見習記者 梁銀妍 華夏時報（chinatimes.net.cn）記者陳鋒 北京報道
在“上交所ETF高峰論壇華夏基金專場”上，上交所副總經理劉逖表示，積極研究槓桿/反向ETF、外匯ETF等創新產品。其後一場基金專場上，劉逖再次提到，將持續擴大ETF標的範圍，完善ETF佈局，未來或將推出科創板ETF。
2019年是ETF基金在國內發展的第15週年。2004年底，中國境內第一隻ETF產品華夏上證50ETF在上交所成立。截至2019年“雙11”，中國境內掛牌交易ETF共241只，總市值約6710 億元，合計約957億美元，2018年全年上交所各類ETF的交易總額達7.14萬億元。
ETF成基金行業追逐風口，投資者可選擇的範圍越來越大。華夏基金數量投資部總監龐亞平提到，考慮到目前國內滬深300指數的波動性太大，可選擇定投方式，降低擇時風險，以減少錯誤。
ETF標的範圍或擴大
ETF，全稱交易型開放式指數基金，或交易所交易基金（Exchange Traded Fund，簡稱ETF），是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。
簡單講，ETF兼具指數基金和股票的特點，既可以向基金公司申贖，又可以在二級市場上買賣，存在套利機會。ETF通常以擬合某一指數為目標，採用被動管理方法，分散投資以降低風險。
在11月15日“上交所ETF高峰論壇華夏基金專場”上，劉逖已經提到，持續擴大ETF標的範圍，完善ETF佈局和產品鏈。在該專場上，劉逖強調，上交所鼓勵並積極支持基金公司開發更多的主題ETF、行業ETF、跨境ETF 與Smart Beta ETF，加快推出增強型ETF與主動型ETF，探索與更多市場進行跨境互聯互通，還將積極探索槓桿/反向ETF、外匯ETF等創新產品。
其後在工銀瑞信的基金專場上，劉逖再次提到，為持續做大做好我國基金市場，上交所下一步發展規劃主要包括：一是，持續擴大ETF標的範圍，完善ETF佈局，未來或將推出科創板ETF。二是，持續優化基金交易機制，研究推出集合申購機制，優化ETF申購安排。三是，探索建立ETF理財平臺，豐富ETF投資者類型。四是大力發展ETF衍生品市場，推出更多ETF期權品種。
北京公募基金人士告訴《華夏時報》記者，ETF自去年以來發展迅速，行業類ETF和smart beta比較受重視，但也面臨產品同質化嚴重，產品募集兩極分化等問題。
某基金行業研究員告訴《華夏時報》記者，目前底層資產相對比較豐富，但主賽道擁擠，後進者很難“分到一杯羹”；基金公司要挖掘出行業投資價值，除了設立行業風口上ETF以外，也應發揮主動能力，洞察行業發展和未來趨勢，才能快人一步。
ETF吸金能力乍現
在華夏基金數量投資部總監龐亞平看來，ETF本質是指數基金，指數是一個“平均值”概念，像滬深300指數是在滬深兩市中，選取了300支市值比較大的股票，計算整個漲跌幅的平均值。
2004年底，中國境內第一隻ETF產品華夏上證50ETF在上交所成立。截至2019年“雙11”，中國境內掛牌交易ETF共241只，總市值約6710億元，合計約957億美元，2018年全年上交所各類ETF的交易總額達7.14萬億元。值得注意的是，截至2019年“雙11”，2019年全年共發ETF基金48只，累計超過640億元。
ETF基金迎來爆發式增長。
龐亞平認為，指數基金能夠戰勝權益基金，其一，指數是在不斷進化的，而行業或者企業有均值迴歸，指數持續選定最有影響力的公司。其二，人也在不斷進化，如果管理人的進化能力低於市場均值，也不能與市場同步。
他進一步補充，目前滬深兩市約有3600只股票，2017年以來，能夠跑贏滬深300的概率非常低，大概只有不到10%的股票才能戰勝滬深300指數。10年時間內，巴菲特用標普500指數，戰勝了5只對衝基金。“一個普通投資者通過長期定投買一個指數，往往獲得比專業投資者還要好的收益。”
天相投顧研究中心負責人賈志提到，目前全市場約有1800位基金經理，產品接近6000支，行業進入到一個混亂和迷茫的時期。截至到2019年中報，只有43%的產品能跑贏滬深300指數，但對於投資者來講，是否能選到這43%的產品，選擇到最優秀的基金經理，還具有一定難度。
賈志進一步補充，雖然指數基金被認為是被動投資，但仍有其優勢所在。一是指數基金的風格特別清晰，比如滬深300，上證50，主題類，行業類基金，不會出現風格漂移；其二，持有成本合理，除了管理費外，還有基金的交易成本，指數基金的調倉成本非常低，是一大優勢。
定投是投資關鍵
華夏基金數量投資部總監徐猛認為，ETF產品也有不同的市場環境。市場有效性比較高的時候，ETF投資者比較多，但在股市震盪的時候，行業，主題這類指數表現比較好，市場預測是比較難得，但投資正是基於在不確定性中做決策。
華夏基金數量投資部高級副總裁李俊提到，行業或者主題的輪動，最根本是投資問題。投資因素有三方面，一是，投資者的認知，包括市場主流認知和個人認知；二是，資金可獲得性，有多少資金願意到權益市場；三是，資產性價比，即投資價值是相對的，不是你的價值不值錢了，是有比你更值錢的東西。
在龐亞平看來，目前國內滬深300指數的波動性太大。他提到，這會造成一個問題，高點加倉，低點減倉。因此可選擇定投方式，降低擇時風險，以減少錯誤。“即便在2015年5000點高點定投ETF，但現在滬深300指數已經開始賺錢了。”
龐亞平認為，投資者應該針對自己的時間和金錢分配，進行指數投資。比如時間少，資產少，投資專業性差的投資者，應該投資核心指數，比如滬深300指數，通過定投方式，長期持有；隨著年齡漸長，財富逐漸積累，需要專業的金融機構和投資理財顧問的建議，進行資產組合配置，提高收益的穩健性，就要把股票類ETF，黃金類ETF，甚至海外的資產納入重新配置；專業性強，時間多，資金量少的投資者，可以交易一些主題和行業類ETF，抓住市場階段性的機會，實現財富快速增值；而時間多，資金量很大，專業能力非常強的投資者，傾向於專業機構的做法，像大型保險公司、銀行，核心做好資產配置，市場得失和風險管控，以滬深300指數為標的，找到市場的交易機會。
徐猛提到，對於投資者來講，不管市場怎樣，都可以選擇定投。一是，對普通投資者而言，不能預測市場漲跌，即使專業投資者也只有50%-60%的勝率，但能夠通過客觀的量化方法做定投，不管上漲還是下跌週期；二是，可以做改進版定投，比如上證50低於多少，高於多少，在之前的版本上改進定投；三是，在第二個版本基礎上加上止跌線，如果收益超過15%，重新定投。“第一種基本能戰勝50%投資者，第二種加上規則戰勝70%，第三種止跌就能基本戰勝80%的投資者了。”
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