12月6日中央召開會議，研究2020年經濟工作，會議指出要加強基礎設施建設。
2019年國內經濟總體還是處於逆週期調整之中，前三季度GDP增速分別為6.4%、6.3%和6.2%，經濟下行壓力還是較大。目前由於房地產處於調控週期，所以穩投資、擴內需的政策組合由傳統的“鐵公基+房地產”調整為“製造業+基建補短板+新基建”，因此2020年基建投資將成為經濟託底的重要手段之一，基建投入比2018、2019年預期會有較大幅度增長。
受基建政策利多影響，週一國內商品期貨市場中的黑色系漲幅居前，截止週一收盤，鐵礦石漲5.58%，焦炭漲近3%，螺紋鋼漲2.75%。而A股市場中鋼鐵股與礦業股票也有所走強，韶鋼松山、宏達礦業、金嶺礦業等漲幅靠前。
一、基建投資
2018～2019，國內基建增速處於近二十年來低位，尤其是2018年的增速因固定資產投資的大幅下降而降至冰點，2019年雖因政府基建補短板有所恢復，但截止今年三季度基建投資增速也僅為3.44%，預計明年基建投資增速會恢復到6%以上，至於還會不會更高，這就要根據明年經濟的實際情況而定。
明年國家在基建上擴大投資，那麼國內投資部分會有一些明顯的起色，對穩定實體會起到積極的作用，這對明年的經濟增速基本託了底。預期明年中國經濟增速依然會保持6%以上的增長速度。如果沒有外圍金融危機衝擊的話，預期明年下半年國內的經濟增速會有所抬頭。
由於明年基建政策的定調，所以黑色系的預期會強化，再加上補庫效應，將會明顯影響市場價格上揚。而工業原材料的價格上漲，將會進一步傳導至CPI，預期國內通脹壓力會有所增加，年底CPI破4的可能性是非常高的，這會對明年的大宗商品價格形成一定的刺激，所以期貨投資的空頭會遭受一定的壓力。
二、貨幣效應
國內去年底、今年初再到今年中旬的大幅降準的效應當前也開始明顯發揮作用，這樣在國家宏觀經濟政策、財政政策與貨幣政策等多重利多的支撐下，國內通脹明顯上行，而當前又是國際資本大幅度流入國內債市與股市的週期，預期明年的國內貨幣效應會進一步增強，這會對中國經濟形成一定的刺激。從當前情況來看，明年國內經濟預期比之前樂觀了一些。但是明年的通脹因素對居民消費增長也是一個很大的考驗。
三、貿易經受考驗
雖然今年我國在貿易問題上遭受外圍因素的嚴重干擾，但還是經受住了考驗。
今年前11個月，我國進出口總值4.14萬億美元，下降2.2%。其中，出口2.26萬億美元，下降0.3%；進口1.88萬億美元，下降4.5%；貿易順差3776億美元，擴大28.4%。
今年前11個月，我國貨物貿易進出口總值28.5萬億元人民幣，比去年同期增長2.4%。其中，出口15.55萬億元，增長4.5%；進口12.95萬億元，與去年同期基本持平；貿易順差2.6萬億元，擴大34.9%。
數據非常清晰地說明中國貿易情況基本穩定，之所以今年的進口增速高於出口增速，主要是我國主動縮小貿易順差。在經歷了2019年的貿易波折之後，預期2020年出口情況繼續下滑的幅度有限。但是由於外圍的金融風險與日俱增，美歐都存在金融危機的顯著內因，所以在外貿方面明年還要做好風險預防工作，這就需要內需工作的進一步強化。
三、消費情況
國家統計局數據顯示，2019年10月份，社會消費品零售總額38104億元，同比名義增長7.2%。處於全年最低水平。
2019年1-10月份，社會消費品零售總額334778億元，同比增長8.1%。其中，除汽車以外的消費品零售額303066億元，增長9.0%。嚴格來講前10個月的消費增長雖然穩定但並不樂觀，這是國內需要重視的問題。
統計局數據顯示，2019年前三季度城鎮居民可支配收入實際增速放緩至5.4%，處於近十年來最低水平。
城鎮居民收入增速的明顯減緩與居民負債當前的高速增長，這對未來的消費會構成明顯的壓力，而外圍因素又要求中國的經濟發展要積極擴張內需，這就需要國內加強居民收入工作，唯有如此才能夯實中國經濟的長期發展基礎。
從消費、出口與投資三駕馬車總體情況來看，在明年投資增長的情況下，出口與消費還是存在一些變數的，而在這兩者之間，顯然穩定消費更具有主動權，所以2020年國家在重視投資問題之後，還要重點從消費端加大力度，做好居民收入工作，這樣才能令經濟增長的腳步走的更穩健。（本文系馨月說財經原創文章，轉載請註明作者及來源於頭條號馨月說財經）
閱讀更多 馨月說財經 的文章
