一直鍾愛第三方檢驗行業的我們，本文將繼續講第三方檢驗行業中優秀的公司，今日我們要講的是剛剛登陸A股市場的廣電計量。
作為剛剛上市的廣電計量，其在近年來第三方檢驗行業的個股領漲刺激下，目前其估值已經上漲至較高水平。
與國內龍頭華測檢測相比公司的市盈率與市淨率均高於華測檢測，但華測檢測的總市值卻要遠遠高於廣電計量。
從二者的營業收入來看，華測檢測的營業收入遠大於廣電計量，但廣電計量該營收水平卻已足以令其成為A股市場續“大哥”華測檢測後，營收規模穩居“二哥”的位置。
當前，廣電計量雖在營收方面遠遠落後於華測檢測，但其營收的成長性要遠高於華測檢測，通過觀察歷年來廣電計量的營業總收入同比增長率，其均高於華測檢測，二者的營收規模也已從2012年相差約4倍縮小至2018年相差約2倍。
在營收的高速成長下，廣電計量體現出的是固定資產上升迅速。在高速的擴張下，公司的員工總數從2014年的1181人迅速上升至2018年的3979人。
同時，在高速擴張的背後，公司的資產負債率要遠高於華測檢測，體現出公司前期主要利用高槓杆進行經營，才得以實現高速的營收成長。
在高速擴張令公司規模迅速擴大下，為公司帶來了相應的規模成本效益，公司的人均創收呈現出迅速的提升，並與華測檢測的人均創收大幅縮小了距離，截止2018年，其二者的人均創收分別為30.86、32.10萬元，當前二者的人均創收已經極為相近。
近年來，在公司高速擴張令經營規模迅速得到擴大下，公司同時伴隨著某些經營風險。
隨著公司經營規模的迅速擴大，公司應收賬款呈現逐步增加，截止2018年應收賬款佔營收比已上升至42.23%，遠高於同期華測檢測18.98%的應收賬款佔營收比值。
如後續公司採取的收款措施不力或客戶信用發生變化，公司應收賬款發生壞賬的風險將加大，這是當前公司高速擴張的主要風險所在。
擴張之路從未停止
回顧廣電計量的發展史，其擴張之路從未停止！
公司前身為原國家信息產業部電子602計量測試站，始建於1964年，有著深厚的技術積累。2005年率先在行業內普及下廠計量（即上門服務）的服務模式，引領了計量行業新的發展方向。
2006年，廣電有限建立可靠性與環境試驗實驗室、化學分析實驗室，並在之後通過了中國合格評定國家認可委員會（CNAS）的認可。
自此，公司由以往的計量校準服務切入到市場容量更大的產品檢測服務，開拓了可靠性與環境試驗、電磁兼容檢測、環保檢測、食品檢測、化學分析等新的檢測業務，開啟了電計量一站式檢測能力建設的新曆程。
2008年底，廣電有限完成對北京英科信的收購，標誌著公司業務正式跨出廣東省，開啟全國佈局的戰略。
在此戰略的指引下，廣電有限隨後在華北、華東、華中等業務大區相繼設置相應的業務分公司，逐步面向全國市場開展業務。
隨著各地檢驗檢測服務業市場的成熟，公司向全國的佈局速度明顯加快。2013年，公司同時在長沙、無錫、天津三地設立3家業務子公司，建設綜合實驗室基地，標誌著廣電計量進入快速擴張階段。
自此之後，公司在全國保持每年2-3家子公司的擴張速度，在檢驗檢測服務業快速發展的背景下，迅速搶佔全國市場，擴大公司在行業內的市場佔有率和影響力。
發展至今，公司現已成為一家全國化、綜合性的國有第三方計量檢測機構，專注於為客戶提供計量、檢測、認證以及技術諮詢與培訓等專業技術服務，在計量校準、可靠性與環境試驗、電磁兼容檢測等多個領域的技術能力及業務規模處於國內領先水平。
構建了覆蓋全國的服務保障網絡，在國內建有23個計量檢測基地和50多家分子公司。
公司市場份額逆勢不斷提升
眾所周知，我國檢驗檢測服務行業相對分散，且近年來競爭日益激烈，從行業集中度看，2013年前100家檢驗檢測服務機構營業收入佔同期全國市場總規模的20.80%，前20家營業收入佔同期全國市場總規模的8.95%；
2016年前100家檢驗檢測服務機構營業收入佔同期全國市場總規模的19.39%，前20家營業收入佔同期全國市場總規模的 7.77%。
整體而言，行業排名靠前的機構整體市場佔有率下降。儘管如此，隨著廣電計量業務在全國各地的迅速擴張，公司所佔的市場份額仍然保持不斷提升。
據認監委發佈的全國檢驗檢測服務業統計簡報，2016-2018年計量校準機構營收總額為 56.68億元、67.56億元和80.29億元，公司2016-2018年度計量業務收入為1.89億元、2.60億元和3.72億元，市場佔有率分別為3.34%、3.84%和4.63%。
繼續加碼擴張
目前，本土機構佔據了檢驗檢測服務機構的絕大部分，截止2018年全國76.94%以上的檢驗檢測服務機構僅在本省區域提供服務，本地化現象嚴重，只有少數像華測檢測、廣電計量、譜尼測試集團股份有限公司這樣的全國性、綜合性大型檢驗檢測服務機構。
據認監委2018年度檢驗檢測服務業統計數據，全國96.33%的檢驗檢測服務機構從業人數少於100人，絕大多屬於小微型企業，造成現有資源整體利用率不高，不利於檢驗檢測服務業的可持續發展及其經濟增長貢獻率的提升，因此，行業整合是未來的大勢方向。
回顧廣電計量的發展史，其一直保持著併購整合行業的擴張趨勢發展，同時，公司在本次上市募集項目中主要還是以繼續加大全國市場滲透擴張為主，未來在公司檢測實驗室擴建項目投產後，公司市場的佔有率將得到持續上升。
此外，作為少有的全國性、綜合性大型檢驗檢測服務機構，公司在深耕計量、可靠性與環境試驗和電磁兼容檢測三類服務滲透全國市場的同時，正在進行業務的橫向拓展，目前公司正在拓展化學分析、環保檢測、食品檢測等新業務，未來公司的新業務拓展同樣值得期待。
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