作者 | 花朵財經
花朵財經ID | F-Finance
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每到年底，總有上市公司以華麗的姿勢上演一幕倒栽蔥。
今天栽倒的是華儀電氣（600290），開盤報3.43元，-9.97%跌停。
原因是公司昨晚“自揭黑幕”。華儀電氣昨天收盤後自曝公司存在違規擔保、控股股東資金佔用等情況。其中，違規擔保金額為9.26億元，佔公司最近一期經審計淨資產的22.75%；逾期的對外擔保共計2.14億元，佔公司最近一期經審計淨資產的5.26%；關聯方資金佔用餘額合計為10.58億元，佔公司最近一期經審計淨資產的26%。
有人可能覺得：唔，自爆醜聞，這公司挺老實的嘛。
童鞋您千萬別這麼想——華儀電氣一直以來就因為財務異常被監管部門重度關注，所謂“自曝”，是因為年底將至，上有天眼，下有股民，不自曝今年就撐持不下去了。
華儀電氣的大股東為華儀集團，乍一聽像是搞娛樂產業的，實際上做事也很娛樂。儘管將上市公司視為資金池的大股東比比皆是，但是像華儀集團這樣把旗下上市公司敲骨吸髓式套現的確實也是很“極致”，來看看華儀電氣為華儀集團具體擔保的情況——
- 華儀電氣為華儀集團提供擔保金額共2.04億元，其中擔保逾期金額1.96億元；
- 華儀電氣全資子公司浙江華儀為浙江伊賽科技有限公司提供擔保金額共4.32億元；
- 華儀風能為華儀集團控股子公司華儀電器集團浙江有限公司提供擔保金額2.9億元。
華儀電氣顯得很“委屈”，公告中，公司稱：上述違規擔保系公司控股股東華儀集團在未經公司董事會、股東大會審議同意的情況下，擅自為公司關聯方及其他第三方提供的擔保。未通知公司董事會，公司董事會未知悉上述事項，導致上述相關事項未能及時履行信披義務。
請注意，看似很委屈，但在花朵財經看來，這番話至少暴露了五個問題：
- 很明顯，上市公司的公章財務章甚至證照（融資必備資料）等疑似被大股東完全掌握；
- 同樣很明顯，上市公司存在結構性的治理問題；
- 任何一次擔保，都需要擔保主體的董事會決議（或股東會決議），而華儀電氣稱“董事會未知悉，未經股東大會審議”，這說明華儀集團在融資擔保過程中造假的可能性極高；
- 如果華儀集團造假了，那麼這10億左右的擔保款項，必然牽扯到刑責。
- 暴露出來的只是（上了徵信報告的）表內融資擔保，按照常理，可能存在數倍於暴雷金額的其它融資（表外擔保、民間融資等）。
……
這次事件暴露的問題在大A股稱得上是典型：大股東打心眼裡認為上市公司“屬於”自家，將本該代表全體股東利益的董事會視作泥雕木塑，將股東會視作土雞瓦狗。不擇手段地通過欺騙手段反覆“搞錢”。
順便一提，華儀電氣經公司董事會審議並報股東大會審議批准的對外擔保也出現了逾期的情況，華儀電氣為華儀集團對外擔保共計5.9億元，其中已逾期的對外擔保共計2.14億元，佔公司最近一期經審計淨資產的5.26%。
違規擔保一旦發生，違規佔用資金簡直是太正常的事情。根據公開信息，截至11月24日關聯方資金佔用餘額合計為10.58億元，佔公司最近一期經審計淨資產的26%。華儀電氣稱，這些被佔用的資金，是大股東為了歸還自身融資借款及利息、代償互保單位本息及經營週轉等用途。
大股東華儀集團目前拿出來的姿態是：承諾將在一個月內解決對外擔保和資金佔用的問題。
而如果華儀集團無法實現這個承諾，華儀電氣可能會“被ST”。
坦白說，對於華儀電氣本次的暴雷，早有預兆。上交所已經連續數年對公司的年報進行了事後審核，並在2016、2017以及2019年向公司發出意見函。2019年，上交所更是直接發給公司《關於對華儀電氣股份有限公司為控股股東提供擔保事項的問詢函》——
而在經過一次延期，直至近四個月之後的8月14日，公司才回復了這份問詢函，對於監管部門提出的幾個問題，公司的回覆口吻基本上是：鴨梨不大。
事隔又三個多月，壓力到底大不大？這不，還是自曝和自暴了……
公司到底存不存在欺騙監管部門乃至股東們的情況，咱也不知道，咱也不敢問。但可以明確的是，公司的財務異常狀況本已十分明顯，幾乎是昭然若揭。
回看2019年的華儀電氣公告，翻來覆去的就是：提供擔保、被問詢、回覆問詢、調整擔保額度等、控股股東股權被xx機構凍結、控股股東股權被xx機構輪候凍結……
令人莫名悲哀的是，很多股民被天雷炸過之後，依然懷揣著“回本”的幻想，股吧裡依然充斥了“三天後就能接回來不信走著瞧”之類的聲音。
必須要再次指出：暴雷看似只有20億，實際上表外擔保和民間融資等幾乎可以肯定不止20億。而且，“自曝”這種極具戲劇性的情節出現之後，公司將會在一段時間裡面被放在放大鏡下，以往如果存在一些其它財務問題，也有很大的概率“遮不住”。
例如本次上交所的監管函就提出了：2016年以來，華儀電氣業績出現盈虧交替情形，且發生大額逾期應收賬款。要求華儀電氣充分核實業務實際情況和款項回收情況，明確是否存在其他未披露的風險情況。
這等於是在問：從實招來，前幾年是不是一直在做假賬、玩財技？
而即使不將問題擴大化，僅僅就本次暴雷的20億金額而言，根據公開信息，大股東華儀集團大約是很難搞掂，根據暴雷之前公司的相關公告：截至11月22日，華儀集團持有公司股份2.34億股，佔公司總股本30.83%，處於質押狀態的股份數量為2.34億股，佔其持有公司股份總數的99.9963%，處於凍結狀態的股份數量佔其持股總數的100%；累計輪候凍結數為2.98億股，佔其持有公司股份總數的127.01%。
能質押的全部質押了，能逾期的全部逾期了，該凍結的全部凍結了，大股東去哪裡再變20億出來？
唉！可憐的股民。
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