儘管否認了破產傳言，但事實卻證明力帆汽車的困境正在加深，隨時都有墜入深淵的可能。
近日，力帆股份(601777)發佈2019年第三季報財報，報告顯示，公司2019年1-9月營業收入為66.86億元，同比下降19.52%；歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損26.33億元，對比去年同期盈利1.34億元，大跌2064.5%。其中，第三季度虧損16.87億元，同比下降高達16852.7%。
另根據產銷報告顯示，該公司1-9月傳統乘用車銷量2.2萬輛，同比下降72.25%；前9月新能源汽車累計銷量2035輛，同比下降65.67%。而力帆起家的摩托車的業務同樣表現糟糕，1-9月銷量為443832輛，同比下滑13.97%。
汽車行業正在迎來一波洗牌，優勝劣汰無法避免，自身造血能力不足的玩家勢必將掉隊直至退出賽道。如今，面臨出局的力帆汽車前路何在？這個問題恐怕年過八旬的創始人尹明善也無法回答。
靠摩托車起家，開民營車企上市先河
1938年，尹明善在重慶涪陵出生，就此開始了自己的傳奇人生。
由於家庭成分的原因，尹明善在年少時便被下放到農村地區體驗生活。1961年，23歲的尹明善又因為具有“資本主義傾向”被髮配到了塑料廠勞動改造，這一待就是18年，等其重獲自由之時已然41歲。
好在，步入中年的尹明善沒有選擇碌碌無為，他在6年內先後做過英語翻譯、英語教師、出版社編輯等工作，還成為了一家國營企業的總經理。
就在職業生涯愈發順利之時，喜歡折騰的尹明善卻在上世紀80年代毅然決然地選擇了下海經商。他先是創業做書刊批發業務，7年時間成為重慶市最大的民營書商；後又在54歲時決定進入摩托車行業，將第一次創業時賺得的全部資金20萬元傾注其中。
1992年，尹明善帶著9名員工創立了轟達車輛配件研究所。一開始，沒有技術的他們先從組裝發動機做起，一共1400元的配件，組裝成功後就能賣1998元，毛利潤達到598元，這在當時已經非常可觀。
經過9年時間的努力，轟達公司2001年產銷發動機184萬臺、實現銷售收入38·5億，超過嘉陵、建設兩大老牌摩托車企業巨頭，成為重慶摩托車業的龍頭老大。不僅如此，其發動機產銷量、出口創匯、專利擁有量、產銷綜合值四項指標都位居全國第一。
同年，發展強勁的轟達公司正式更名為力帆。
2003年，此時的力帆已經成為國內最大的摩托車生產商，在尹明善的帶領下，力帆集團實現年銷售收入達到60多億，出口額超過2億美元。在力帆集團成為“摩托車霸主”之時，同年9月10日，重慶力帆汽車有限公司註冊成立，已經65歲的尹明善希望藉此進入研製、開發、生產銷售汽車和汽車零配件領域，再創一片輝煌。
的確，尹明善做到了。
2010年11月25日，力帆股份在上交所正式掛牌上市，開啟了國內民營車企A股上市的先河。上市之初，公司市值高達100億元，72歲的尹明善也由此身家暴漲，成為了重慶首富。彼時，他已經做好了上市後三年就退休的打算。
業績連續下滑，深陷“騙補風波”
然而，上市後的力帆並不能做到讓尹明善放心退休。
根據公開數據顯示，力帆的業績一直都不盡如人意，公司利潤從2009年到2014年一直徘徊在4億元左右。而從2014年開始，公司業績則連續四年呈現下滑趨勢，負債率也高達70%。2015年，力帆為了進入新能源汽車領域，發佈總額52億元的“史上最大”增資方案，這也導致該年力帆淨利潤縮減至1.1億元。
但就是力帆重注的新能源汽車業務出了問題。2015年，力帆新能源汽車銷量達到14874輛，但同時被曝出有2395輛不符合國家申報補貼的條件，涉及補貼金額達1.14億元。深陷“騙補風波”的力帆汽車受到了嚴厲處罰，其2016年的新能源汽車補助資金預撥資格被財政部取消。自此，力帆新能源汽車產銷量開始跳水式下滑。
而力帆傳統乘用車的產銷量更是慘淡。據力帆股份產銷報告顯示，2019年7月公司傳統乘用車生產僅34輛，同比下降99.58%，1-7月累計生產17204輛，同比下降70.97%。7月力帆傳統乘用車市場銷量678輛，同比下降91.43%，1-7月累計銷量21436輛，同比下降66.16%。
今年10月初，多家媒體公開報道獵豹汽車、眾泰汽車、華泰汽車、力帆汽車等四家車企年底將進入破產程序，預計涉及上下游汽配供應商產業鏈合計約500億元壞賬。
隨後，作為傳聞中的主角之一，力帆汽車連發兩則公告闢謠，稱公司沒有破產計劃，將繼續及時準確地履行信息披露義務。並同時坦承，目前公司確實負債較高，資金流動性壓力較大，根據目前中國汽車行業情況，未來發展可能面臨挑戰。
事實上，力帆股份當下堪憂的經營狀況的確令人堪憂。數據顯示，公司前三季度的負債合計為178.63億元，其中，流動負債為168.94億元，短期貸款為90.09億元，短期償債能力較弱。
另根據央視記者日前報道，位於兩江新區的力帆汽車生產基地已完全停產，該基地在去年12月份已賣給重慶市兩江新區土地儲備整治中心，收購價33.15億元。另一個位於北培區的乘用車生產基地（第三工廠），今年以來已處於半停工狀態，並拖欠員工近兩個月工資。一名工人接受採訪稱，“不產車，早就不產車了，廠都垮了”。
除此之外，根據天眼查顯示，力帆股份目前所涉及的法律訴訟多達55條，包含票據追索權糾紛、勞動爭議、買賣合同糾紛等，同時被列為被執行人9次。
缺乏核心競爭力，缺少合格接班人
力帆之所以下滑速度如此之快，與其自身造血能力不足有著極大關係。
首先，力帆的汽車業務一直缺乏核心競爭力。力帆第一輛轎車力帆520在2006年1月正式上市，但年銷量僅1萬多輛。在這之後力帆便走上了模仿之路，從模仿寶馬MINI的力帆320、到山寨寶馬3系的力帆620、再到山寨福特S-Max的軒朗、以及山寨漢蘭達的力帆X80，幾乎沒有自己的創新車型。
並且在國六標準已經實行之時，力帆卻還未能推出符合國六標準的車型，而其原來積壓的國五車型也無法銷售、無法上牌。因此即使搶在國六新標準執行前，力帆推出攔腰斬斷的優惠價格消化庫存，燃油車和新能源車一共銷量也不超過2.5萬輛。顯然，在競爭激烈的汽車市場僅靠價格低廉無法立足。
其次，力帆並未找到合格的接班人。在力帆2010年上市之時，對於未來的接班人問題，尹明善曾表示：“我家族裡面有能人，我可以推薦其出任董事長，我家族裡麵人才不如家族外，我們就在家族以外去選拔董事長、總裁的人選。”
從最終結果來看，尹明善的選擇是“家族外的人”。雖然他有一兒一女，但其子尹喜地只愛豪車，對公司經營並不感興趣，曾斥巨資3000多萬元買下國內第一輛布加迪威龍跑車；而女兒尹索微從小在國外上學，也只擔任了力帆公司的董事，並未選擇接班。
2017年“騙補風波”過後，尹明善宣佈退休，並將手中大權最終交予了職業經理人牟剛，並表示：“八旬不退，力帆衰頹；後繼有人，力帆騰飛。”
但就目前來看，牟剛並未將力帆帶到更好的層面，力帆也沒有像尹明善所說的那樣再度“騰飛”。
不過好在，力帆的困境得到了政府部門的重視。有報道稱，重慶市政府已於近日介入協調。據悉，重慶市政府召集了地方金融辦及銀行機構債權人等，幫助力帆汽車組織成立了債權人委員會，要求各銀行“不抽貸、不壓貸、不斷貸”。
除此之外，力帆也調轉了發展方向，在半年報中提出重新將“起家”的摩托車業務作為首要聚焦業務，表示將加大研發投入，鞏固並增強摩托車產品競爭力。
接下來，81歲高齡的尹明善或將重新出山執掌大權，但這次他能否力挽公司於狂瀾之中不得而知。總之，力帆的前途已經蒙上了一層灰塵亟待拭去。
閱讀更多 新芽NewSeed 的文章
