近日，證監會連發罰單，其中一起操縱證券市場案件，由上市公司董事長與財務總監、配資中介合謀，控制上百個證券賬戶，採用多種手段操縱股票價格，但最終落得虧損1.57億元的結果。證監會對三人罰款300萬元，並且採取市場禁入措施。
三人控制112個證券賬戶 坐莊、對倒多種手段操縱股價
根據證監會通報，案件涉及三人：時任浙江金利華電氣股份有限公司(以下簡稱金利華電)董事長趙堅，前董事會秘書、財務總監樓金萍，以及配資中介朱攀峰。簡單來說，三人分工是：趙堅提供資金，朱攀峰為其配資，樓金萍主要操作股票交易。
2015年10月至2018年4月，趙堅與樓金萍控制涉案109個證券賬戶，朱攀峰控制3個證券賬戶，共計112個證券賬戶(以下簡稱賬戶組)交易“金利華電”，其中99個證券賬戶通過配資關係由朱攀峰提供，13個證券賬戶由其他配資中介或親屬朋友提供。賬戶組的保證金、利息和部分交易資金實際來源於趙堅，結算資金和大部分盈利流向趙堅及其指定的銀行賬戶，少部分流向樓金萍控制的銀行賬戶。賬戶組的交易由趙堅、樓金萍決策並承擔賬戶盈虧，由樓金萍親自或者指令他人下單交易，朱攀峰使用其控制的3個證券賬戶決策下單，參與交易，維持股價。
在長達2年半的時間內，趙堅、樓金萍合謀、朱攀峰參與，採用多種手段操縱、影響“金利華電”交易價格和交易量。
第一種手段是集中資金優勢、持股優勢連續買賣。2015年10月8日至2018年4月27日共有534個交易日，賬戶組共交易423天，累計買入成交8446.23萬股，買入金額26.97億元，累計賣出成交6335.91萬股，賣出金額21.06億元；持股佔總股本比例超過5%的交易日共325天，最高持股佔比為22.67%。
賬戶組交易量佔該股市場交易總量的平均比例為14.25%，最高為87.21%。其中，賬戶組成交佔比大於50%的交易日有23天。2018年3月26日至4月24日期間共計連續20個交易日，賬戶組成交佔比為33.51%。
第二種手段是在控制的證券賬戶之間進行交易，即俗稱的“對倒”。2015年10月8日至2018年4月27日，賬戶組在控制的證券賬戶之間進行交易的交易日有184天，累計成交數量為2653.05萬股。在控制的證券賬戶之間進行交易佔市場成交量比例平均為14.87%，最高為84.75%，對倒佔比超過30%的交易日有31天。2018年1月2日至1月29日共計連續20個交易日，賬戶組在控制的證券賬戶之間進行交易成交286.36萬股，賬戶組對倒佔比為20.25%。
第三種手段是盤中拉抬。涉案期間賬戶組存在34次盤中拉抬股價行為，平均拉抬股價幅度為3.21%，盤中拉抬股價期間，平均買入成交量佔市場總買入成交量的比例為84.86%，且存在反向賣出行為。
第四種是利用信息優勢交易。趙堅作為金利華電董事長、實際控制人，籌劃、決策金利華電向文化產業轉型過程中實施重大資產重組、股權轉讓等重大事項；並且為維持股價，在2018年2月存在人為控制“金利華電”停牌時點的行為。趙堅、樓金萍利用上述信息優勢連續買賣“金利華電”股票，操縱“金利華電”交易價格和交易量。
虧損1.57億元 被罰300萬並採取市場禁入措施
三人使出種種手段以拉抬“金利華電”股價獲利或者維持“金利華電”價格為目的，但最終卻落得虧損的結果。2015年10月8日至2018年4月27日，“金利華電”價格上漲幅度為44.65%，同期創業板指數下跌幅度為13.30%，“金利華電”價格漲幅偏離創業板指數走勢57.95個百分點。經測算，截至2018年8月29日，賬戶組持有“金利華電”7100股，累計虧損1.57億元。
證監會認為，當事人行為構成操縱證券市場的行為。趙堅是賬戶組的出資、控制、交易決策者，金利華電重大信息的籌劃、決策者，是操縱證券市場行為的決策者，在本案中起主要作用，行為惡劣，情節較為嚴重。
樓金萍對賬戶組交易具有控制決策權，是操縱證券市場行為的組織、決策和實施者，在本案中起主要作用，行為惡劣，情節較為嚴重。
朱攀峰為趙堅、樓金萍提供交易資金、交易場所及設備，在控制的證券賬戶之間進行交易，維持“金利華電”價格，是操縱證券市場行為的參與者和協助者，在本案中起次要作用，情節嚴重。
最終證監會決定，對趙堅、樓金萍、朱攀峰共同操縱證券市場的行為，責令依法處理非法持有的證券，處以300萬元的罰款，其中對趙堅處以150萬元的罰款，對樓金萍處以120萬元的罰款，對朱攀峰處以30萬元的罰款。另外，證監會對趙堅、樓金萍分別採取10年證券市場禁入措施，對朱攀峰採取3年證券市場禁入措施。
大股東增持還是操縱市場？混合多種操縱手法、具有主觀故意
在聽證過程中，趙堅提出申辯意見，其中首要的一條是認為其行為本質系大股東增持，並無操縱證券市場的主觀故意，申請不予處罰。趙堅提出，賬戶組持續買入時間長，呈現淨買入特徵，存在盤中拉抬且反向交易的交易日極少，且申辯人不知曉具體交易細節，操作人員陳某杭存在擅自買賣行為，申辯人行為系大股東增持。另外，他表示沒有利用短線交易獲利的企圖，也沒有利用資金、信息優勢操縱股價的主觀故意。
證監會認為，趙堅行為系操縱證券市場而非大股東增持，大股東增持有其獨特的方法、途徑和信息披露方式。其一，賬戶組在上述期間買入和賣出的天數均超過300天，其交易行為是以集中資金優勢、持股優勢進行連續買賣為主要特徵，最終清倉出貨，完成操縱的整個過程，是典型的操縱證券市場行為。其二，當事人利用資金優勢、持股優勢和信息優勢連續買賣“金利華電”，成交佔比高、在控制的證券賬戶之間進行交易持續時間長、交易量大，其操縱“金利華電”的行為混合了多種操縱手法，具有盤中拉抬股價或反向交易，利用資金、信息優勢操縱股價的主觀故意。
除此之外，趙堅還申辯稱沒有利用信息優勢影響“金利華電”交易價格和交易量，沒有控制上市公司信息披露。證監會認為，趙堅作為金利華電董事長、實際控制人，早已開始籌劃金利華電轉型，2015年10月至2018年4月，金利華電陸續發佈與產業轉型相關的重大事項公告，包括收購、轉讓股權等。趙堅是上述重大事項的籌劃者、參與者或決策者，其在上述重大事項公告前後，存在控制賬戶組利用信息優勢進行連續買賣的行為，操縱“金利華電”交易價格和交易量。
事實上，趙堅已經於今年辭任金利華電董事長職務。6月24日金利華電發佈公告稱，趙堅因個人原因向董事會提出辭去金利華電董事長、董事等職務，但仍為公司控股股東、實際控制人，持股比例28.04%。6月28日，趙堅之妻吳蘭燕被選舉為金利華電董事長，此前吳蘭燕曾擔任公司總經理、董事。
然而，趙堅所持金利華電股份目前全部處於司法凍結狀態。據該公司2018年年報披露，公司於2018年收到趙堅提供的法院相關法律文書，趙堅因與公司原持股5%以上股東趙康(趙堅與吳蘭燕之子)民間借貸糾紛案、股權轉讓糾紛案，收到法院下發的相關法律文書。被申請人趙堅所持有的全部公司股份股票已被法院司法凍結。
2018年，金利華電整體經營業績出現虧損，歸屬於上市公司股東的淨利潤為-1.78億元，同比下降1095.74%，還曾收到創業板年報問詢函。今年上半年繼續淨虧損-21.21萬元，前三季度轉為盈利120.52萬元。
該公司三季度得以扭虧或與資產處置有關。8月30日，金利華電發佈擬出售房產公告，將位於杭州市江乾區錢江新城高德置地中心1號樓1904室～1907室出售給趙堅與吳蘭燕之子趙慧。轉讓房產的賬面值為1496.31萬元，評估價值為1888.49萬元，評估已經增值了392.18萬元，雙方確認的成交價格再增至2千萬元。三季報顯示，利潤表中增長最大的為資產處置收益，184.20萬元，增長79.11%，主要系本期出售杭州辦公樓中部分房屋取得的收益所致。
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