A股善变。在刚刚过去的10月份，今年以来如火如荼的结构性行情发生了“退烧”迹象，一些科技股、消费股出现了较大幅度的调整。
每每行情剧烈波动，一些业绩出众的基金经理的一举一动，时常被人看作是一种未来市场波动的风向标。
趁着基金三季报新鲜出炉，资管君近日重点跟踪了业绩排名靠前的基金的持仓；并在研究过程中发现——有的产品十大重仓股出现了明显的变化。比如，光大保德信的基金经理董伟炜管理的光大行业轮动基金。
明星基金经理调仓若此，背后的逻辑是什么？带着这个疑问，资管君近日专门前往光大保德信拜访了董伟炜。
恰好，10月21-11月8日，董伟炜拟任基金经理的光大景气先锋混合基金正在发行中。在交谈中，他从经济周期、景气度等多个维度，讲述了当前经济和政策背景下，应该如何自上而下地进行二级市场投资。
他所说的打开了资管君的思路，或许也能解答当下很多投资者的疑问。
拜访绩优型基金经理
董伟炜何许人也？
未见其人之前，想象中——他综合能力突出、擅长预判和波段操作；操作灵活性强、控制回撤及时果断；能适应不同市场环境和风格变化，长期业绩突出且稳定。
而据公开资料，他是上海财经大学证券投资专业硕士毕业，12年基金行业经验。
2007年7月，董伟炜加入光大保德信基金。在叩开公募基金大门，扎扎实实地沉淀了约8年左右时间，于2015年5月担任了职业生涯的首个基金经理职务。其间，他一步一个脚印，从研究员基层岗位做起，研究领域涉猎国民经济的众多领域，对新经济和传统领域发生的变化，均有亲身感受。
2019年，是董伟炜担任基金经理的第四个年头。四年多来，他为持有人带来了不错的投资业绩，同时也使得自己管理的基金规模不断增长。
他的能力边界
基金行业有一类基金产品叫做灵活配置型基金，股票仓位一般在30%-80%之间，债券投资比例不低于5%。当股票市场行情好的时候，基金经理通常会高配股票，反之则低配股票、增配债券。
董伟炜显然是一位具备股债灵活配置能力的基金经理。
据Wind数据，截至10月29日，他自2017年2月7日以来管理的光大安和债券型基金，A、C份额分别实现了21.24%、20.31%的回报，年化收益率均在7%以上，在337只同类型基金中分别排在第7、10位。
不过，从实际情况来看，董伟炜的权益类基金的业绩也是非常好。比如，他目前在管理的偏股混合型基金光大行业轮动自他2018年1月31日负责管理以来，累计实现了22.65%的回报，在587只同类型产品中排名52位，即行业排名前10%。（wind数据，截至2019年10月30日）。
作为一名历史业绩突出的基金经理，长期累积的、对股债产品的管理经验，赋予了董伟炜强大的择时和资产配置能力，让他具备了较强的自上而下的选股能力。
他对市场的理解
近期，A股市场上的热点题材频繁出现“退烧”迹象。以中证科技指数为例，9月24日冲高4192.18点以来，截至目前跌幅约为9%。
行情低迷的时候，恐慌的人群中出现了一个熟悉的声音：究竟发生了什么事情？
遇到眼前这位长期业绩突出的基金经理。资管君少不了与他聊聊二级市场那些事。
对于目前的市况，董伟炜称，总体四季度可能是一个区间震荡的格局（这是一个基于指数的判断）。
落地到操作层面，董伟炜称，四季度策略上会偏向均衡。“科技、消费题材，今年以来的收益率比较高，在年底存量资金博弈时期可能会有调整。如果期间(A股)出现较大幅度的调整，将有利于明年的行情。”
董伟炜表示，从长期战略层面来看，他依旧看好科技。他说道：“5G带动的科技景气度上行，叠加了国产化率提升，这个（趋势）是不可逆的。在全球半导体行业，来自中国的需求占比接近50%。但是，国内的自给率只有约20%，这就是说（我们）一半的元器件需要从海外进口。未来随着自给率的提升，国内半导体行业的实力会得到系统性的提升。”
对于短期的调整走势，董伟炜的态度并不悲观。他战略上看好科技的大方向依然不变，并表示：四季度科技板块可能因为存量资金在博弈而发生一定幅度的调整，但这或许会为接下来的买入提供机会。
他表示，一些科技公司的业绩还没有完全释放出来；从持仓一年以上的周期来看，科技成长出现正收益的概率仍旧很大。
新基金不错的建仓机会
董伟炜拟任光大景气先锋混合型基金的基金经理。交谈中他还谈到了这只新基金。他称，符合基金选股思路的标的通常是那些主营业务前景广阔、行业地位突出、盈利能力强且持续、经营管理稳健，具有较低市盈率和较好流动的公司。
另据介绍，光大景气先锋将采取“增强GARP 策略”来进行基金管理，核心思想是在传统GARP 策略基础上，叠加成长曲线和市值空间这两个重要的概念指导投资。
他说，未来股市投资也要轻总量，重结构。他将通过增强 GARP 策略去挖掘符合高质量发展要求、基本面持续向上的行业和个股，重点看好以下几个方面：
1）创新成长。如 5g 应用、创新药、半导体、云计算等。
2）传统成长。新能源汽车、光伏等。
3）传统消费龙头。具有品牌、渠道和产品竞争优势的龙头公司。
4）顺应资本市场发展和金融供给侧改革背景下的头部金融公司，包括银行、保险和券商。
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