儘管ESG（環境、社會和治理）基金的資產管理規模仍然很小，但這一投資方式已成為一種越來越受歡迎的smart beta策略。smart beta是一種具有新型投資理念的量化投資策略，這種策略是在被動投資的基礎上，融合一定的主動投資經驗而成。
美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）最近的一份報告顯示，在smart beta策略中，ESG投資下的資產管理規模增速最快，過去5年的複合年增長率超過70%。
報告稱，ESG已超越其他流行的smart beta策略，如低波動性（low volatility）或動量投資（momentum investing）。
從綠色債券到影響力投資，廣泛意義上的可持續投資市場在2019年大幅增長。根據晨星（Morningstar）的數據，今年第三季度流入美國可持續開放式基金和可持續交易型開放式指數基金（ETF）的資金超過了40億美元。
Smart beta似乎是近幾個月ESG投資增長的關鍵驅動力。例如，根據彭博（Bloomberg）的數據，iShares ESG MSCI 美國ETF （iShares ESG MSCI USA ETF） 9月份吸引了約9億美元的資金，使該基金的總資產在一個月內從2.96億美元增至12億美元，幾乎翻了兩番。美國銀行（BofA）美國股票和量化策略主管薩Savita Subramanian表示：“ESG投資發生了驚人的變化，我認為，這一切都是由更多更樂觀的數據推動的。”
Subramanian繼續表示，主動型ESG基金的投資組合經理可能會前往企業，與高管們討論企業對環境的影響，但以ESG為主題的smart beta基金則依賴可持續發展報告和第三方提供商的數據來構建投資組合。
對smart beta ESG產品的需求一開始來自於養老基金。Amundi的smart beta策略主管Bruno Taillardat表示，除此之外，各國政府要求採用ESG戰略而帶來的壓力也起到了推動作用。
Taillardat表示，只要ESG能夠證明其價值，就會有更多的基金經理對其投資產生興趣。“他們希望能有一定的確保，而不是把好處都留在談判桌上，”他表示。
通常採用的策略是，將所有罪惡行業的公司（sin stock categories）排除在外，同時增持ESG得分較高的公司。
ESG數據提供商Sustainalytics、牛津大學（Oxford university）和安本標準投資（Aberdeen Standard Investments）今年9月發佈的一份報告顯示，投資者正轉向根據環境、碳排放和治理等數據來制定smart beta投資策略。
有關公司碳足跡的信息被視為smart beta策略的領先ESG指標，但接受該報告調查的幾位投資者表示，歷史數據的缺乏和有限的企業披露仍然是smart beta ESG投資增長的主要障礙之一。
報告稱，目前，約三分之二的smart beta ESG策略採用的都是負向篩選（negative screens）方式。
Sustainalytics的主題研究主管Doug Morrow表示：“儘管目前的smart beta ESG投資主要由相對簡單的ESG篩選方式主導，但鑑於大量的定量測試正在進行當中，我們預計這一領域將迅速發展。”
從ESG因素帶來的smart beta中獲利的機會正在增加。今年7月，意大利聯合信貸銀行（UniCredit）首次推出了兩隻將ESG標準和smart beta策略結合在一起的ETF。
其中一隻指數基金將那些因生產武器、熱能煤、核能和菸草而受到爭議的公司排除在外，併力求獲得市場水平以上的回報率。
這兩個指數都以歐洲Stoxx指數（Euro Stoxx Index）為基準構建的，採用了Sustainalytics的ESG篩選策略，這些策略總體遵循聯合國全球契約十項原則，這些原則涉及了人權、勞工權利、環境、商業道德和反對腐敗等方面。
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