今天，阿里巴巴“回家”了。 中國香港曾經是阿里巴巴全球化業務的起點，也是阿里巴巴最初首選的上市地，當初赴美上市的第一天，馬雲曾經的承諾“只要條件允許，我們就會回來”的話語言猶在耳，6年之後，阿里巴巴回來了。
11月26日上午9:30，阿里巴巴集團（09988.HK）正式在港交所掛牌上市，成為首個同時在美股和港股兩地上市的中國互聯網公司。鳴鑼後，阿里巴巴-SW以187港元開盤，較發行價176港元，上漲6.25%。股價最高時達到189港元，最終以187.6港元報收。成交額為139.963億，成交量為7274.958萬股，總市值為40121.61億港元。 根據招股書披露，阿里巴巴此次發行5億股新股，另有7500萬股超額認購權，按照176港元的定價，阿里巴巴最多在港集資1012億港元（約合130億美元）。成為2019年全球規模最大的新股發行，也是2011年以來香港融資規模最大的公開發行。
從1688.HK到9988.HK 阿里巴巴自1999年創立之時起，至今剛滿20歲。這略帶著些許的中國數字經濟發展軌跡樣本的阿里巴巴，總有些情懷要感嘆、要訴說。 “金融1號院”注意到，阿里巴巴對中國香港似乎總有著特殊的情結，比如，2014年上線的天貓國際註冊地就在中國香港，首批在天貓國際開設旗艦店的不少是來自中國香港的品牌。阿里雲同樣如此，2014年阿里雲在中國香港設立數據中心，邁出全球化第一步。現今，已是全球第三大雲服務商。 對於投資者而言，阿里巴巴可謂是熟悉又陌生。熟悉的是我們每天的生活日常，阿里巴巴提供服務隨處可見，陌生的是在2012年阿里B2B業務從港交所退市之後，我們一直無法投資這個中國互聯網企業中的天之驕子。 早在，2007年11月份，當時的阿里頂著B2B概念的光環，登陸港交所，股票代碼是1688.HK。彼時正是科技股“大熱”之時，發行價為13.5港元。上市當天股價大漲193%。之後的日子，阿里經歷了全球的金融危機，同時受雅虎關於企業控制權的爭奪的影響，在2012年6月，阿里巴巴從港交所退市。 兩年之後，阿里巴巴完成轉型，馬雲帶著集團旗下業務包括B2B，淘寶，天貓，雲計算，娛樂等（除了支付寶）完成整合的阿里再次上市，首選目的地仍然是香港。但因阿里巴巴提出的“同股不同權”的股權結構與港交所的機制不符，隨後轉赴美國上市。 2014年9月份，阿里巴巴在紐交所掛牌，股票代碼BABA，發行價為68美元，上市首日大漲38.07%，總市值2314億美元，成為當時全球市值第二大互聯網公司，僅次於谷歌。 2018年4月，香港市場迎來近25年最重大的一次上市機制改革，“同股不同權”不再成為上市阻礙，內地互聯網企業的赴港上市潮由此開啟。 時至2019年11月26日，阿里巴巴再次迴歸港交所，股票代碼也從1688.HK到9988.HK其中改變得不單單是董事局主席和CEO從馬雲到張勇，業務也從電商變成巨無霸，更多了一隻“螞蟻”。 根據阿里巴巴招股書顯示，其核心業務包括核心商業、雲計算、數字媒體及娛樂以及創新業務以外，其關聯公司螞蟻金服也在其中。 “金融1號院”在阿里巴巴招股說明書中查詢發現，提及螞蟻金服達72次。 其招股說明書中也提到，阿里巴巴對支付寶以及螞蟻金服均無控制權，而螞蟻金服約50%表決權權益由馬雲控制。 截至2019年9月30日，阿里巴巴美股2020財年第二季度淨利潤707.48億元，較2018年同期的182.41億元增長288％，阿里巴巴方面表示，主要受螞蟻金服33％股份交割確認的692億元一次性收益影響。 此外，阿里巴巴方面還提到，剔除取得螞蟻金服33%股份的一次性收益以外，阿里巴巴2019年第三季度的非公認會計准則淨利潤為32750百萬元，相較2018年同期的23,453百萬元增長40%。
從7位中國面孔到讓“世界”見證 同時，“金融1號院”注意到，阿里巴巴此次在中國香港上市敲鐘並非阿里巴巴管理層，而是10位來自全球各地的生態夥伴。 時間拉回5年前，回想2014年，在紐約證券交易所敲響時，阿里巴巴上市鐘聲的8位客戶，7位是中國面孔，且都來自電商行業。 時至2019年，7位中國面孔換成了10位來自全球的各個國家地區的夥伴，在中國見證阿里巴巴的上市。
“金融1號院”從阿里巴巴方面問詢瞭解到，在港交所敲鑼的10位阿里巴巴生態夥伴，來自四大洲八個國家，包括中國、新加坡、荷蘭、馬來西亞、泰國、土耳其、澳大利亞和盧旺達，所在領域涵蓋雲計算、金融服務、物流、物聯網、本地生活服務等。
用戶數據方面，招股書顯示，阿里巴巴數字經濟與中國用戶已達9.6億，全球年度活躍消費者達8.6億，其中中國消費業務年度活躍消費者與國際年度活躍消費者各7.3億、1.3億，中國零售市場年度活躍消費者6.74億。 根據阿里巴巴方面提供給“金融1號院”的資料顯示，阿里巴巴集團董事局主席兼首席執行官張勇表示：首先感謝所有阿里巴巴的客戶過去20年的支持和陪伴、和阿里巴巴一起去探索未來，不斷地創新，甚至不斷地試錯；特別感謝香港，感謝港交所，因為過去幾年香港的創新，香港資本市場的改革，使阿里巴巴在5年前錯過的遺憾今天能夠得以實現；感謝所處的這個時代，互聯網和數字經濟的發展給了阿里巴巴機會，去實現在創業之初提出的使命“讓天下沒有難做的生意”。
從“一枝獨秀”到“相遇”阿里VS騰訊 不可避免的，阿里此次赴港上市，也意味著佔據整個中國互聯網半壁江山的兩大巨頭將齊聚香江，這也也讓有些PK無法避免。 以前香港市場上內地背景的科技巨頭非騰訊莫屬，如今對於投資者而言，有了更多選擇。 西南證券分析認為，作為國內最大的兩家商業帝國，阿里和騰訊無論從市值表現還是財務指標上都難分伯仲。騰訊於2004年在香港主板上市，股價在15年間增長超過500倍；阿里2014年在紐交所上市，五年內漲幅91.6%，目前二者市值都超過4000億美元，是國內市值最大的兩家企業。阿里和騰訊作為目前國內市值最大的兩家互聯網巨頭，都抓住了國內互聯網發展的浪潮，分佔互聯網兩大賽道，走出了不同的成功之道。 國泰君安證券分析指出，阿里巴巴正式迴歸港股，三件事情必須關注：①阿里戰略層面：阿里募資重點是拓展阿里雲計算業務，以及餓了麼、飛豬等新流量入口，新科技、新流量仍是阿里下階段重點。②交易層面：阿里定價176港元/股，相對美股折價3%左右，此次募資最高1012億港元，相對總股本攤薄也最高3%左右；預計2020年Q1有望納入恆生指數，納入港股通或仍監管批准。③代運營行業規劃：天貓發展仍需繼續扶持、做強代運營服務商，代運營格局逐漸向好。 最後，其實小編有些好奇，今天買阿里巴巴股票的你們，賺的錢夠清空購物車嗎？
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