能享有一定的利息，不過利息的收益可能會比不上餘額寶；

在純債價值買入能讓我們的可轉債即便在最壞的情況下（到期贖回）依然能獲得普通債券的年化收益率。

可轉債“4條價格線”並不是一成不變，在實際的投資當中需要我們靈活去運用。但只要記住“4條價格線”的意義——安全、保本，就能安心的投資可轉債。