作者&來源| 超哥說定投（ID：FundCat）
最近醫藥板塊快速回調後，讓大家又驚又喜，驚的是跌的有點急，喜的是便宜了，性價比更高了。
真有這種撿漏的好事嗎？可能已經有人擔心了，現在出手會不會幫外資“站崗”。
中證醫藥指數日k線
超哥先說個人結論後，再給大家細細分析。現在大概率不適合重倉配置了，即使定投主題基金，也最好少投或者觀望，提前買入有一定盈利的，可以考慮先減倉一部分再說。
為什麼這麼謹慎呢？關鍵一個字，貴！咱們打個比喻，全球就生產了100輛限量版寶馬，市場銷售價100萬人民幣，因為很多人喜歡，轉讓價就要150萬，過了幾年，更多限量版出現了，大家不追捧過去老型號了，價格又回到當初100萬左右的出廠價。
超哥想說的是，價格圍繞價值波動，只要偏離遠了，早晚要回歸正常，很多情況下是情緒和預期的炒作。咱們就拿中證醫藥指數來說，從他的前十大重倉股看，基本都是十年十倍的牛股，有的甚至20倍30倍不止。
尤其是今年，很多醫藥龍頭股價開始火箭發射，幾乎是翻倍的上漲，相當猛烈。也帶火了相關醫藥主題基金，動輒收益70%+，霸榜基金排名前十名。說明什麼呢？漲的太快了，幾乎透支了未來幾年的業績。
到底多貴？大家知道PE市盈率可以衡量一個企業的估值水平，但現在熱門醫藥股基本都在80倍PE左右，說明股價已經是每股收益的80多倍，而歷史正常合理估值在30-50倍水平，也就是說，明年的業績增速幾乎得翻翻，才能保持股價在高位運行，但大部分企業都很難保持連續的快速增長，也就是說，一旦業績跟不上估值，大家就有獲利了結的衝動，尤其是外資更看重業績，年底到明年一季度，一旦發現財報有“不及格”的預兆，獲利豐厚下，有落袋為安的可能。
是不是有點危險了？但不一定是壞事，貴！自然就要跌一跌，但好東西跌出價值後，還會有人追捧，只不過是中途歇一歇腳。對於醫藥板塊來說，未來還是朝陽行業。
這次帶量採購下，很多人認為“超級醫保局”就是要砍價，擔心醫藥企業躺著賺錢的日子沒了。但醫保降費的本質還是去偽存真，把仿製藥的價格降下來，然後給價值更高的創新藥買單。
可以看出，當時談判完成後，純正的創新藥企業不但不跌，反而一路走高，而仿製藥企業幾乎都跌停了，所以說，
國家鼓勵藥企研發新藥，減少對國外進口的依賴，創新藥企業已經進入發展的“黃金期”。此外老齡化下，需求剛性升級。老齡化率只增不降。從日本經驗看，未來對醫療產品及服務的需求將進一步擴大，昨日漲停的樂心醫療和九安醫療都是做健康智能穿戴和家用健康檢測儀器的。也就是說，年輕人越來越少下，需要更多的護理服務和相關設備支持。
當然還有細分的醫療服務也很受益，比如目前的眼科、體檢、口腔等領域未來成長確定性很高，包括大家熟知的愛爾眼科、通策醫療、美年健康等都是相關龍頭代表。
還有零售藥店，美股出現了很多零售藥店牛股，中國的主要趨勢也是處方藥向藥店外流，日本的醫院沒有藥房，只能去藥店開，做到了醫藥分離。
此外還有很多醫藥細分領域，長期發展也比較確定，但我們不可能全部投資，不過很多朋友發現，通過定投醫藥基金會更加方便和覆蓋廣泛。
比較全面的指數是中證醫藥衛生指數，包含78只成分股。從歷史上看，長期依然是向上的，每次大跌反而是抄底機會，目前估值33倍左右，也不便宜了，今年漲幅近30%，也不算少。
當然有一部分人認為看好醫藥長期發展，所以不介意高低貴賤。但超哥想說，價值投資更講究安全邊際和性價比。 比如說你花100塊買東西，我花10塊就買了，能一樣嗎？未來誰賺的多呢？
醫藥相關場內基金
所以肯定越便宜越好，從過去的經驗看，中期連貫下跌後，跌出空間才有價值，從時間週期上看，一般下跌會延續半年到一年不等，我們在相對便宜的時候開始定投抄底，未來盈利的空間更大，安全性也更高。
目前超哥不建議重倉配置，最好觀望，等待低估時機的到來，倉位重的朋友也可以考慮獲利後減倉一部分。
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