理财日记猫
余额宝七日年化收益率从年初的3%左右，下跌至如今的2.3%左右。了解余额宝七日年化收益率不断下跌可以反映什么经济问题，我们就需要先了解余额宝的组成。
我们见到的余额宝有收益分给我们，其实并不是余额宝具有的理财能力，而是背后的货币基金。这之中，余额宝扮演的好比“中介”的角色，连接着客户与货币基金，成为一座桥梁。或者说余额宝是一个服务商、平台。
但不管怎么样，其显示的七日年化收益率以及显示我们每天的收益，最是直观。当然，我们还需要了解货币基金。
货币基金是什么呢？简单说是集中投资者的资金，然后交给专业的团队做货币型投资理财的基金。它的投资渠道包括：国债、逆回购、银行存款、大额存单、银行理财、保险理财、信托、高信用等级债券等等，风险系数低，属于中低风险等级理财产品，从某种角度讲，没有本金亏损的风险。
那么，余额宝七日年化利率下跌，实则就是货币基金对应的年化收益率下跌。而货币基金年化利率的下跌，对应的就是其投资渠道年化收益率的下跌，比如国债、逆回购、大额存单、银行理财、保险理财等年化收益率的下跌。
可以理解为余额宝七日年化收益率下跌，对应市场中货币类产品的年化收益率平均水平下滑。而这些产品的年化收益率下滑代表了什么，对应余额宝七日年化收益率下跌也就代表了什么，也就能够说明余额宝七日年化收益率下跌所能反映的经济问题。
那么，经济出现了什么问题，才致使货币类的产品年化收益率下滑呢？
金老师认为，需要看货币类产品年化收益率的下滑情况，如果是巨幅下滑，说明市场中的货币政策改变较大，需要利用货币政策有效刺激经济发展。如果是像今年一般的缓步下滑，说明市场在不断的释放资金流动性，有效提高市场资金。当市场的资金多了，对应市场货币类收益率也就会降低。对应余额宝七日年化收益率的下跌，也是一个道理。
厚金说
宇宙第一大货币基金——余额宝，又被成为草根理财神器，因为门槛低，成了中国人理财首选，甚至很多人放弃了银行理财，转而选择了余额宝。
2018年以来，余额宝收益不断走低，从4%跌倒目前2.8%，是什么原因导致余额宝收益大幅下滑的呢？
余额宝的实质是类似于银行大额存单，XX基金找到银行，说：我这里有一大笔资金，你给我个优惠，我就把钱存你那儿。因为资金量够大，银行也愿意多给点利息。
所以，余额宝收益高低，取决于银行给多少利率给XX基金。决定银行付给储户利率的因素，就是——银行缺不缺钱。
银行缺钱，市场缺钱，银行就会增加储户存款利率，用来争取更多的钱存在银行。
如果银行手中的钱很多，这个时候，银行也就没有必要提高储户利率用户吸收资金。
所以，决定余额宝收益涨跌的原因，是银行流动性是否充足。
2015年以来，美联储开始加息，美国加息，按理说，全球都会收紧流动性。中国为什么还没有收紧流动性呢？因为我们楼市的流动性被锁死。楼市因为调控，很多人的房子卖不出去，成交量暴跌。
这个时候，我们就要保证实体行业的流动性，不然整个经济一潭死水，就会发生经济危机。
2018年，中国整个流动性还是比较宽松的，这点从余额宝收益就可以看到。余额宝收益低，总量还不断上涨，也反映出另外一个问题，那就是老百姓的钱没有去处。
楼市前途未知，股市连创新低，P2P大暴雷。2018年、2019年投资，切记“稳”字当头。
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小白读财经
天弘余额宝基金的规模明显下滑，因为早期余额宝就只接入一只基金，就是天弘额宝基金，因为浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司持有天弘基金51%的股份，但后来由于监管的要求，天弘货币需要控制规模，引入了基他基金公司的货币基金产品。
实际上，从整体来看，余额定上的货币基金规模确实出现小幅下滑，但并未出现较大的缩减，货币基金份额不断下跌的原因，主要是因为收益率不断下行，用户以前将钱放在余额宝，是因为可以获得相对较高的收益而又可以享受活期储备的“待遇”，但随着收益率的不断下行，这种优势降低，必然将资金分流到期他理财产品。
这反应出几点：
第一，货币政策处于宽松周期，未来仍有进一步宽松的预期。在货币政策宽松的预期之下，利率走低，各类货币类的理财产品收益率自然就会降低，货币基金首当其冲。
第二，实体经济依然面临压力，这和前面第一点是一脉相承的，今年以来GDP增速放缓，二季度GDP增速为6.2%，经济依然存在下行压力，需要宽松的货币政策支撑。
第三，投资理财渠道开始增多，以前投资理财的渠道较少，除了银行存款没有什么好的去处，但这两年以来，几大国有银行均成立了理财子公司，保险类、券商类及各种智能存款产品不断丰富，相对收益率比余额宝要高，分流余额宝资金。
财经宋建文
到今天为止，余额宝的利率基本维持到2.3~%2.5%之间，之前余额宝的年利率基本维持在3%左右，曾经的余额宝是理财神器，基本上人人都可以用得到，而且人人也可以用的很好，而现在却余额宝利率不断下跌，我们不妨从中可以窥探出一点端倪。
一、市场经济行情近几年有下行趋势
余额宝作为一个货币基金是非常成功的，如此多的用户量，利率下跌想不被人关注到都很困难，但是大家有没有关注到那些不太出名的货币型基金呢?其实，它们跟余额宝一样，利率也在不断的下跌，基本维持在2.8~%3%左右，而在一年前这部分货币基金的年利率基本上在4%左右。
货币型基金等基本上约同于银行存活期，但是它比活期的利息利率要高一些，这些货币型基金通过去吸收储蓄，然后进行投资，如果说市面上所有的货币型基金利率都在下行，那么只能说明它们的投资收益普遍不好，投资收益普遍不好的情况下，也意味着市场经济环境很糟糕。
第二、市场投资环境的变化
近几年国家为了防范系统性的金融风险，也对市场金融环境不断进行了调整。目前，国家在大力，大力鼓励居民通过保险来进行理财和投资，在这种情况下，银行的理财产品已经打破了刚兑计划，也就是说大家在银行买理财产品是不会保本的，而货币基金，也是不会进行保本承诺的。
国内市场环境的严峻情况，促使着余额宝不断的调低利润以进行自保，这样能够确保给予客户的收益是一定的
全链路零售界
余额宝的收益下降确实是反映了经济增迅放缓，在全球经济转型升级的瓶颈时期，在第四次工业革命的到来前，世界各国的经济发展都遇到了不同的问题，于是世界各国都在降息降准，目的是增加货币供应量，降低企业融资成本。
降息最直接导致银行存款利息下降，银行存款利息下降，市场上货币供应量增加，货币基金的收益就会下降，现在不光是银行存款利息下调了，货币基金的收益降低了，银保监会近期对保险行业也做出了让保险产品下调收益率的通知，一些过去比较畅销，收益较高的保险产品未来也会降低收益。
这种金融市场的连锁反映，一方面反映了市场的资金面越来越宽松，市场的资金供应越来越充足。另一方面各种金融机理财产品的收益也在下降。当然，这两个方面的问题对于经济发展都是有利的，市场资金多了，利息降下来了，实体企业融资会变得容易些，企业的融资成本也会降下来，这些变化对于实体企业来说都是好事情。
只不过这种变化对于投资的理财收益会有所下降，这就会逼着投资者把资金用来投资，比如说，有一部分投资者就会去投资股市，对于股市来说，也是利好，股市的增量资金也会逐渐增加。因此，从中长期来判断这种金融理财产品的收益变化，对于我国的经济发展和股市的向好是有利的。
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金融学家宏皓教授
余额宝不断下跌，是指余额宝的规模增速降低，和余额宝的收益率降低。
余额宝的增速降低的情况，可以参考居民储蓄增速。中国大陆在居民存款上，今年又不断增速下降的情况。也就是老百姓储蓄的钱越来越少了。他们不是因为买房子买的多买的急了；就是因为股票市场里亏损，亏得厉害了，于是补仓就补得比较多了；再有一个是信用消费提速了，信用消费越是多存下来的钱就越少。这句话要早20年的话我们会一直说美国人寅吃卯粮。今天我们很多的信用卡用户也是通过分期付款的方式提前消费。当这三个因素集中起来的时候，反映出居民的存款会减少。当然作为存款的另一种方式---余额宝存款增速也会掉下来。再说余额宝的规模已经接近2万亿，应该算是世界第一的货币基金了。这要高速增长的可能性也不太大。
而余额宝的收益率下降，这反映的是经济生活当中的另外一面。首先是现在钱比较多，不是那么值钱。经过2008年美国金融危机之后，大陆几度放水。市场上缺的不是钱。市场上缺的是没有钱还的债务。合计没有人敢借出去的钱，也没有人愿意借来钱继续投入。我们看的股票市场一直在下跌，很多人说底部到了，政策底到了。那谁敢在余额宝的货币基金里借出一万亿来去，把那个40万亿的股票撬动一下。把这1万亿余额宝的钱冲进股票市场去，会有两种可能。一种可能是把股票市场给救活了。而另一种可能是你充进去了，却把别人放跑了。
所以余额宝的双向可以反映出一个是人们手中的钱就那么多了。继续增加的可能性已经比较小了。可以有适当回报的投入机会比较少了。经济的活跃度存在一个比较低迷的状况。
大舟财经观
余额宝是货币基金的排头兵，然而在余额宝的投资中大概80%的资金最终还是回流银行体系。余额宝七日年化收益率的不断下滑能够非常明显地反映出：社会流动资金充裕，央行的印钞机又开足了马力 。
供过于求、价格下跌。这个道理也同样适用于货币。当银行体系、社会流动资金十分充裕之时，企业借贷的选择面也较为宽泛。钱多了、自然其内在价值就会降低，最终导致借贷的成本不断下降。对于余额宝而言，投进银行的利息就降低了，自然收益减少了，所以我们终端用户的收益也会随之下降。
余额宝收益的下降反映出什么经济问题？
（1）经济发展景气度降低
央行为何又开始“开闸放水”了？——因为实体经济步履维艰，中小企业的日子非常难过。
还记得前不久刷爆朋友圈的那篇《202万条招聘广告消失了》的自媒体文章么？为什么企业不再招募员工了？因为日子不好过了，订单减少了，需要控制经营成本，度过经济寒冬。
“春江水暖鸭先知”，身为社会经济领域排头兵的民营企业已经提前感受到了市场的不景气，缩减编制以达到抵御风险的目的。
众所周知，民营企业承担了社会绝大部分的就业岗位，为应届毕业生提供了许多就职、从业的机会。他们日子不好过了，就业的问题也会愈发突出，一系列的社会矛盾也会逐渐显现。对于这个问题我们需要保持高度的警惕。
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（2）企业扩大经营的意愿降低了
企业借贷的目的是为了什么？——在经济顺周期，从银行体系借出更多的资金去扩大生产经营规模，从而获得更多的收益。
但是如上文的分析，现在宏观经济的发展已经迈入了下坡路，企业单单是为了活下去、保住现金流不断裂，都已经竭尽了全力，哪还有心思去扩大生产规模呢？况且日益减少的订单和利润也已经成为了太多企业不能承受之重。
僧（借款的公司）少粥（货币供给）多，自然而然借贷的利率就会下行，银行为了保持住收益，势必会压低存款的利率，于是我们余额宝的收益也随之降低了。
（3）控制货币基金规模的政策考虑
随着货币基金规模的不断膨胀，他们瓜分了原本属于银行的利益，政策也一直是在向银行这方面倾斜，各种对于货币基金的限制性措施也从未间断过。这一系列的举措目的只有一个——让资金回流银行。
身为先知先觉的基金公司能不了解上头的意思么？刻意压低收益也能够保持货币基金体量增长的长期稳定，不至于产生太多的政策和市场风险。
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（4）余额宝背后的基金公司开始大幅度持有现金了
钱拿出去投资才会产生效益和收益。
但是现在市场普遍不景气，一旦产生大规模的“挤兑”风险，很可能造成不可估量的社会影响。在这个时间点“现金为王”、保持生存才是王道。
用来投资的钱减少了，持有的现金增多了，那么发给大家的利息自然也就随之减少了。
综上所述，余额宝利息的持续下行反应更多的是经济形势的不景气，资本寒冬已然来临了。
大家有准备好“过冬”了么？
浮云财经观
余额宝的下跌分成二部分，一个是规模增速下跌。截至第三季度末，余额宝规模1.93万亿元，成为全球最大的货币基金，基金规模较2017年1.58万亿元增长22%，相比2017年100%的增速已经下滑不少。
余额宝的规模增速下跌，主要原因是，为了防止货基规模的急剧扩大，余额宝采取了几项措施：①每个账户购买的额度规模上限从100万下调到10万元；②2017年12月8日起每天的购买上限降至2万元。③2018年2月1日起每日9点限量发售。截至去年底，余额宝人均持有规模3329元，说明大多数是小钱、零钱。
另一个是余额宝的利率下跌。12月21日，上海银行间拆借利率一周年化利率为2.649%，和余额宝基本相当。而到了12月28日，余额宝收益率跌至2.56%。现在我们主要分析是，余额宝利率下跌，反映出什么经济问题呢？我们认为主要有三个问题：
首先，这说明了货币市场的流动性充裕。往年的12月底银行早就打起了揽储大战，但今年似乎银行都不差钱，而且银行间货币市场利率也在逐步下行。那么，市场流动性宽裕又反映出实体经济的什么情况呢？
主要是央行的货币宽松只能到达银行这一头，大量的流动性在金融体系内空转，银行间资金拆借利率只能大幅下行。所以，央行并不能如预期那样，把资金引流实体经济。现在状况是，由于经济下行压力较大，投资风险上升，银行放贷意愿不强，同时，社会缺乏好的项目可投，企业贷款意愿不强。这说明，货币宽松、利率下行并没有起到支持中小微企业的作用。
再者，余额宝利率下行，银行间拆借利率也肯定下行，这给人民币汇率贬值带来了巨大的压力。虽然央行之前启动逆周期因子、在港发行央票等汇率调节手段，但怎么也经受不住货币政策偏向宽松。所以，国内市场流动性比较充足的后果是，人民币将继续有贬值下行的风险。
最后，余额宝利率下行，银行间货币市场利率下行，这意味着银行的融资成本会下降。这多少会影响到房贷市场的利率水平。11月份全国房贷利率达到5.71%，已经结束了22连涨。预计未来房贷利率上涨和下跌的空间有限。未来国内房贷利率总体将趋向平稳。
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不执著财经
余额宝的本质属于货币基金，纵观当前市面上所有的货币基金类型，他们的收益率在2016年之后就处于一个整体下滑状态。如果一直有使用余额宝的话，我们会清楚的记得，从之前的7日年华收益率稳定在4%，一路下降至3%，再破掉2.5%，未来甚至很有可能破掉2%。所以我们也能够看到余额宝的体量在不断的缩小，货币基金收益率的下滑可以反映以下问题。
一、当前市面上并不缺钱
二、市面上的投资渠道相对缺乏
三、未来会形成新的炒作空间对象
货币基金是根据市场上钱多钱少来反映收益率的，市面上资金充足时，货币基金的投资渠道受到限制它的收益率会就会不断的下滑，当市面上缺钱时，货币基金它的投资选择度较大货币基金的收益率会不断的上涨。
此外如果货币基金的收益率不断的下滑，市面上的资金没有新的投资选项，那么就会形成一些比较小众化的新的炒作，如这两年比较新奇的炒鞋以及一些资金盘等等。
晴天财经阁
余额宝收入不断下跌，说明了市场的真实利率和货币基金的收益率在持续下跌。而利率的持续下跌，说明了经济增长压力持续加大。社会投资活动逐步减少。
利率水平，按照资本论的观点，就是“社会平均利润率”，而利率的持续下行，体现的是社会投资活动的持续下降和投资回报率的持续下降。
而作为货币基金来说，收益率的持续下降，主要是货币基金投资的债券和国债收益率的逐步下降。而债券和国债的收益率逐步下降，则说明了市场上债券和国债的价格在逐步走高。这就说明了资金的避险情绪逐步提高——宁可买入低收益率的债券和国债，也不愿意投资或者买入风险资产。
事实上，大家看到的余额宝利率持续下行，正是从15年以后，国内宏观经济增速逐步下行开始的。最高的余额宝到5%以上，目前跌到2-3%的水平。
另一方面说，市场的流动性，也是余额宝等货币基金回报率的负关联指标，即流动性偏紧，则收益率相对高，流动性偏宽松，市场的钱多，则收益率相对下降。
余额宝，并非是一个慈善机构，他主要靠投资于货币基金和债券而获得“稳健”和“低回报”的“固定收益型投资”。也就是主要投向货币基金等理财产品。而之前余额宝等货币基金回报率相对较高，除了上述宏观经济增速问题以外，主要是“杆杠率”有关。
假设一个回报只有2%的债券产品，对于货币基金来说，买入债券持有，抵押持有债券获得资金再买入，再抵押，再买入，如此一来，其杆杠率就非常高，假设是3倍，那么就是3×2%＝6%。
而在16年以后，所有的杆杠都被要求“降杆杠”，这就导致了余额宝等货币基金的收益率因为杆杠下降而逐步靠向真实的利率水平或者债券利率水平。
总结起来说，余额宝的收益率持续下降，一来体现了我国货币市场的真实利率水平在持续下降，并且流动性在逐步宽松，其次，体现了我国金融市场的杆杠率在持续下降。从而说明了监管环境在变化，以及经济景气度在持续下降。
