摘要：
1、OLED：UDC相當於OLED領域的蘋果，全球面板製造商基本採用其提供的材料和專利，國內的京東方A、TCL集團是其前五大客戶，收入佔比僅次於LG和三星；明年國內面板企業AMOLED產能開始釋放，相關公司業績有望得到改善，可持續關注其投資機會。
2、移為通信：公司是國內稀缺的物聯網終端設備龍頭，極開拓海外市場，已成為歐美的M2M市場的主流供應商；輕資產模式具備高爆發性，業績有望加速成長，預計全年收入增速40%以上，機構預估目標價48.7元，距離目前股價還有40%的上漲空間。
3、東山精密：公司是全球PCB的龍頭生產商，蘋果FPC核心供應商之一，三季度已開始備貨蘋果新機，未來幾年業績持續高增長可期；機構預估目標價31.2元，距離目前股價還有50%的上漲空間。
1、OLED中的蘋果，三季報業績大漲，兩家A股進入其前五大客戶（中泰證券）
①UDC：全球領先的OLED材料、技術提供商
UDC是OLED生態系統的關鍵推動者，向 OLED面板製造商提供材料和專利許可，目前UDC 在全球範圍內擁有授權或獨家授權的專利超過5000項， 其OLED技術幾乎可以在市場上的每一個全綵商用OLED產品中找到。
三季度業績大增，超華爾街預期。UDC實現營收0.98億美元，同比增長25.7%；淨利潤0.37億美元， 同比62.1%。毛利率82.3%，環比提升2.7pcts，同比上升6個百分點。
UDC業績的超預期增長說明了OLED景氣度，預計Q4單季度營收0.97--7 1.07億美元，同比增長37.7%-51.9%。考慮到全球 OLED投資活躍，2019年全年業績有望維持高增速。
②UDC下游主要客戶，京東方是其前三大客戶
UDC下游主要客戶為全球知名的OLED面板製造商，包括LG顯示、三星電子、京東方、深天馬、TCL電子、友達光電和群創光電等，前十大客戶佔比合計91.57%。
A股上市公司京東方A、深天馬A、TCL集團均是UDC的主要客戶，京東方佔其收入比例的12.02%，僅次於LG和三星。
明年，國內面板企業AMOLED產能開始釋放，相關公司業績有望得到改善，建議重點關注京東方A、TCL集團。
2、物聯網中的華為！80%收入來自海外，機構強推這隻M2M龍頭（華創證券）
移為通信是國內稀缺的物聯網終端設備龍頭，深耕海外高端M2M終端，積極開拓海外市場，80%多的收入來自海外，業績有望持續上漲。
①5G時代，物聯網發展是大勢所趨
物聯網是通信網和互聯網的拓展應用和網絡延伸，隨著5G建設的開展，物聯網發展是大勢所趨。M2M是物聯網發展的初級階段，5G和邊緣計算則助力行業進化。
物聯網直接帶動感知層發展，連接端公司優先受益。2013年末，全球M2M設備連接數達到3.44億，而2024年，全球M2M設備連接數將達到31.61億，複合增速為28%。作為M2M設備的龍頭，公司有望受益實現快速發展。
②“技術+渠道”造就公司稀缺競爭力
公司聚焦國外高端市場，對上下游議價能力相對較強，毛利率與同行業可比公司相比遙遙領先。與國外競爭對手相比，公司成本優勢非常明顯，這提供給公司較大的存量份額替代的機會。
與國內競爭對手相比，公司在技術和渠道上有著雙重優勢，一定程度的阻止了國內競爭對手進入其現有客戶體系。
③車載和物品追蹤類業務市場廣闊，公司有望搶佔海外份額
車載追蹤是公司的M2M主要應用場景，在歐美M2M市場，公司已成為主流供應商之一。目前海外商用車載M2M業務穩定發展，民用車載M2M市場也有望啟動，歐美市場行業發展成熟，公司車載業務將持續受益。
比較海外主要競爭對手，目前公司海外競爭者正逐步淡出硬件市場的競爭，公司憑藉國內的製造業紅利和產業鏈配套有望藉機搶佔市場份額。
④投資策略：目標價48.7元
公司的輕資產模式具備高爆發性，業績有望實現加速成長，預計全年收入增速40%以上，機構預估目標價48.7元，距離目前股價還有40%的上漲空間。
3、下一隻鵬鼎控股！蘋果FPC核心供應商，機構目標漲幅50%（國金證券）
公司業務涵蓋PCB、LED電子器件和通信設備等領域，通過外延收購實現了快速發展，蘋果FPC核心供應商之一，同時與華為、諾基亞、愛立信建立合作關係。
①智能電子硬件創新不止，公司FPC業務大有可為
蘋果的電子產品採用大量的FPC軟板，每年FPC採購金額約佔全球市場需求一半以上的份額。iPhone單機FPC用量及價值量逐年提升，iPhone11 Pro MAX單機FPC價值量高達60美元，FPC生產商將持續受益。
目前日本三大FPC公司仍佔據蘋果近50%的份額，但業務逐漸縮減，國產FPC廠商則有望獲得更多的份額，近兩年蘋果新料號的份額主要給了東山和鵬鼎。
展望明年，蘋果新機5G疊加創新大年，FPC、MPI、LCP 會顯著提升，東山在新料號獲取上會有較好機會，公司三季度已開始備貨蘋果新機，未來幾年業績持續高增長可期。
②積極擴產，增長動能強勁
公司計劃募集資金總額20億元擴產FPC、高頻高速 PCB、無線模塊，項目達產後，將年新增營收43.3億元，年新增利潤2.84億元。公司在通信模塊領域，具有較好的積累，並擁有華為、諾基亞、愛立信等一流客戶，在5G領域需求旺盛，未來增長動能強勁。
③投資策略：目標價31.2元，距離目前股價還有50%的上漲空間
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