这是价值事务所的第 97 篇深度文章。
我们是专门做潜力股挖掘的团队，致力于为大家选股擒牛！
点一下关注再阅读，方便后面看更多潜力牛股的深度分析。
《价值事务所》的粉丝里卧虎藏龙，这段时间有位粉丝不停的给我们留言要求分析花园生物，如此的执着也让我们去看了一眼，不看不知道，一看吓一跳，首先，这个业绩也太好了！
营收、净利长势喜人，而且净利完全跟得上营收，其核心产品维生素D3相关毛利率高达84%+，且增长迅速，说他躺着赚钱都不为过。
而且毛利率不停走高，还是跳跃式走高，我靠，做个VD3有这么挣钱？？？？这个板块在2018年直接为公司贡献了84.73%的利润，虽然羊毛脂板块毛利稍低，使整个公司的毛利率在68%左右，可是这也是相当高了吖！
在看，公司的股价从上市至今，五年来几乎没怎么涨，PE也很低，15倍左右的PE完全配不上公司现在的增长啊！难道《价值事务所》发现了十年难得一遇的100倍超级成长股？？？？
仔细一看，这家公司，疑点重重。
好多好多可疑之处
首先，公司主要产品是VD3，VD3是没有什么技术含量的，你把这玩意儿理解成化工产品也行，就这么个玩意儿，为什么可以拿到80%+的毛利？？？不用80%，但凡有个50%，都会有一堆竞争对手为之挤破头！
更何况，VD3的价格和股市一样，起起伏伏（因为其上游原料羊毛脂属于大宗商品），可是，公司仿佛一点都不受周期影响，毛利只涨不跌，而且销量涨的飞快，这些毛利不停上涨的货，谁买单？下游这么傻的么？？？这样的下游给我来一打。
而且，按公司的年报说法，公司的营收76%以上都来自海外，正常来讲，海外的毛利应该比国内要低，而且会花费更多的销售费用，可奇葩的是，公司的毛利海外居然高出近五个点.........
这年头，歪果仁这么好忽悠了？？
其次，由于花园生物业绩一直“很好”（至少表面看起来是这样的），但股价就是不涨，为了维护市值，2018年9月，花园生物的老总鼓励员工买入花园生物股票，并为耐心持有自家股票12个月以上并在职的员工兜底。
于是在这样的自家员工大胆增持买入，且业绩又亮眼的情况下，花园生物还真涨了一段时间，从最低的10.4最高涨到21.6，翻倍还多。
但随之公司就在今年六月底莫名其妙吃了个跌停，随后又七月底、八月初的几个日子，没有任何利空消息的情况下，连吃三个跌停，和一个大幅下跌。
如此反常的情况当然逼得《价值事务所》去找原因，更奇葩的是，找了半天，我们团队也没找到足以信服我们的原因，are you kidding me ???
就在这离奇闪崩之后，老总当然打脸了，持股的员工全部亏损，公司不得不抛出了1-2亿的回购方案，10月份的公告回购了100,001,821.18元，真是精打细算，说1-2亿，就比着1个亿来买，双击666送给你。
更有意思的是，我们看公司2018年年报，他几乎没有负债，负债率5.14%，没有任何有息借款，有1.85亿现金，3.98亿理财产品。但他居然还是有189万的利息费用，都不知道这个利息是去了哪？？虽然最终财务费用还是-215.78万。
但不管怎么说，这至少看起来是一家很有钱不差钱的公司。但是2019年半年报中多出来一笔1亿的短期借款，你不是有钱么？你为啥还要借钱？而且回购的钱刚好一个亿，要不是时间对不上，我们都要怀疑，你是借的一个亿来回购了！！
总结
很多人都喷《价值事务所》发的公司都处在高位，能不能找些低估值业绩好的公司，喷我们是庄托，找人接盘的就不计其数了，随便截图让大家感受一下。
其实今天发花园生物也是为了告诉大家，便宜的可能真没好货，又便宜又业绩好还躺着赚钱的公司真的没有，有的那也是表面靓丽，里面是屎。
便宜没好货，好货不便宜，要想超额收益，最好就是等待好货遭遇黑天鹅下杀。所以，不要老说《价值事务所》不发便宜的公司，便宜的99%是垃圾，剩下0.1%也许真的是黑马，但太难了，我们不如去守候一位落难王子。
--------------
最后，有一点想和大家共勉：散户要想改变自己的命运，就要不断的学习成长，不断寻找优秀的股票，跟着优秀的股票一起成长。
而寻找优秀股票，必然离不开财务分析，但财务分析对很多人而言显得太艰深了，为此价值事务所的创始人和首席分析师Vive 专门给大家准备了一堂非常简单，好懂的，纯小白也可以跟着看得懂，学得会的财务分析课。课程只有9堂课，每一堂课只需要花几分钟学习，你也可以掌握财务分析的技巧，强烈建议大家学习！
从此，你就再也不用怕看不懂个股的财务情况了。
点击了解更多，开始学习财务分析课程，↓↓↓↓↓
閱讀更多 價值事務所 的文章
