被封為“股神”的巴菲特也同樣會有踩雷的時候。巴菲特是人不是神，投資同樣有看走眼的時候。眾人熟知的巴菲特投資錯誤有以下幾個：卡夫亨氏、IBM、沃爾瑪、美國航空。其實，“股神”巴菲特一生最大錯誤，是收購戴克斯特鞋廠，英文名字是Dexter Shoes，損失60億美元。
1、現場觀眾提問：你最難忘的錯誤是什麼？
在2015年伯克希爾哈撒韋股東大會的問答環節中，現場觀眾提問：你最難忘的錯誤是什麼？
沃倫·巴菲特回答說，“我在九十年代中期支付4億美元買了一家註定要破產的鞋廠。我在當時是以股權形式支付的，現在這批股票價值60億美元。可以說，幾乎任何時候通過發行股票來收購都是一個錯誤。有時候我們太過謹慎，但是我寧可謹慎一百倍，也不想有1%的不小心。”
根據巴菲特的說法，“我評估過的持久競爭優勢在幾年內就消失了”巴菲特聲稱，這項投資是他所做的最糟糕的投資，導致股東損失35億美元（現在價值60億美元）。
1993年，伯克希爾以4.33億美元買下戴克斯特鞋業公司（Dexter Shoes）。幾年後，這家公司的價值幾乎跌到了零，不過最大的問題還不是這家公司本身，而是伯克希爾在收購時是用它的股份支付的購買費用。當這樁併購發生的時候，伯克希爾的股價是16765美元，而今天伯克希爾的股價已經超過了30萬美元，也就是說，他們用來收購這家公司的股份價值增長了1350%，相當於今天的60億美元，巴菲特自己也說，這是一個可以被載入吉尼斯世界紀錄的投資失敗。
2、收購鞋廠之後，曾想長期“談戀愛”，上班開車也高興地唱歌
1993年，伯克希爾和戴克斯特鞋業公司達成協議，以二萬五千二百零三股伯克希爾股票收購未上市的戴克斯特鞋業公司，該公司的營業額為三億美元，老闆是Alfond，他支持體育活動不遺餘力，從1983年起，就是波士頓紅襪隊的所有人之一，而這宗購併案將使伯克希爾的股票數量增加了2.2%，總共約為一百二十萬股。
在陸續購併布朗、洛威爾和戴克斯特之後，巴菲特在鞋子市場裡的尺碼越萊越大了，這宗購併再次證明，巴菲特要找的是生產生活必需品的公司，不僅每日不可或缺，還要不時加以更換的產品。
巴菲特於1993年對哥倫比亞大學商學院學生演講時，便以戴克斯特為例，說明他長期持有的投資觀念，我們買下的是一家規模龐大的戴克斯特鞋業公司，購併公司和談戀愛有點像，雙方相處一段時間，對彼此有所瞭解之後，開始約會，然後，最重要的一刻終於來臨(滿堂笑聲)，第二天，你開始思考，如果有人出價二倍或三倍，我會不會把他賣掉? 我想這是一種瘋狂的生活方式，有點像為錢結婚，不管貧窮或富有，這似乎都不是個好主意，如果你已經很富有，為錢結婚就顯得更荒唐了。
巴菲特曾寫道：五年前我們從沒想過要進軍鞋業，現在我們在這個行業有7200名員工，我開車上班的時候唱著“沒有像鞋這樣的生意”，最重要的是，哈羅德和彼得會像併購完成之前一樣去經營公司，這是他們的摯愛。在伯克希爾，我們不會教400分的擊球手如何揮杆。
3、商譽減值計提：現在我們把它視作一分不剩
從1994年開始，戴克斯特鞋業公司的收入和利潤持續下降。1999年，收入已經下滑18%，營業利潤下降57%。在當年的年報中，巴菲特寫道：我們主要在美國生產鞋，其他國內的廠商很難和我們競爭。1999年，美國銷售的13億雙鞋中，有93%來自國外，這些國家的低成本勞動力是王道。快到2000年的時候，鞋廠的情況幾乎已經不可能好轉了，很明顯，1993年我購買戴克斯特鞋業公司是一個錯誤。更糟糕的是，我用伯克希爾的股份進行支付，這是一個更大的錯誤。去年，為了認識到我的錯誤，我們對這筆收購所剩的所有會計商譽進行了減值計提，儘管未來我們可能還能從戴克斯特鞋業公司獲得一些商譽，但是現在我們把它視作一分不剩。
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