短线的行情，上周图依然有效，观点仍然不变。楔形是一个常见的图形，目前除了深成指，中小板指也是这个形态。它们就揭示了大盘的大势，上周它们都创了新高，周五的阴线，表明大盘在此情况下，极易见到高点，要么周五已经见到此波反弹的高点，要么后面反弹就会见到高点。在此情况下，小心更为重要，不要激进。
俗话说，通胀无牛市，通缩更无牛市。
当然，贵金属不在此列。
前几年我们讲得很清楚，中国的消费，是一个滞后的数据。外贸或投资在前，消费走在后。消费现在的情况，是投资数据影响的结果。投资缘于政府没钱，财政收支和政府性基金收支都是出大于入，那么在此情况下，要么缩小财政开支，要么加大财政开源，很显然，开源这条路是死的；缩小开支，就会更降低需求，这条路也不好走。那么在此情况下，只能靠扩大民间投资或者是靠扩大外资投入来解决。外资方面，美国要求美国资本搬向中国之外，而且一些出口美国的企业未来也会走这条路，那么就只有扩大民企投资了。可民企恰恰是上一轮运动式去产能的清理对象，现在要他们就这样扩大投资，好像也不现实。
出口前期讲过，在零轴附近，现在外国股市还在高位，一旦它们出现大的动荡，出口必然受影响。
所以，即使消费现在还撑着，未来经济还会继续探底。最快也得到明年二三季度之后。那个时候的经济底，应该是真正的市场带来的经济底。
CPI如此大涨，导致货币政策空间很小。前期我们有判断，就是降息。现在因为CPI的影响，降息暂时不可能，尽管央行在麻辣粉儿上有降，但那毕竟影响有限。在猪周期，在CPI没有降到合理区间之前，央行不可能真的动利率。因此，即使动利率，也得到明年二三季度之后才有可能。
目前经济面临不小的困难，如何化解，需要足够的耐心，也需要大智慧。
保企业不死，才是正道。
4股公告利好 下周有望爆发
01 齐心集团拟斥资1.5亿元回购股份
齐心集团（002301）公告，公司拟以集中竞价交易方式回购公司部分股份，回购总金额为15,000万元；回购价格不超过17.50元/股。本次回购股份7000万元将用于公司员工持股计划，剩余金额的回购股份将用于注销以减少注册资本。回购股份期限为自股东大会审议通过本次回购股份事项之日起不超过6个月。
02 凯乐科技预中标中国移动和对讲5G终端研发项目
凯乐科技（600260）公告，全资子公司深圳凡卓预中标中国移动和对讲5G终端研发项目。目前项目暂未签订正式采购合同，因而合同履行影响公司财务指标的具体金额目前尚无法测算。此次预中标的项目是公司继2019年2月中标中国移动智能终端采购和7月中标中国联通公网数字对讲平台及终端软硬件采购的又一次中标，有利于公司进一步加深与运营商的合作，抢占5G终端产品市场。
03 四川路桥前10月累计中标金额逾200亿元
四川路桥（600039）公告，公司及下属公司2019年10月中标工程施工项目8个，中标合同金额约7.06亿元。截至2019年10月31日，公司本年度累计中标工程施工项目110个，累计中标金额约204.17亿元。
04 棒杰股份上调回购股份价格上限
棒杰股份（002634）公告，为保障公司股份回购事宜的顺利实施，并基于对公司未来发展的信心，董事会决定调整回购股份价格上限，将回购股份价格上限由“不超过7元/股”调整为“不超过11元/股”。
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