資金繼續沿著5G手機產業鏈繼續下沉，行業邏輯和確定性盈利機會而言，機構、遊資和散戶等各路資金都知道投資機會在未來的中長期一定還會向5G應用端和場景延伸。
TWS漫步者等只是其中的一道閃電，資金一個勁的往下挖。從上週末到今天，光學相關的TOF光學概念、miniLED板塊陸續表現。明年安卓陣營 TOF 的出貨量有望達到1~2 億部，屬於5G手機下游應用中成長確定性較高的一個細分，這個板塊可以作為中期關注方向之一。光學攝像頭TOF相關個股晶方科技、聯創電子漲停。晶方科技在此前市場情緒較低時就出現過漲停，相對強度水平較高，所以在近日情緒回暖中加速拉昇。
Micro LED 是被產業鏈共識將成為下一代的顯示技術的核心方案，智能手錶等可穿戴設備是主戰場。蘋果在iPad等產品將採用miniLED,友達miniLED電競顯示器、TCL miniLED電視等都已 商用,預計隨著明年蘋果、華為等推動MiniLED終端產品發展有望拉動LED行業景氣度。相關個股有三安光電(LED 芯片龍頭)、國星光電(MiniLED 封裝龍頭)、洲明科技（LED顯示）聚飛光電（背光LED）、光莆股份等。
但5G場景中不要忽視虛擬現實和影視娛樂，預計到2023年全球虛擬現實技術相關應用數量將翻番。5G應用持續帶動雲遊戲及VRAR主題，華為VRGLASS預計將於12月19日上市，預計會進一步向雲遊戲和影視方面傳導延伸。自上而下來看，傳媒板塊在商譽減值等一系列影響喉行業已逐步出清。核心邏輯“低估值+基本面邊際改善+5G應用端+配置低”的帶動下，傳媒將迎來拐點，有望迎來盈利水平、估值雙修復。
5G應用率先在超高清視頻、雲遊戲和雲VR中展開，三者的發展既依賴於技術，更依賴於內容端發力。回過頭來看，光線傳媒在11月MSCI中盤股中的相對強度就很高，目前都走出了趨勢行情。短期市場來看，影視股慈文傳媒低位反轉，包括3板股祥源文化，這些股自下而上來看也在驗證上述的邏輯；雲遊戲中三七互娛、完美世界、順網科技都在運行趨勢。
邊惠宗
證券市場紅週刊首席理財主任，擅長技術分析和系統化交易，大資金實操經驗豐富，A股投資經驗近20年。操盤手特戰培訓導師，曾培訓上千人投資交易學員，暢銷書《操盤心髓》作者。
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