2019年11月28日，继“工建农中交”五家国有商业银行上市A股后，我国最后一家国有商业银行将在A股公开募资。

首先明确一点，对于邮储银行的基本面我们无需抱任何怀疑的态度，多数公私募基金尤其是社保基金肯定是要作为战略建仓配备的。但这不是我们进行申购与否要考虑的重点。

“巨无霸”邮储银行即将申购

在这我也稍作介绍。邮储银行始于1898年，不愧于“百年老店”。截至2018年末，邮储银行共有39，719个营业网点，营业网点覆盖中国99%的县（市），覆盖范围广。

邮储银行个人客户数量为5.78亿户，覆盖超过中国人口总量的40%。邮储银行存款总额达86，274.40亿元，在中国银行同业中位居第五位，个人存款达74，679.11亿元，在中国银行同业中位居第四位。2018年总利润524亿元。

接下来我分四个部分解析邮储银行是否值得“打新”？

首先我们要考虑最近上市的浙商银行和渝农商行，这两个商业银行上市后的股价走势对邮储银行上市后的走势有重要的参考意义。

渝农商行

渝农商行于2019年10月29日上市。上市之日，上证指数在2980点左右。渝农商行在万众期待之下毫无悬念的上冲至涨停限制，涨幅达到44%。

可是幸福的时光是短暂的，32分钟后涨停板被巨量卖单抛出而打开，最终当天收盘上涨1.99元上涨幅度为27%，成为2016年继信用申购之后上市首日没有涨停的个股。

“打新投资人”一脸懵逼，当天成交量换手率只有38%，意味着大量打新投资者中签的1000股没有卖出去。更为凄惨的事情在第二天，大幅低开后直至午后被巨量卖单直接按倒在跌停板上。

渝农商行上市后股价走势

这还不是最凄惨的，渝农商行上市后时至今日收盘价6.77元，股价毫无反弹迹象。已经离其发行价7.36元下跌0.59元下跌幅度8.7%。渝农商行上市第十个交易日跌破了发行价，目前已经累计在发行价下运行了14个交易日了。

如果说渝农商行上市还算是赶上了一个好时候，那么浙商银行就没那么幸运了。浙商银行昨日上市（11月26日），此时上证指数已经跌破了2900点了。相比渝农商行上市之际已经下跌了百点之多。

我曾经在头条发表文章，建议中签者不要缴款认购，它上市当天就跌破了4.94元的发行价，今天彻底被浇灭了反弹的火焰。11月27日收盘价4.74元，较发行价下跌0.2元，下跌幅度4%。按照上市当日的换手率，有48%左右的中签者卖出浙商银行平均获利在150元左右，接下来估计又是漫漫的股价调整期。

浙商银行上市当天即跌破发行价

第二，A股行情持续低迷，跌破净资产的公司日益增多。

截止今日上市公司中跌破净资产的已经超过400家了，占总数3700家的11%；而银行类上市公司跌破净资产的比例更高。总共35家又有26家上市银行已经跌破净资产了，比例高达74%。

邮储银行2018年每股净资产为4.72元，2019年6月30日为5.4947元。银行类的发行价一般不按照市盈率最高不超过23倍的规定来，而是根据发行价不能低于净资产这个硬性指标确定，所以其发行价为5.5元。目前银行类市净率最高的是宁波银行，其市净率为1.84。

时至今日银行股股价跌破其净资产比例达74%

第三，从发行规模上来看，邮储银行当之无愧的是“巨无霸”。

其发行规模远远大于渝农商行和浙商银行，毕竟是我国第五大国有商业银行。这次在A股拟发行51.7亿股，募集金额超过280亿元。脆弱的市场还要面临“巨无霸”的抽血！而渝农商行发行量为13.57亿股，募资100亿；浙商银行发行25.5亿股，募资126亿元。

邮储银行当之无愧股市"巨无霸”称号

第四，我们来看邮储银行对应的港股表现。

邮储银行2016年9月28日以4.76元的发行价登陆港交所。2019年11月27日邮储银行01658的收盘价格为5.18港元，折合人民币4.65元。相对浙商银行每天几万几十万港元甚至4000港元的成交量而言，邮储银行的还算是比较活跃的。其股价在最近几个月称得上是一个上涨趋势，从相对低点上升了大约20%。

邮储银行的港股走势

最后，我们来估计下邮储银行的中签率。

银行类上市公司的申购热情大幅下降。渝农商行申购的时候有1261万户申购，而浙商银行申购户数突降到1096万。这几天上证指数依然疲软，估计申购邮储银行的就会在900万户以下了。邮储银行顶格申购市值为171万，网上发行数量为9.31亿。按照900万的申购户数来估计计算，中签率估计会超过1%的中签率，或许更高达到1.3%。也就是说平均80万到100万市值将中签一个。这将刷新浙商银行创造的0.68%的中签率的记录。

邮储银行的中签率将创新高

通过以上分析，您还会去申购邮储银行这个“巨无霸”么？或者您中签以后会不会进行认购呢？

浙商银行中签后的弃购金额达到了历史最高，超过6600万。邮储银行将会是多少呢？

交易所对股民中签不缴款有个规定：若连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴纳认购资金情形的，将被列入限制申购名单，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月（按180个自然日计算，含次日）内不得参与网上新股申购。

也就是说对于一年之中两次中签而不缴款的情形，并不影响投资人下次申购的。本人认为邮储银行上市当天不跌破发行价是不大可能的，除非在它上市之前几个交易日市场整体环境偏暖或者别的奇迹出现！

但愿邮储银行上市后会有所表现，虽然我并不看好它，我也并不会选择申购它。都说中签难，这个中签容易的难道又要成为一个烫手山芋？

以上纯属一家之言，欢迎评论！股市有风险，投资需谨慎！

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