开年不过一周，今年第一个黑天鹅惊现。美国对伊拉克巴格达机场发动空袭，炸死一名伊朗高级军事指挥官，地缘政治风险再度被引爆。
据伊朗国家电视台称，伊朗准备悬赏8000万美元刺杀特朗普。“伊朗有8000万居民，将募集8000万美元，奖励刺杀特朗普的人，每个伊朗人出资1美元来支付这笔悬赏金”。这个仇怨确实不小啊
而美伊局势使得欧美股市承压，对A股也形成扰动，避险的黄金板块借势上涨，而由于该事件由无人机轰炸引起的，无人机板块也表现不俗。
不过对于A股来说，春季躁动突逢此变，躁动还能继续吗？我们应该如果应对呢？
经过对券商本周策略的总结，我们发现多家券商认为短期美伊事件对A股的干扰不会太大，对接下来的行情依然看好。
表：主要券商一周策略
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春季行情拉开序幕
上周A股全线普涨，申万一级行业中，农林牧渔（6.77%）、传媒（6.73%）和建筑材料（5.42%）领涨，仅食品饮料（-1.05%）下跌。
虽然多数券商对接下来的行情持乐观态度。但中信证券指出，春节前行情短期过热可能性不大，渐近的风险点会削弱上行动能，超额收益更多源于低估值接棒高估值的风格切换。
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四大市场焦点
1、中东冲突升级，引发避险需求
近日，美国对伊拉克巴格达机场发动空袭，炸死一名伊朗高级军事指挥官，该事件仍在不断发酵，引发全球市场对中东冲突升级可能扰乱全球石油供应、并激化更大范围内地缘政治风险的担忧。
海外风险资产全线下挫，美股还受到来自其国内制造业数据萎靡的叠加打压，美元与美股走弱概率提升。而原油大涨，油价飙升至去年四月以来最高水平，黄金、日元、等避险资产均大幅上涨。
由于在现代工业中的独特地位，原油是大宗商品之母，油价往往是商品中价格的先行者和引导者，油价上涨短期也将推动石化化工品价格预期以及整个PPI预期。
中金认为这一事件对美股的扰动要远远大于A股，且对中国短期直接影响有限，还有可能会为中国继续专注自身发展赢得窗口。
安信证券则认为国内猪价和油价是CPI食品项和非食品项的主要驱动因素，不能排除“猪油共振”的风险，可能会进一步加大国内通胀压力。
2、数据好转，国内经济企稳
与外部的不确定性对应的，则是国内经济数据好转。
12月31日，统计局公布12月PMI指数。12月官方制造业PMI为50.2%，与上月持平。其中新出口订单由48.8上升至50.3，重返荣枯线以上，显示中美经贸关系趋缓后，外需逐步回暖。同时，生产指数由52.6上升至53.2，显示生产活动依然保持旺盛。
近期市场一致预期经济由于库存周期处于阶段性企稳，相对补库带来的经济整体阶段弱复苏，制造业的一些子行业存在中期复苏机会。
3、国产特斯拉降价，引爆市场
国产特斯拉Model3降价也是市场关注的热点话题之一。12月30日，特斯拉在上海超级工厂交付了首批国产Model3，交付时间提前。国产版本Model3的基础车价也从35.58万元下调至29.9万元，有望显著刺激国产Model3销量，提升Model3在同级别电动车和燃油车市场的份额。
今天特斯拉概念股大涨，并收得23个涨停股，市场相当买账，这可能是国产新能源汽车产业的标志性事件。
另外，中东局势紧张带来的油价上涨预期，也将提振对于新能源汽车产业链发展的信心。
4、商誉减值再度引发担忧
近期有部分公司开始披露较大规模的资产减值，市场担心很多公司可能在2019年年报再次出现以洗报表为目的的大规模暴雷。
据天风证券统计，12月的最后一周有6家公司发布公告，将计提减值准备，合计金额约在120亿以上。值得警惕的是，在披露的寥寥几家中，已经有两家计提减值规模超过40亿。
总体来看，即将出炉的19年年报，商誉减值风险（包括其他并购相关的资产减值风险）仍然值得重视，短期股价方面需要自下而上规避潜在风险较大的标的。
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本周配置要点
1、低估值周期
自去年年末开始水泥、钢铁等周期板块已经开始大放光彩，主要是因为估值低、跨年经济预期修复期。
太平洋证券预期这一波行情将持续到2020年3月，如果3-4月经济数据继续改善，那么会进一步上涨，如果经济数据被证伪，则修复结束。
2、美伊冲突，这些板块迎来机会
中东局势紧张，折射至股市，既有油价上升引发对通胀上行和全球经济下行的担忧，也有众志成城、更强烈的发展自主可控、国防军工以及贵金属避险品种的倾向。
贵金属再次成为避险最佳选择，而且黄金距离去年新高近在咫尺、大概率突破上行，相对而言黄金股价则距离去年高点多有20-30%的差距。
另外，国防军工的价值也在这一事件中再次显现凸显出重要价值。军工是牛市的必要热点板块、也是震荡市中地缘风险升温的人气板块，存在补涨和基本面改善的预期，尤其是在美伊冲突之际）。
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