萬眾期待的上海證券交易所科創板即將推出，科創板股票發行審核規則第三條要求，發行人申請股票首次發行上市，應當符合科創板定位，面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求。優先支持符合國家戰略，擁有關鍵核心技術，科技創新能力突出，主要依靠核心技術開展生產經營，具有穩定的商業模式，市場認可度高，社會形象好，具有較強的成長性的企業。
人類社會的發展軌跡顯示，我們總是沿著效率更高、成本更低的路徑前進，這樣我們可以獲取更多的生產生活資料，從而讓人類擁有更健康的生命、更快樂的生活。
現代科技的進步，讓整個人類社會變得日新月異，特別是近三十年來信息技術的進步，使得社會的變遷一日千里。沿著這個思路，站在現在的時點，讓我們一起展望未來科技創新產業的前景。
一、以5G、物聯網、人工智能為代表的信息技術產業
是未來十年提升社會效率的主要推手
三十年前，售價2萬多人民幣，256K內存、20M硬盤的286電腦開始在中國流行，二十年前互聯網開始進入中國，人類社會開始步入信息時代。十年前移動互聯網開始進入我們的生活，從此整個人類社會被鏈接為一個整體。
伴隨著互聯網信息技術的發展，通訊技術的發展也是突飛猛進，有線通訊從模擬信號到數字信號、從電纜到光纖；無線通訊從1G-2G-3G-4G，到當下5G時代即將到來。還有衛星定位、量子技術等。
為了支持整個網絡系統的高速運轉，處理器CPU的運行速度不斷加快，從早先80286的主頻16Mhz 到現在普通終端設備使用的CPU主頻達到4Ghz，而且可以線性無限擴展。存儲設備的容量不斷以指數級速度擴展，體積以線性速度減小。
人機交互系統：Windows、Android、iOS等操作系統，讓人機交互變得十分方便。
各類設備包括鏈接機器的通信設備、網絡設備 ，鏈接人和機器的終端設備都發展成為龐大的產業。
在這個信息互聯的平臺上 我們的生活方式產生了巨大的變化，從購物到娛樂，從交友到工作，從居家到出行……
可以這麼說，近三十年來社會科技的進步是沿著信息技術的發展而展開的，他首先影響的是信息技術自身的產業，每一個信息技術子領域都產生了世界級別的大公司。其次是改變人類社會的生活方式，那些洞察先機的人已經為我們構建起了便捷的生活圈。再次影響的是社會的財富分配。
然而信息技術的革命並沒有就此結束，未來十年的方向已經十分清晰，那就是以5G為基礎，整個世界萬物實現高效、智能互聯。
就像近三十年的發展路徑一樣，萬物的高效、智能互聯，首先影響的是信息技術產業本身：大容量、低時延的5G網絡，更高速度以及特定應用場景的芯片，人機互動的操作系統，龐大的儲存設備，各種傳感設備、鏈接設備，人機交互設備，以及支持這個龐大而且日漸複雜體系的智能管理系統等等。
其次萬物高效、智能互聯將進一步改變我們的生活方式，我還想象不出來哪些先知先覺的人們將為我們的未來構建一個什麼樣的新生活圈。
但是萬物互聯的世界絕對不會是原來互聯網的簡單線性延伸，他最本質的區別是將改變我們的生產組織方式，從而推動實體領域的產業革命，不斷推動各個實體領域的技術進步和創新，包括新材料、新能源的進步和革命。
可以說，在信息技術的推動下，一場更加宏大、徹底的產業革命就在眼前。
沿著這條效率提升的思路，5G、萬物的高效智能互聯是未來產業發展的主要方向，也必將是產業投資的主戰場。
二、新能源的使用將進一步降低社會整體成本
物理學家說過物質是由能源組成的，人類的生活成本歸根結底是由人類獲取可控能源的成本決定的。如果我們可以免費無限地獲取清潔能源，那麼我們的生產生活資料就可以無限地豐富。
隨著化石能源對環境的損害不斷加大，人類再一次把目光投向了取之不盡的太陽能和風能。如果最終這些能源的獲取成本下降到化石能源之下，我們的能源產業鏈也將發生根本性的變化。
首先是獲取方式，光伏和風能的發電技術已經成熟，未來的主要任務是不斷降低獲取成本。其次是能源的傳輸方式也會隨之變化。再次是能源的儲存方式，現在還不清楚未來能源的儲存方式是以氫氣為主，還是以鋰電池等為主的電儲存方式。
總之，新能源的不斷使用，為產業投資展示了新的前景。但能否顛覆目前的化石能源使用方式，取決於新能源獲取成本能否進一步降低。謹慎判斷，未來很長一段時間內，會出現多種能源共存的局面。
沿著能源獲取更廉價、更清潔的思路，產業的發展也顯示出重大的投資前景。
但是能源革命春天的正真來臨，可能還要等到可控核聚變的出現。到那時，社會將出現一次顛覆性的變化，新的產業將層出不窮，人類的物質生活也會變得極大豐富。
三、生命科學認識不斷提高推動創新藥發展
隨著對生命微觀層面研究的不斷深入，我們對各種疾病的機理、成因有了新認識和理解。細胞治療、免疫治療、基因治療等新手段不斷出現，人類的健康長壽願望展示出新的前景。
人類對自身生命的關懷是永恆的主題。站在現在的時點，我們已經看到了很多誘人的產業前景。
但是我們對生命的理解依然是十分有限和膚淺的，對生命機理的認識還停留在盲人摸象階段，生命科學依然沒有嚴謹的科學論述。在這個領域人類依然會投入巨大的熱情，但短期的資本回報率可能會不盡人意。
四、產業升級對新材料的需求更加迫切
無論是更高速度的信息傳輸、更加清潔低成本能源的獲取、還是對生命機理的洞察，我們都已經進入了微觀甚至量子層面，一切成果的取得離不開新材料的使用。特別是具有特殊微觀結構的新材料、稀有金屬特殊功能等應用將會變得越來越重要。新材料的投資前景將會是高風險、高回報的領域。
五、並不是任何技術的進步都具備投資價值
新技術的投資是一項風險極高的業務，並不是任何技術的進步都具備投資價值。成功的投資必須是投資在成功的產業鏈上，或者是有能力顛覆傳統產業鏈的技術上。
我舉個簡單的例子來闡明其中的道理。世界上最通用的鐵路軌道寬1435mm ，起源於英國馬車輪子的寬度。但是不是最科學的呢，實際上在運輸載重量大的貨物時，軌道窄一些更加節能。由於一開始鋪設了1435mm的軌道，已經形成了固定資產，如果你要推翻前面的投資就會有沉沒成本。所以你未來的成功投資只能沿著這個產業鏈進行，除非你有一項顛覆性的技術，比如磁性軌道（假設它是一個成本極低效率極高技術，足以替代原來的一切投入）。
在通信領域這樣的案例就更多，不是每一項技術進步就可以有應用空間，離開了主流產業鏈，單純的技術投資將會是風險極大的業務。這樣的案例多得不可枚舉。失敗的原因不是技術不夠先進，甚至也不是找不到應用場景。主要原因是這樣的技術不在主流產業鏈上，或者技術很快就進步了。有時候存在的就是合理的，但並不最好的，大家也只能接受。
中國產業的進步和發展，迫切需要資本市場以更大的熱情參與其中，無論是進口替代還是原創發明、嶄新技術的應用、商業模式的創新等等，資本市場都將發揮不可替代的作用。我們期待著上海證券交易所科創板取得巨大成功！
未來智能實驗室是人工智能學家與科學院相關機構聯合成立的人工智能，互聯網和腦科學交叉研究機構。
未來智能實驗室的主要工作包括：建立AI智能系統智商評測體系，開展世界人工智能智商評測；開展互聯網（城市）雲腦研究計劃，構建互聯網（城市）雲腦技術和企業圖譜，為提升企業，行業與城市的智能水平服務。
作者：楊均明，國信證券經濟研究所所長
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