又到年末交“試卷”的時候，對於優等生而言，不存在期末考核的壓力，而對於差等生來說，期末考核，無疑是難關，對於這些差生而言，要麼本身有很好的業績，順利通過；要麼就通過一些手段，糊弄過這一關。
近年來，A股不斷在完善退市制度，為體現從嚴執行重大違法強制退市制度理念，兼顧新舊規則銜接的連續性，《實施辦法》將2015年的年度報告作為年報造假規避退市新老劃斷的起算點，即追溯後，自2015年起淨利潤連續四年為負或者淨資產連續三年為負(創業板為連續兩年)觸及終止上市標準的才予以退市。
因此，只要上市公司，自2015年起淨利潤連續三年為負或者淨資產連續兩年為負，今年若淨利潤或淨資產繼續為負數，則就有退市的風險。
現如今，又到了年底的考核大關，不少上市公司開始變賣資產、變更會計政策等手段，使其今年淨利潤或淨資產為正，從而達到不被退市的目的。
曾經赫赫有名的皇臺酒業，在其最輝煌時期，皇臺酒業曾喊出“南有茅臺，北有皇臺”的口號，而如今卻淪落至保殼的地步。
12月17日晚間，*ST皇臺（000995.SZ）公告稱，公司控股股東盛達集團擬將其所持甘肅盛達皇臺實業100%股權權益性無償贈與公司全資子公司釀造公司，甘肅盛達皇臺實業核心資產為商鋪、工業土地、地上附著物，價值為1.3億元-1.5億元之間。
此外，公司全資子公司甘肅涼州葡萄酒有限公司（下稱葡萄酒公司）將9000萬元借款本金概括轉移至弘威城投名下，由弘威城投無償替代葡萄酒公司成為武威農商行的債務人，履行9000萬元還款任務。同時，武威農商行擬與葡萄酒公司進行債務重組，並簽署相關協議，一次性減免葡萄酒公司所欠不超過2100萬元利息（包括罰息等）。
資料顯示，*ST皇臺是西北地區最大的白酒、葡萄酒製造企業之一，主要從事白酒、葡萄酒、酒精、糖製品的生產和銷售。公司生產的金皇臺濃香型白酒具有入口香綿、平和柔順、甘潤挺爽、芳香濃郁、回味悠長等特色,被比作“西北茅臺”。
公司實際控制人為趙滿堂，第一大股東為上海厚豐投資有限公司，持有公司19.6%的股權。
公司於2000年上市，但是遺憾的是，這家“西北茅臺”，上市後並沒有像茅臺一樣，反而是由於經營不善，先後於2004年、2009年、2015年和2018年四度戴帽，並於2019年5月13日被暫停上市。
而從公司財報也可以看出，公司多次出現連續兩年淨利潤出現虧損，第三年轉正的情形，而這一次公司已經連續三年淨利潤達到虧損地步，若今年無法轉正，則意味著公司將和A股市場說再見。
事實上，若按扣非歸母淨利潤計算公司退市與否的話，公司早已達到退市條件，上市至今年前三季度，公司扣非歸母淨利潤合計為虧損6.98億元。
2000年至2012年，是白酒行業第一個快速發展的時期，茅臺、五糧液等白酒企業抓住那一次繁榮的機會，公司規模越做越大，而皇臺酒卻在這一快速發展時期陷入多次虧損的尷尬局面。
2012年底至2015年由於塑化劑的影響，整個白酒行業被拖累，五糧液、瀘州老窖等知名酒企在那段時期利潤也是同比下降的，但並沒有出現虧損，而反觀皇臺酒業，公司繼續虧損。
2015年至今，是白酒行業復甦的第二階段，昨日茅臺宣佈今年整年營收達1003億元，創下千億規模，而皇臺酒卻陷入如今的保殼的窘境。
究其背後不是行業賽道的問題，而是管理混亂的問題。2018年1月，*ST皇臺在進行存貨盤點中發現，公司成品酒庫虧約6700萬元，根據產品價格推算，虧損的金額約對應100萬瓶酒。
100萬瓶庫存酒不翼而飛與獐子島的“扇貝跑路”事件異曲同工，公司也因此名聲大噪。對於庫虧的原因，*ST皇臺在2018年年報中表示“成品酒虧空涉及原內部相關人員以前年度存在監守自盜的經濟犯罪線索，公安機關已刑事立案。現該案已進入對犯罪嫌疑人提請逮捕階段。”
引進新股東能否翻盤？
2019年4月，*ST皇臺迎來了盛達集團及其一致行動人甘肅西部資產公司舉牌，目前佔總股本比例的19.9%，隨後，盛達集團向公司提供借款2000萬元，主要用於補充流動資金及生產經營之需等。而這已經是皇臺上市19年來，第五次易主了，那麼這一次盛達集團能否帶領*ST皇臺翻盤？
資料顯示，甘肅盛大集團股份有限公司大股東為天水金都礦業責任有限公司，實際控制人為趙海峰，對外投資共有34家企業。
資料顯示，盛達集團主要經營礦產品加工及批發零售（不含特定品種）；黃金、白銀的零售；化工產品的研究開發、批發零售、金屬材料等。
從主業方面來看，盛達集團和*ST皇臺格格不入，不過若盛達集團集中力量發展*ST皇臺主業的話，那麼皇臺品牌有可能得以重新啟動。
公告顯示，在暫停上市期間，*ST皇臺通過狠抓主業，公司新品“窖底原漿”系列於2019年7月28日上市，公司生產經營已取得階段進展，發展環境也得到了一定改善。
另外，公司已組建新的營銷團隊，同時狠抓市場營銷，優化營銷區域佈局，使得經營績效有所改善。在對外宣傳方面，公司已開通網絡銷售渠道；在銷售渠道及產品線建設方面，將以甘肅本省消費價位、口感為主，首先打開本地市場、逐步拓展全國市場。
從以上公司的公告來看，目前公司的經營有所改觀，盛達集團的入駐或真能帶動公司翻盤，三季報顯示，新品推出後，*ST皇臺第三季度實現扭虧，淨利潤239.35萬元，加上本次控股股東贈與過億資產，*ST皇臺或不會退市。不過仍要注意的是，前三季度公司為負的0.14億元，仍存在退市的風險。
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