昨日黑色系震盪運行，夜盤有所減倉。現貨方面，螺、卷價格續漲，鐵礦穩，焦炭穩、進口煤偏弱。
成材方面，儘管宏觀整體弱勢，但地產一枝獨秀，新開工及銷售增速均超預期，提振情緒；下游鋼廠在利潤回升下產量如期回升但幅度有限，品種間分化螺增卷減，近期鋼價快速上漲，利潤回升供給有增加趨勢，無論長短流程；需求端，暖冬使需求韌性延長，終端成交量仍達24萬噸高位，廠庫社庫均維持去化，現貨易漲難跌，近月高貼水下月差迅速拉大，短期走正套邏輯；上週表觀消費現向下趨勢，利潤回升預期下供給有增量，那麼中線供需邊際轉弱的情況下盤面繼續拉漲的動能也在減弱。
鐵礦方面，上週澳洲發運有降，但前期船貨已泊岸，到港量回升；需求端，日均疏港量增加，鋼廠利潤高廠內庫存低有補庫條件，現貨跌至80美金以下後，鋼廠及貿易商有補庫需求出現，價格反彈，上週港口庫存降211萬噸至1.24億噸，但結構上看pb粉庫存有所回升。臨近冬儲鋼廠有一定補庫需求，但由於缺口補足後遠期供應充裕，鐵礦價格有支撐但驅動戒有限。
焦炭方面，焦企高供給問題仍然持續，邊際成本下移，生產利潤仍存，仍難主動限產，上週大型焦企開工率回升至80%，關注山東去產能動向；下游鋼廠庫存偏高，近期對焦價再次提出第三輪提降，但難落地；港口方面心態仍較差，低價拋貨降庫存持續，淨出口仍趨勢走弱，基差和供需均偏弱，空配為主。焦煤方面，發改委會議召開，市場解讀後續進口政策有施行“一刀切”可能，盤面價格低位企穩；內煤開工良好供應正常，供應端邊際情況因政策原因仍有不確定性；需求端，焦企瀕臨虧損開工率有所下降，採購原料意願低迷，後續戒仍需煤礦向下遊讓利；整體看焦煤基本面仍弱,低位震盪。
操作建議：單邊暫觀望；焦煤，鐵礦01-05正套持有；空鋼廠利潤頭寸持有。
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