本文首发今日头条，第 104 篇《价值事务所》深度文章。
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《价值事务所》前些时间挨个拜访几位管理资金规模较大的私募/公募基金经理，主要是想知道，主力部队和我等散户的区别在哪里，大资金都是如何思考的。
首先，我们发现，主力部队都是乐观派，他们所有人不论是对生活还是对投资都抱有较为乐观的态度，认为未来会比现在好，而且很多人认为，中国未来会成为世界上最大的经济体，整个经济实力将超越美国。
那么我们这代人正好能赶上国家崛起，享受到国家整体进步的红利。看看中国这些年，变化真的很大，从父母那辈愁吃不饱穿不暖，也就短短几十年，我们愁的就是今天中午吃什么好的，晚上吃什么好的。
这些基金经理中大部分人还是持有茅台，其实就《价值事务所》来说，茅台1.5万亿的市值，37倍左右的市盈率，不论从哪方面看都很贵，为什么他们都还这么喜欢呢？
有位朋友是这么说的，茅台的零售指导价是1499/瓶，但是这个价终端消费者是拿不到的，一般都要加价几百块，也就是说，茅台的经销商特别赚钱，什么都没干，一瓶就挣几百上千块。比如主要卖茅台和五粮液的华致酒行前些年毛利率就在40%左右，
你很难想象，这是一个经销商能够拿到的毛利。近期茅台大力砍经销商，往电商、大卖场等投放指导价的茅台，华致酒行为代表的经销商瞬间就不好过了，如果说茅台让经销少一点，直销多一点，一年至少能多出上百亿的利润，那么现在的市盈率往下打个对折都是有可能的。
再说一个被市场说烂了的大白马，格力电器。格力电器从好多年前开始就被人说到天花板了，市场消化不了这么多空调了，格力也尝试了很多转型，比如做手机、做新能源汽车等等，没一样是成功的。
所以格力的市盈率就一直在10倍出头，其实格力在中国市场接近饱和不代表他在海外也饱和，我国的制造业在全世界都是有竞争力的，很多发展中国家如越南、老挝、印度，空调都还是奢侈品，以格力为代表的制造业，完全可以去吃这些国家的人口红利。
当年巴菲特买可口可乐并不仅仅是看中其在美国的增长，而是看到可口可乐全球化的可能性，一个在美国广受欢迎的饮料，大概率也能在全球盛行，所以几十年后的今天，可口可乐还在增长。
前些日子，《价值事务所》的vive去塞班岛玩，在一家餐厅里就看到了格力空调，格力的产品信价比在哪都是高的。所以说他今后的成长空间，其实还很大。
再说一个《价值事务所》之前分析过的股票——顺鑫农业，这家公司主要的利润来源是牛栏山、二锅头，其实并不是每个家庭都回去买茅台、五粮液等酒喝的，大部分酒鬼每天都要喝酒，那他跑到小卖部里会选什么呢？几块到十几块钱的白酒。
这个价位区间的酒，存在大量不为人所知的区域性杂牌，假设这个市场未来趋于集中，那谁最有可能完成收割？
当然是鼎鼎大名的牛栏山、二锅头啊，这个价位的酒，能全国都畅销的品牌，你可能只能说出这一个吧？
其实跟这些大资金聊天之后，我们发现他们从头到尾都没有说过一支票的价格是多少，市盈率是多高，他们在意的是，这家公司未来的市场空间有多大。而那些大家都知道的，家喻户晓的品牌，更容易实现全球化，就好像一个词——大者恒大。
这又让《价值事务所》想起之前分析过的一支股票——洽洽食品，按理说洽洽的瓜子在我国肯定是趋于饱和了，18年之前公司的业绩也常年不增长。但这次vive去塞班岛玩，居然看到了洽洽瓜子？！
请注意，是2.5美金一包的洽洽瓜子，结合洽洽所说的，小黄袋在海外卖得很好，瞬间，《价值事务所》认为，洽洽一点都不贵，他的市场，还很大啊！
那么价值投资到底是什么？其实不是什么追业绩涨杀业绩跌，更不是频繁看盘，他应该是一个长期的投资理念，投资那种长期的每个人或者说很多人都会用的，在某个领域里面能做到垄断地位，基本上在短期之内看不到有颠覆者的公司，跟随他一起成长。
要是你害怕短期的波动，你不知道如何给公司估值，你怕买到高位，怕拿不住，没问题，可以考虑定投，我们在之前的文章给大家介绍过一个定投基金的策略，欢迎大家回去学习。
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