全球最大的音乐流媒体服务商 SPOTIFY (NYSE: SPOT) 发布三季度财报后吸引了大量的关注，业绩超出预期表现亮眼，股价在当天飙升 19%。
SPOTIFY APP 的月活跃用户达到 2.48 亿，同比增长 30%，付费用户数达到1.13亿，同比增长31%。用户收听播客的时间增长了39%，并有14%的月活跃用户在听音乐的同时收听播客。三季度营业收入为17.3亿欧元，增幅达28%，净利润为 4.41 亿欧元，增幅达 29%。
考虑到过去几年内，这家音乐流媒体龙头一直在亏损的边缘徘徊，其三季度表现成为了一个巨大的惊喜，它超出了所有人的预期，包括公司自己。
根据 量数AI (Measurable AI)数据显示，SPOTIFY 的每月用户复购率一直保持稳定，三季度维持在 80% 左右。自 2018 年 Q3 至 2019 年 Q3 期间，平均有 72% 的付费用户在一个季度后仍然继续订阅 SPOTIFY。相比其他的竞争对手，SPOTIFY 现拥有最高的用户复购率，对 AMAZON MUSIC 来说，这一数字只有不到 30%。
在美国国内市场，PANDORA 的用户数量现在只有它的瑞典对手 SPOTIFY 的四分之一。但两个平台美国用户的复购率相差无几，而 SPOTIFY 略胜一筹。
量数AI (Measurable AI) 的数据还表明，PANDORA 的用户最常购买的内购项目为价值 4.99美元的升级服务。而 SPOTIYF 的用户最常购买的升级服务花费12.99美元或7.99美元。相比 AMAZON MUSIC 每月 10.99 美元与APPLE MUSIC每月 9.99 美元的收费，SPOTIFY 目前对付费用户收取最高的订阅费用。
尽管如此，这样一个拥有上亿付费用户的行业领导者在过去几年内，依然没有扭亏为盈。音乐行业已经从传统的所有权模式过渡到了使用权模式，虽然拥有庞大的用户基数，但巨头们的存在瓜分了这个市场，目前主要的流媒体服务商有 SPOTIFY, APPLE MUSIC, PANDORA 和 AMAZON MUSIC 等。
SPOTIFY 的主要收入来自于占比约一成的广告与九成的订阅收入。由于内容成本高昂，公司毛利率仅为 11% 到 20% ，远低于视频流媒体巨头奈飞的 30%-40%。在众多竞争对手齐头并进的市场上，SPOTIFY 需要思考更好的盈利模式来把用户转换成利润。
幸运的是，公司似乎已经摸索到了一个正确的方向——播客。今年来，SPOTIFY 斥资 4-5 亿欧元投资 Gimlet, Parcast 和 Anchor 等播客公司。这项新服务不仅建立了庞大的第三方节目库，而且还专门为用户提供原创内容，被寄予厚望以吸引更多付费用户
迄今为止，这项策略取得了让人意想不到的效果。如公司管理层所言，对播客的投资是本季度订阅用户数量快速增加的一个重要解释因素。但公司仍在理清数据以证明因果关系，而不仅仅是相关数据。在这种乐观的直觉下，公司 CFO 麦卡锡说道，播客之于 SPOTIFY 就好比流媒体之于奈飞。
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