科創板首份監管函！鋰電黑馬三大高管被喊去"喝茶"，2億應收"踩雷"背後，還有這兩大問題
諾貝爾化學獎花落鋰電池之父，以鋰電池為主營業務的容百科技卻沒能分享這份幸運。在發佈科創板首份風險預警公告之後，容百科技再次拿下科創板首份行政監管函。
11月19日晚間，容百科技發佈公告稱，收到寧波證監局下發的行政監管措施決定書。在寧波證監局開出的“一拖三”的監管措施中，容百科技被採取責令改正的行政監管措施，公司董事長、財務負責人及時任董秘均被要求前往寧波證監局接受監管談話。而其時任董秘已於9月30日離職。
決定書顯示，在寧波證監局對容百科技進行現場檢查發現，除因比克動力導致的壞賬計提不夠充分外，容百科技半年報還存在將其他費用計入研發費用(187.38萬元)的情況。另外，在三會運作方面，容百科技甚至存在個別董事未勾選表決意向、但表決結果統計顯示全部通過的情況。
成功上市尚不足4個月，容百科技在市場上的熱度已隨著節氣由夏轉冬。在比克動力引發上市公司“連環雷”的局面公佈後，即有投資者認為容百科技存在欺詐上市的嫌疑，其股價也一路下行直至破發。截至11月19日收盤，容百科技以24.33元/股報收，已連續破發一週以上。
容百科技遭遇現場檢查
在三季報披露完畢一週後，11月6日晚間，容百科技以一則風險提示公告震驚市場，就此揭露了比克動力“連環雷”的局面，多家上市公司被捲入其中。
而根據此次行政監管決定書來看，自10月10日起，容百科技即已遭遇寧波證監局的現場檢查，其壞賬準備問題也未能逃脫監管的視線。
寧波證監局指出，容百科技的應收賬款計提不充分。截至2019年6月末、9月末，容百科技對比克動力(包括鄭州比克和深圳比克)應收賬款中分別有84.19%、96.05%處於逾期狀態，且在7月1日至10月29日三季報披露前，比克動力還款額均僅佔6月末、9月末應收賬款賬面餘額的0.90%，公司對其授信額度自7月1日起下調為0。
以上情況說明，容百科技對比克動力的應收賬款相關信用風險已經顯著增加，但容百科技在2019年半年報中仍按照賬齡計提壞賬準備，未單獨計提壞賬準備，存在壞賬準備計提不充分的情況。
而除了比克動力帶來的壞賬計提問題，寧波證監局在對容百科技的現場檢查中還發現了新的問題。
證監局指出，在容百科技2019年半年報中，存在將其他費用計入研發費用的情況。容百科技研發費用核算不規範，導致半年報中研發費用多計187.38萬元。根據容百科技半年報顯示，今年上半年，其研發費用為7841.83萬元，同比增長43.4%，其增長原因為“持續增加研發投入”。
此外，容百科技三會運作也被點名。其公司存在董事會會議、監事會會議未記錄董事、監事發言要點和主要意見的情況。另外，容百科技還存在個別董事僅在表決票上簽字而未勾選表決意向，但表決結果統計顯示全部董事同意通過議案的情況。
對於這三項問題，寧波證監局認為董事長白厚善均負有責任，財務負責人趙岑對壞賬計提不充分和研發費用核算不規範負有責任，時任董秘陳兆華對壞賬計提不充分和三會運作不規範負有責任。因此，三人均被寧波證監局要求攜帶有效身份證件前去接受監管談話。
在寧波證監局展開現場檢查前，陳兆華已先一步辭職。今年9月30日，容百科技發佈關於董事兼董秘辭職的公告，陳兆華因“個人原因”申請辭職，不再擔任公司其他職務，董秘一職由董事長暫代。
踩雷比克動力致股價破發
近期，科創板個股接連出現股價破發，容百科技正是其中之一。相比之下，容百科技系目前唯一一家出現明顯負面消息的公司。
根據容百科技11月6日晚間披露的風險提示公告，容百科技及子公司湖北容百收到比克動力7002.84萬元的商業承兌匯票，發生到期但未能兌付的情況。截至披露日，容百科技對比克動力的應收賬款及票據合計達到2.08億元，其中2.06億元為逾期賬款及已到期未兌付匯票，存在無法回收的風險。
對此，容百科技將該應收票據轉回應收賬款，並根據賬齡進行10%的壞賬計提。容百科技表示，如進行全額計提，可能導致其2019年淨利潤大幅下滑甚至可能虧損。
在消息發佈次日，容百科技股價大跌9.83%，並在11月11日跌破26.62元/股，至今股價仍在發行價之下徘徊。截至11月19日收盤，容百科技以24.33元/股報收，已連續破發一週以上。
在風險暴露後，比克動力以欠下多家上市公司大額款項的情況也被媒體公之於眾。除容百科技外，當升科技、新宙邦、杭可科技等上市公司也被拖下水，均為向比克動力提供鋰電池材料的供應商。而比克動力的現金流壓力又來自於眾泰汽車及華泰汽車未付貨款的影響。環環相扣之下，容百科技也開始了催收之路。
在近期容百科技披露的催收進展中，其表示當前已採取了提示付款、上門催收、簽訂付款協議等方式催收，並要求比克動力提供資產抵押作為付款保證。11月2日，比克動力向容百科技及湖北容百出具了新的付款協議，承諾分期支付全部應付款項。不過，截至11月15日，比克動力僅以銀行承兌匯票方式償還800萬元，並未達到約定的第一期還款金額。
對此，有投資者在股吧裡大呼容百科技涉嫌欺詐上市，對後續股價持悲觀情緒。更有人提出，容百科技上市前為何不計提壞賬，並認為容百科技在“銀行承兌匯票”和“商業承兌匯票”存在誤導性陳述。
反饋意見一語成讖
作為容百科技的重要客戶，比克動力的情況在上交所問詢中同樣得到了高度關注。直至註冊環節，上交所就此對容百科技提出追問。
在發行註冊環節反饋意見中，上交所僅提出4個問題。在第2個問題中，上交所明確指出，發行人重要客戶比克動力2018年業績下降較大，截至2019年4月30日，發行人對比克動力2018年末應收賬款尚有50%以上未收回。要求容百科技補充披露其對比克動力的收款情況和收款風險，並分析對其壞賬準備計提是否充分。
對此，容百科技補充披露稱，在容百科技2018年末應收賬款餘額較大的客戶中，比克動力的應收賬款餘額為2.16億元。2019年初至2019年6月25日，比克動力通過電匯與票據方式對容百科技的合計回款金額為1.06億元，回款比例已接近為50%。
中信證券和天健會計師事務所則在核查後認為，比克動力經營情況正常、保持持續盈利，營業收入穩步增長，其上市公司股東均認為比克動力2018年淨利潤下降為暫時狀況，並仍具有較高估值。
此外，容百科技還解釋稱，根據公開披露信息，比克動力2018年經營業績雖出現同比下降，而仍保持盈利狀態、經營狀況正常，故經單獨測試後未對其期末應收賬款單項計提壞賬準備。但如果比克動力經營狀況出現重大不利變化，致使前述應收賬款無正常收回，將會對公司業績產生一定不利影響。
如今，這一風險提示已成為現實。容百科技指出，根據現場查看，比克動力目前生產經營在持續開展中，部分生產線處於運行狀態。此外，容百科技申請對比克動力的7000萬元訴前財產保全已獲法院支持，並已向法院申請訴前財產保全。但由於容百科技不是第一順位保全人，因此仍然存在債權無法獲得清償的風險。
對此，中信證券也出具催收進展的核查意見，稱將於11月末和12月末對公司進行專項現場檢查，並在制定2020年持續督導工作計劃時將其作為工作重點，在比克動力回款前加強專項現場檢查工作力度。
有樂觀者表示，“眾泰還款問題就迎刃而解了”。在市場關注比克動力連環危局能否得到最終解決之外，容百科技的問題是否也能就此化解？
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