毛佳健

很明显，具备！

并且这是A股最好的布局时刻，也是整个中国目前从房地产走向金融市场的重要关键时刻。如果你错过了十多年前的房地产黄金周期，那么请不要错过未来5-10年左右的金融黄金周期了！

第一、从估值来看。

目前的A股已经从估值明显反映出低估，高价值的投资状态。市盈率跌至历史低位，仅次于2013年的最低点，而市净率PB更是与历史对比出现了29年里的新低。

并且从时间上来看，下跌长达到了4年多的时间满足了一个大级别熊市的标准。跌幅更是达到了53%挤进了历史大级别熊市的前5位置。

所以，从这些估值来看，目前的A股已经具备了一个大级别熊市的所有条件，成为了历史上第四个大级别的熊市大底附近，投资布局的价值非常高。

第二、从周期和形态来看。

任何的市场都是有周期和形态的，我们可以看到A股几十年过去了，无论涨跌如何变化，但是形态和周期依然没有变过，无非是每一个形态和周期所持续的时间长短和幅度发生改变而已。

就好比，A股有一个最大的规律就是有熊必有牛，每一次的大级别熊市过后必有大级别的牛市到来。

并且A股的形态无非就三种：

1）牛市上涨形态；

2）熊市下跌形态；

3）底部区域的震荡洗盘形态；

那么无论从周期还是形态上来看，现在其实都已经进入了一个熊市的末期，牛市的初期，以及一个明显的底部区域震荡洗盘形态，布局的价值远远大于短线投机和风险。

第三，从未来金融和房产的比重来看！

目前中国所暴露出的3个问题：

第一，中国房产总市值65万亿美元，大约450万亿人民币，已超过美国+欧盟+日本总和，后者只有60万亿美元。这一数字还是我们国有资产总和66.5万亿人民币的7倍。

第二，中国股票市值6万亿美元，只有美国+欧盟+日本总和的十分之一左右;

第三，中国房产总市值是股票市值的十倍多，远超美国、欧盟的1倍。

可见，前期过度依赖于房地产导致了大量的资金流入房地产，锁死在地产，并且激发了一个大量的贷款和风险。所以现在已经开始调控地产，打压炒房，抑制过度的资金和杠杆进入房产。

而金融市场的相对国际金融市场的吸金融资能力太低，没有发挥出自己的真正价值，这个未来势必需要改善。

《2018中国城市家庭财富健康报告》指出，城市家庭住房占比达到了77.7%，但在金融投资比重上，占比仅有11.8%，股票投资比重仅有0.96%、基金投资比重仅有0.38%。

而目前国际上房地产和金融投资比例30比70，而美国的房产投资比例为34.6%，金融为42.6%。

可见国内城市家庭而言，对房产投资依赖度处于非常高的状态，疏忽金融资产的投资力度，导致房产投资与金融资产投资失衡状态。

这种比例一定会改变。大家去想象一下。如果改变，中国股市会是什么样子的？

综上，无论从目前的A股估值，投资价值，还是从形态来看，都已经显示出了超跌，低估、高价值的阶段，是一个机会远远大于风险的时刻。

再加上遥望未来5-10年中国金融市场和房地产市场的比重改观，我认为广大投资者可能已经迎来了一个做多中国，做多中国A股的最好时间点。毫无疑问，现在是A股具备长期投资的布局黄金时刻了。

琅琊榜首张大仙

很多人做价值投资喜欢看大盘指数，其实这种投资模式是不正确的。A股80%以上股票不适合超长线价值投资，适合价值投资的股票，不会跟随大盘指数走。

也就是说，大盘在2000点的时候，很多人认为适合长线价值投资，但在2000点买股票，持有到现在，能赚钱的又有几个？当然有，买好公司比如，茅台、恒瑞、高新、片子等还有很多具有价值投资的股票，购买这些股票的人，长期持有，不看大盘仍然赚钱，去年大盘3400点时我买入片仔癀，大盘跌到2800点时，我的股价涨了120%，你说你看大盘指数做价值投资有用吗？没有用，价值投资，什么时候上车都是正确的，赚钱只是时间问题，有人问？茅台、恒瑞、高新之类的股票什么时候才会涨到头？阿洪肯定的告诉你，价值股没有尽头，价值股每一次回调都会有人争抢着买，后面排着队等着买的人非常多，所以价值股不会大跌，也不可能大跌。

如果大盘在2000点时，购买其他股票的人，持有到现在，估计赚钱的没几个，超级大盘股长期原地不动，比如两桶油，三大银行，N多年股价还是那样子，没有长进。我们再看题材股垃圾股，纯属炒着割韭菜，涨一波跌一波，涨超来长期持股不卖的人等于坐电梯，从哪涨起来的跌回哪里，很多个股甚至还跌破新低，所以很多2000点时买股票的人，现大大盘2900多点还是亏钱的。

综上所述，长期价值投资不能看大盘指数，因为A股80%以上股票不适合超长线价值投资，只有极少数上市公司具备超长线投资的价值，所以，要做价值投资就得选A股那部分极少数具备超长线投资价值的股票，好公司，没有低价等着你买，好公司价格都不低，好公司什么时候上车都是正确的，盈利只是时间问题。

阿洪168

在国外成熟国家的股市里面，投资者都喜欢做长期投资，价值投资。由于筹码稳定，上市公司业绩向好，美国股市也涨了10年，美国长期投资者获得了丰厚的回报。而近期，由于A股市场的跌迭不休，上证指数已跌落到3000点以下，所以，有很多投资者提出，2900点的A股是否具备长期投资的价值？

事实上，长期投资并非是价值投资，长期投资是你不管这只股票有没有投资价值，只要股票上涨趋势不变，除非是牛市顶部出现，否则你将一直持有它。而价值投资是一定要这只股票跌出价值来才能买入，但也要长期投资，否则难以获得大利。长期投资要持有股票期限达一年以上，而短期投资只有一二周甚至一二个月。

而我们认为，在A股市场上价值投资几乎离不开长期投资，因为如果股市连合理的价值都没跌出来，投资者若盲目长线投资，这就有点太冒险了。而正是因为A股很少出现“跌出价值”这种情况，所以，广大股民不敢做长线投资，只能做短线，希望短线来获得盈利，但短线投资无异于零和博弈的游戏，风险难测。

现在问题来了，A股在2900点是否具备长线投资价值呢？我们认为，还远远不够。首先，虽然经过了4月底股市的大跌，把很多人在2019年的盈利都掉了，但必竟前期那些股价涨幅过大的股票，还没有挤净泡沫，别看这些股票前期涨得如何彪悍，但往往也是股市下跌时的“急先锋”。现在券商、大金融、科技股、白马股等一大批股票都在高位筑顶，现在说长期投资为时尚早。

再者，长期投资要看趋势，总不能在趋势向下时候，长线投资吧。从目前情况看，本轮股市上涨已经结束，进入到了新的调整周期内，未来跌破2440点只是时间问题。原因很简单，A股向上无力突破，却遭流动性不足，而且科创板基金、股指期货、严打配资这些利空因素都在暗示，本轮逼空式上涨行情结束，既然行情结束就没必要现在做长期投资，学会空仓才算是股市高手，修炼的是心态。

再次，长线投资是要看时机的，你一生当中做长线投资的机会只有几次，并不是天天都有。主要原因是，A股是牛短熊长，就是股市85%是走熊的，只有15%是走牛市。所以，真正高手是不会动不动就满仓，而多数时间是选择空仓。同时，高手用的钱都是自己的本金，绝不会使用高杠杆炒股票。

最后，A股市场的上市公司“重融资，轻回报”。近年来，若不是监管者严加催促，都不太愿意现金分红，即使现金分红的股息率也很低，多数连银行存款利息跟不上。在这种情况下，中国股市长线投资的基础也不具备，只能选择短期投机。而作为价值投资者，也只有在绝少时间段是可以逢低建仓，那就是真正的熊市底部区域，只有这时候许多股票都跌出价值来了，这样就具备了长线投资的可能性。

A股市场在绝大多数时候是不具备长期投资价值。打个比方，2015年下半年买的股票，持有了4年，股价也连跌了好多年，股票市值缩水六七成的不在少数。而目前A股在2900点附近，还处于高位阶段，如果在此长期投资，短线投资风险极大，而长期来看，能够等下轮牛市解放就不错了，根本赚不到什么大钱。因为，股市的机会是跌出来的，只有跌出大空间，才能让长线投资迎来大的机遇。

不执著财经

A股没有价值投资？A股不能长线投资？在A股市场，这些声音可以用“不绝于耳”形容，太多太多的投资者在否认A股的价值投资，A股的长线可投资性。可是，这些投资者说的是正确的吗？

个人认为，并不正确。在A股，是能进行长线投资，更加能实现价值投资。往往称A股不能长线投资以及价值投资的投资者，绝大多数都是“新股民”，并没有丰富的经验，对于股市更加不能很好的看待，甚至连投资股票的价值性都没有考量。但，却会一次又一次的否认价值投资的存在性。

为什么说，A股具备长线投资的价值呢？

一、好的股票，具有价值的股票，能长线持有的股票，需要投资者耐下心来考量。

普通投资者一进入到股市中，就渴望在股市中实现大幅盈利。但，真的能实现？难道，盈利靠着“运气”就能实现？

这就是，错误的想法，将股市当做一个“碰运气”的市场，更没有正确看待股市。作为一名普通投资者，应当如何正确的看待股市呢？股市，仅仅是实现保值、增值的市场，是剩余资金实现投资的正规市场，绝对不是一个“赌场”。

那么，有什么方式能确认股市就是存在价值投资的呢？

我们以两家上市公司财务数据以及近些年的股票走势为例，当然，股市中还有几十家类似水平的股票，这就需要投资者静下心来寻找了。

1、这家上市公司历年的财务数据为20年，营业收入同比增长率没有一年是负增长，仅仅只有2年为个位数增长，绝大多数年份保持20%以上的增长。是不是很优质呢？我们，再看其他的财务数据。净利润，20年间有着163倍的增长。净利润同比增长率，这20年来仅仅只有3年的个位数增长，没有出现过负增长，并且绝大多数年份保持着30%以上的增长速度。

这样的上市公司，不具有价值吗？能常年累月的进行增长，不管是成长性还是盈利性、潜力性、价值性、稳定性，均是具备的。这家上市公司，是哪家呢？就是：贵州茅台。

2、这家上市公司虽然历年水平中出现了营业收入的负增长，但22年间仅仅只有一次出现负增长，并且多年来保持双位数增长。净利润也是逐年攀升，净利润同比增长率历年也仅仅出现过一次负增长，常年能保持两位数增长。股息率，更是两市三板的“奶牛型”上市公司，具有高风险。

这样的上市公司不具备价值吗？不管是成长性、稳定性、持续性、价值性还是潜力性均是很强的。这家上市公司就是：格力电器。

如果翻看这两家上市公司股票价格呢？很清晰的能发现，股票价格有明显的上涨趋势。并且，两市三板中，这类好数据的上市公司不只有这两家，还有几十家。

A股是没有价值投资吗？真不是。而是投资者没有将一些具有成长性、稳定性、持续性、价值性与潜力性的价值股寻找出来。

好的股票，具有价值的股票，能长线持有的股票，需要投资者耐下心来寻找与考量。投资，不是碰运气，是需要“下功夫”的。

二、长线投资的道路上，不仅股票需要价值，更需要一颗坚定的心。

股票，投资需要理由吗？抛售需要理由吗？个人认为，不管股票的投资与抛售，都需要理由。如果，没有理由，是持有还是抛售，都将会是错误的选择。

比如以上讲到的两家上市公司，通过价值性去分析，十年前也能找出来，投资者能稳定持有吗？更多的是不能。为什么？因为会“害怕”。上涨了会害怕，下跌了也会害怕，进而不敢持有。

影响股票价格的有两大因素：1、价值；2、股票供需关系。如果，这家上市公司一直具有价值，为什么要抛售？

不是A股没有价值投资，而是在长线投资的道路上，不仅股票需要价值，投资者更需要一颗坚定持有的心。

总结：A股不是没有价值投资，而是投资者没有真正意义上寻找价值投资的“本质”。两市三板中，有很多的好股票，不管是历年的财务数据，还是分红派息的情况，还是相关的行业性，都是不错。但，往往投资者没有静下心来在两市三板中寻找。在长线投资价值股的道路上，不仅股票需要价值，更需要一颗坚定的心。

厚金说

A股一直具备长期投资的价值，但要拥有正确的理解方式。虽然A股有太多的问题，但是，曾经的大牛股万科A、茅台、深发展（现在叫平安银行），哪些不是穿越牛熊的优秀股。当然，举这个例子不是让你现在再去买上面的三只股。

我今天详细讲一下价值投资的理念。

1：能够看懂趋势，但不去判断趋势。

有能力根据经济指标去判断大盘的走势，至少能涨跌后知道为什么。2019年元旦节后开盘，股市下跌，很重要的一个因素，是PMI跌破50，降到经济荣枯线以下，说明经济有下行风险，股市对这个数字很敏感，所以下跌了。什么时候止跌，大概跌到几点？这个我们不判断。

2：不去预测大盘点位，也不受大盘点位影响。

基于上面的1，我们不去预测大盘指数，或者根据大盘指数去影响投资行为。

大盘点位预测都是蛊惑人心、惟恐天下不乱。那叫相术，老百姓叫算命。意外因素太多，比如：取消印花税、加息、贸易战、国家队入市，这些因素对股票市场有影响，但是又很难第一时点预测到。贸然根据预测的点位操作会导致卖掉就上涨，买入就下跌的怪圈，从而影响心态，最后就是走火入魔，五毒攻心。

3：选择优质低估值股票。

基于上面的2。我们预测不准大市，我们就不去预测，也不会稀里糊涂地根据大盘点位去指导和影响自己的投资。有人问了：“哪不受大盘影响的股票？不看大盘能炒好股票？”回答是：“寻找在大盘背景下的优质低估值股票。”简单的例子，大盘下跌了20%，但是有一只股票年年分红，还有增长，基本面良好，却已经跌了50%了，当然市场没有无缘无故的下跌，可能存在错杀的可能性。价值投资就是找到它，买入它，等待价值纠偏。当然，这个功力不是一天两天练得出来的，需要知识、经验的积累。找到这样一只股票，就是找到了具有投资价值的股票。

4：什么叫长期价值。这个很难界定，也很难操作。我不会眼睛只盯着一只股票。我是从我的股票池有长期价值的角度去操作。因为，一只股票被纠偏了，这个时间点没办法判断，有可能它经过一个月的巨大涨幅，已经超过了同类型、同价值股票的股价，为了安全起见，我会换入股票池里另一只被低估的股票。始终保持自己在安全区间内，不会亏损。

今天和大家分享了我的投资理念。更多详情，大家也可以关注我，了解我的其他文章，里面有具体案例，都对价值投资做过详细的解读。

陈慕金

要说A股有没有长期投资价值，我们需要看看上证指数的月线图：

上图是上证指数的日线图，2006年-2007年、2014年-2015年，分别经过了两次上涨，2006年的上涨起源于国企改革，2014年的上涨起源于一带一路和互联网+。

经过了这两次上涨后，价格回落，2011-2014年，价格经过了长达3年的箱体震荡后，出现向上突破。

通过对这两个经济周期的研究，我们对价格进行一下分析：

2019年-2023年，上证指数或将进行箱体震荡，最低点或将出现在2000点上方。

2024年，价格突破箱体区间，快速上涨到达3500点附近。

2025年，价格继续上涨导到5000点附近。

当然，2024年的上涨需要一个产业趋势的契机来配合，或许是物联网的全面爆发，或者是AI技术等等的技术革命全面进入实体产业。

2019年，做股票的朋友们，建议还是耐心一点吧，如果价格到达2000附近就适当的低吸指数或者指数ETF基金，不建议做个股。

2019年还没有开始学习的你，开始学习吧，把技术、系统学好，等待5年后的大牛市的翻身行情。

本实盘操作来源：期货人生猎鹰计划操作指导

清欢期货

A股要说投资价值或值得长线投资无非两个板块，一是绩优股板块，2018年1月创出历史新高，可惜A股不具备长线投资，看看下左图绩优股指数（880835）年线，2018年历史高位构筑长阴螺旋桨，后市还有新高吗？相反透支了的绩优股板块在经济下行通道下和长线机构获利筹码的多杀多必价值回归，现绩优股指数是1212点，后市必考验趋势线1070，意味着后市尚有最少-12.2%的下挫空间，如果从长线机构的密集成交下主峰850看，更令人担忧。

二是上证50，从动态市盈率看应是A股的定海神针，可是看下右图上证50年线，2018年是穿头破腿的长阴吞噬了2017年的长阳，并有效击穿短期趋势线，从技术指标看必调整到2020年，现是2264.8，创新低至2190仍是长线机构的获利筹码主峰，后市在严峻的基本面下同样会产生多杀多局面，长期趋势线1828承压，后市则有-19%的调整空间。其他非优质股就更不用说 ，其实上证50在2007年创历史记录4772.93后一直价格重心向下，这是A股特有的机制造成，大家说股市不经过徹底的制度改革有长线投资价值吗？

股海翱翔狙击手

最近A股雷声隆隆，年报上百亿级几百亿级资金竟然是“假”的，相比这下，什么扇贝跑了，猪饿死了，真是小儿科啊。几百亿资金要是跑扇贝，饿死猪，这得多少啊。但这样的事情，就是发生了，而且是在曾经的大白马身上发生了。这让不少人质疑，A股还有没有长期投资价值？

从整体看，当前A股正是长期价投最好时期。

注意，这是从整体来看A股当前的估值，不是针对具体某个个股。

上图是截止到2019年5月20日A股市净率数据和走势图，从图中可以看出，当前A股整体估值正处于历史底部区域。从长期价值投资角度看，当前正是逐步进行长期价值投资的最好时期。在头条悟空回答里面多次说过，放眼未来几年看，今天的指数是在山脚下而已。现在应该把闲钱，逐步投资A股，尤其投资A股蓝筹指数基金或者ETF。

现在唯一能让自己失去这次历史机会的因素，不是别的，正是自己，是自己的贪婪恐惧。

从个别看，需要提高鉴别能力增强风险意识。

有翅膀的不一定都是天使，也有鸟人。这句话用在股市，同样适用。最近“双康”暴雷，刷新了人的三观。造假已经造到了现金上，真是胆大包天，到了没有王法的地步。好在天网恢恢，疏而不漏，现在全栽了。但普通投资者的损失是巨大的，至于有些董事长说的“你就是来赌博的，我们的股票正适合你”那样没心没肺。进入股市，或多或少有赌的成份，但这不能成为造假和业绩差的理由，更不能还回答得振振有辞。不断提高识别能力，从生活观察起，只做和自己熟悉的公司，注意分散投资，实在不行，就投资300指数等蓝筹指数，从长线价值投资角度，现在进入，风险几乎等于0。

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投资悟道

我只能说A股中的一部分股票现在具备长期投资的价值。

至于A股的所有股票的代表——行情指数的投资价值要小很多。

重个股轻大盘是我对A股现在的看法。近几年来指数并没有什么大幅的上涨，但是不少股票却已创出历史新高。这些股票大多都是行业龙头或白马蓝筹股。比如白酒行业的茅台、电力行业的长江电力、白色家电的格力电器等。这些股票在近几年的A股震荡行情中能够勇创新高，表明了A股的长期投资价值是存在的。

A股现在的不少股票已跌出价值，比如银行股按照现在的股价，现在的分红率在5%左右。这已经高于很多理财产品。有的钢铁股的分红率居然达到了8%！这绝对是物有所值。更重要的是随着我国经济的转型，一些代表新经济、新行业的股票必将迎来新的发展机遇。它们会给长期投资的股票带来丰厚的回报。比如人工智能、新能源、生物制药等其中必有牛股出现，长期的投资价值会更得令人炫目。

孟可的思想空间

a股毫无疑问具备长期投资的价值，侯哥认为理由如下:

首先，a股目前估值相对外围重要估值来说，优势明显，也正是因为a股估值上有优势，所以a股从去年开始，就被全球两大重要指数MSCI和富时罗素给纳入，外资也开始加速对a股的投入，尤其今年MSCI还把a股的纳入比例从5%提升到了20%，这相当于给a股带来了近4500亿的增量资金，而且有外资介入之后，还可以塑造的国际化，朝着价值投资的方向去走，所以从这个角度来说，a股长期投资者的价值在接下来的时间里会不断凸显。

其次，进入2019年之后，a股的地位不断在提升，不仅高层多次强调要加大直接融资的比例，而且把金融放在同实体相同的地位，也在各重要会议当中反复提及要加强金融创新，发挥证券市场的融资功能，期望股市能够健康稳定的上涨，从这些表述来看就可以看出高层对于a股的重视程度在不断加强，这也是a股具备长期投资价值的一个重要理由。

再次，从资金流向来看，随着对地产行业”房住不炒“的限制，投资地产的巨大资金有很大一部分会回到a股市场，随着增量资金的不断流入，未来a股的投资价值也是可期的。

最后，从技术层面来看，目前大盘回调明显，一旦回补此前3月份调空高开的缺口之后，一波技术性反弹就会迎来，同时中美经贸问题的利空已经被这波杀跌消化，同时在新的证券法规来临前，一些地雷公司也主动被爆出来了，利空几乎出尽之后必定会迎来利好，所以从这些角度来说，a股也会具备长期投资的价值。

大家对于a股未来是否具有价值投资，欢迎留言评论。

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