淡淡禅风
突然看到这个问题，讨论一下很有意思！但斌在国泰君安做策略分析师的时候，我当时也恰好在国泰君安任职做股票自营业务和分析，对他挺关注。大家现在都说但斌是价值投资者，他也举起价值投资的大旗，并且茅台酒最早的价值发现就是他提出的。但是，他最早是玩技术分析的，因为他是学体育滴，搞行业研究不合适，人家牛就牛在这里，早期搞技术分析，曾经准确、应该说是非常准确的预测了股市的一波中级行情，准到什么程度呢！就是涨到什么点位见顶都和他的策略报告上的结论差不多，当时在国君内部获得大奖。后来，创私募后，风格突然转变为价值投资者，依然是国内首屈一指的价值投资者。我猜测，这种转变可能和他运作的资金规模有关，资金大了短线无法运作，冲击成本太大，只能进行长线价值投资。
说回这波行情，我肯定的认为，不可能是所谓十年慢牛的大牛市的开端。主要原因是这波行情，妖股横行，技机氛围浓厚，就是个大B浪反弹而已。第一个头部就在3300点，不信走着瞧！愿意和我赌一块钱也行。are 有 ok？
奔驰在股市
说实在的，我已很多年不听这些所谓名家的演讲或口号了。
因为他们也是凡人，也会犯错。我记得但斌去年还说过茅台涨到1000元都不贵，结果他以不到800元的价格就卖掉茅台悄悄跑掉了。还有个著名私募，成功逃离了2015年大顶后，四处频繁演讲，以示自己得道。结果在去年他名下的多只基金因亏损而被清盘。言行不一的人，他们的话还有可信度吗？
这些所谓的名家或专家绝大多数只不过是恰巧走到了风口上，被风吹舞的满天飞的猪而已。一旦风停下来，后果将会是怎样?
世上能长期保持投资不败纪录的人的寥寥无几。世上没有神，有的只是幸存者。老子说：“天地不仁，以万物为刍狗。”世上的投资者的命运都是受着自然规律左右的。
做为散户应对这些投资大腕的发言保持一种谨慎的态度。散户应当用自己的理性，用最简单的公理去独自思考市场的未来发展。只有这样才能为事在人，成事在天。
孟可的思想空间
但斌是一位坚定价值投资理念的大佬，他坚信价值投资就会有回报， 坚决不做波段。他从不与市场指数进行短期赛跑，只有长期绝对收益的概念。他认为，投资是孤独的乌龟跟时间竞赛。
对于这样的大佬，我是尊敬的。不过，我认为要做好风险控制，回撤是一个重要指标，我更注重趋势的力量，顺势而为，借力打力才更有力。
但总对2019年A股展望，坚守初心静待玫瑰绽放，我比较认同。
2018年，但斌说过，如果中国的经济不失速，还保持一个稳健增长的话，2020年很可能就是一个底部开始的区域。
对于这个说法，我还是比较认同的。2019年，坚守初心静待玫瑰绽放，说明但总对2019年股指走势的预期应该是探底、筑底的走势，这个过程是漫长的，而筑底到牛市的过程，不是一时半晌就完成的，大家要保持足够的耐心。
说到这里，我想说一下我的看法
第一，大家要保持乐观的心态，对A股要充满信心
A股的大趋势，一定是向上的，在这个趋势中，肯定会有震荡，但是这些都是小风小浪，放在大趋势中，只是一片浪花而已。大家要对A股市场保持乐观的态度，大家看看，最近半年来，国家一直在出利好政策，不管是减税降幅，还是完善市场交易监管制度，都是力度非常大，这对A股健康快速发展起到重要的推动作用，因此，要对A股充满信心。
第二，探底筑底的过程，必须要有，而且需要时间
但总对后市的分析，我还是比较认可。探底筑底这个过程，是牛市必经的过程，只有这个步骤做好了，做扎实了，未来的牛市才能更稳健，更健康。大家不能着急，要有耐心，尤其是筑底的过程，是反反复复，不断震荡，非常磨人，因此也被很多人称作磨底。这个时间阶段，不能急躁，一定要保持良好的心态，要有充分的耐心。
第三，探底筑底的过程中，仍有机会
在探底尤其是筑底的过程中，仍然会有机会。在筑底过程中，在盘面反弹或者相对稳定的时候，就会出现活跃的板块和股票，这个阶段，机会比下跌过程中更好一些。
禅壹
但斌说的很对，创业板还要跌，并且在科创板分流资金等因素影响中，未来十年A股的布局就是以优势行业的龙头公司为主，2019年经济仍然面临压力，很多上市公司仍将面临诸多挑战，目前主板的估值在16.7倍，只是和历史估值接近，但是并不一定属于底部，而创业板的估值中位数目前仍处于27倍高点，创业板公司负债普遍，商誉减值和各种风险居高不下，创业板在2019年最多只是震荡行情，还有向下空间，所以但斌的这些观点很明显就是在说，创业板中的股票仍然是雷区，创业板不具备投资的价值。
但斌说的坚守初心静待玫瑰绽放其实只是告诉投资者，要坚守价值股，要看到市场龙头公司的成本优势和强成长性，坚持做价值投资，而不是去关注那些低价垃圾股，把注意力过分看到中小创板块中热衷减持的上市公司里去买股票，避免被踩雷，避免被深套。
在未来的市场，就是和欧美市场一样，资金有限，股票无限，当有了健康的二级市场后，创业板一定是垃圾股遍地，未来的十年就是价值股投资的时机，这是他文章的本意，静待价值股的玫瑰盛放，而不是市场所有的股票上涨。
金美圆的财经笔记
价值投资的长线交易股票，您的交易样本数很少，要证明您已掌握这种技术，很难证明，这不是用简单的盈利多少能证明的，证明须符合统计学要求。而做中线大波段，样本数就够。
当然仅买茅台、格力等几只大蓝筹股，相对好一些，必定通货膨胀会导致这些蓝筹股上涨。
玩期货与玩股票都非常难，外汇更难。
稳定盈利是关键，
没有10年以上的磨练很难成功，短线股票交易有师傅带，一轮牛熊周期有希望成材，中线组合持有多只股票，须15年以上、三轮牛熊周期的磨练才行，主要是训练大盘分析技术，仓位控制与大盘密切相关，逃股灾是必须的，大盘分析不行，迟早会亏死，期货类似。
首先技术必须过关，通常人把"心态"想的太简单了，好的心态是建立在“强大的技术"之上，没有强大的技术，谈心态那只是空谈。
做左侧交易必死，指标的"延迟性"有利于右侧交易，延迟性不是问题的核心，怎样解读是关键，一切的核心在于建立"交易系统"，形成策略体系，指标有上万种，不少指标须自己研发，各指标肯定有好坏之分。
大盘分析，我们使用的是全市场大数据分析技术。
所有的一切来源于你的认知，只有你的认知达到了一定境界，财富才会追随你的认知。
A股是融资市场，非红利市场，骗子上市公司很多，爆雷频频，在这种虚假市场，基本面分析是很麻烦的，绝大多数人亏损也是必然，当然有些基金只买贵州茅台、格力等长期持有，确实可避开这些问题。
即使是私募基金行业，90%的公司最终生存不下去，也是仅有少数公司能生存。期货方面，专业人士认为: 做程序化成功的概率：10个里面，五年下来，赚钱的人1-2个；但是，传统的人工交易，1000个人，5年来算，赚钱的大概3个；程序化交易成功的概率是传统方式成功的概率10-100倍。 而我认为: 做程序化成功的概率：30个里面，五年下来，赚钱的人只有1个；程序化交易成功的概率是传统方式成功的概率10-100倍。无论股票还是期货，所谓的"7：2：1"是指一年期结算，而非五年、10年期结算。
普通人最好不做这类交易，若非要做，可做股票试试，或以最小手数交易期货，没有稳定盈利前决不放大资金做。
炒股能赚钱，但难度很高，
普通人可以炒股，但应注意下面几点：
1、价值投资
2、中长线投资
3、距上次牛市顶四年左右开始逐步投入资金，此时全市场波动率已经很小了
4、只做牛市这个大波段，
5、在疑似的顶部区域逐步减仓，减仓的部分不再增仓回去。
6、选6∽10只股票等权重组合持有，防黑天鹅。
价值投资的长线交易股票，您的交易样本数很少，要证明您已掌握这种技术，很难证明，这不是用简单的盈利多少能证明的，证明须符合统计学要求。而做中线大波段，样本数就够。
可以学习一些量化技术，以加强分析能力，不少人认为"目前全球顶尖的投资人士，好象没有一个单凭技术分析而在投资市场获得巨大的成功一一一 真实情况是: 西蒙斯的量化交易就是单凭技术分析成为大师的，美国的量化交易已达市场交易量的50%，量化交易的本质就是技术分析的交易，就是指标分析的交易，很多量化交易是全自动的机器交易，人工不干涉，可避免人性弱点。指标交易不盈利的人，只能说明其技术分析还没有过关。
期货交易做日线波段比较好，策略最好写成代码先经过历史数据检验，策略跨品种、跨周期、交易信号样本数超过500，即通用性比较好，分钟级别的策略手续费占比 较大，盈利难度较高。
投好的私募基金也是一种模式，可按下面方式做:
查资金曲线，资金曲线的时间太短，从专业的角度看，还无法判断对方水平，专业的角度评分如下：A=(年均收益 - 8)/最大回撤， 当分子为负数时，分母取1来计算，比如年均收益20%，最大回撤10%，则策略评分 A=(20-8)/10=1.2分，至少三年以上的连续资金曲线，最好经历了一轮完整牛熊周期。
评分案例:
资金曲线评分：（私募排排网数据）
明汯各个产品评分：
产品号 年均收益 评分
1、59%（260/4.4-8）/30=1.7
2、31（122/4-8）/4.7=4.89
3、27（94/3.5-8）/16=1.19
4、22.5（90/4-8）/20=0.73
5、18（54/3-8）/24=0.42
6、15（53/3.5-8）/21=0.34
8、21%（42/2-8）/5.4=2.4
10、18%（33/1.8-8）/23=0.45
显然评分为正的策略都不错，当然超过0.8更好，评分公式强调最大回撤，是因为亏损50%，须盈利100%才能板回，所以风控比盈利更重要，巴菲特也是这样的原则。
电闪雷鸣雨
最近一直在关注但斌的微博，但斌应该说是一个有耐心，能拿住股票的人，现在这个市场有这样的人还真的很少。散户长期下来为何亏钱？也无碍几个原因：
1.不会选股，每天操作来操作去，看到这个股票哪个股票好就想买，最后是一地鸡毛
2.没有深入的研究或者调研，市场上说什么就是什么，市场上有小道消息就开始心里动摇。
3.耐心，慢慢变富有，这个恐怕是90%以上的人做不到的。因为我接触过太多是散户，三天两头就想换股票，哪个好买哪个，殊不知自己手中有宝贝。
其实关注了这么久，学到的就是静静的等待市场给我们带来的红利，而不是每天去市场上去找红利。好比阿里巴巴在九几年，那个时候都不看好，但马云却坚守着自己的想法，用时间来证明它的价值，看看现在阿里巴巴的牛逼，马云的牛逼。
其实时间的玫瑰，真的很好，应该是每个散户应该学习如何学会慢慢变富有，而不是异想天开的每天都想赚钱。
开心财经
市场跌的够久了，也够低了，是否迎来春天的玫瑰？还是要看导致市场下跌的根本原因是否逆转和改善。
15年以来，导致市场持续熊市的原因很多:
第一，新股发行
新股发行，增加了市场的品种和筹码供应，应该说，给了市场更多选择是没错，但是，因为市场熊市不断长期牛短熊长，股灾不断，黑天鹅不断，投资者亏损累累不断被消灭退出市场。不论是参与的资金存量还是账户存量都在持续萎缩，因此新股发行就造成了供求关系一边倒地严重持续恶化。
第二，大小非减持和清仓减持
19年元旦一过当天就有37家公司股东发布清仓减持计划，截止春节休市，应该有150家发布清仓减持。大小非得减持因为持股成本和获得股本的优势太大，导致了即使股价下跌90%也要清仓减持。
第三，股权质押。
按照日本野村证券发布的数据，19年每个季度有7400亿左右的到期股权质押需要兑现。尽管市场多方化解救助股权质押，但是依旧看到不少的疏困资金一到手就减持的恶劣迹象。
第四，业绩和商誉减值
新年前最后一周商誉减值和业绩洗澡的惨烈相信市场都看到了上市公司没有底线的程度是多么令人发指。是否节后有两套清算他们，是否因此导致数十家或者百家的无良垃圾公司进入快速退市程序？不得而知。
第五，宏观经济减速
应该说目前的经济增速逐步兑现了去年市场下跌的最大根源，即经济的确如市场预期的差，是否还有更差？是否货币政策会逐步起作用？
因此，可以说，因为这些因素，下跌的时间够久，幅度够大，是否估值够低倒是不见得，只能说优质公司已经比较低，而多数公司尤其是下跌了50%以上的公司可能业绩下滑速度比股价下跌速度还要快很多，导致越跌估值越高，公司形势越恶化。
所以说，如果市场产生机会，也是结构性和优质公司的机会，因为优质公司是缩容，而垃圾股和其他基本面乏善可陈的公司随着常态化新股发行是无限扩容。
个人觉得，以上几点多数都存在和长期下跌对应的局面应该有望触底，但是唯独新股发行和大小非减持以及股权质押，如果出现意外利空，是否能够继续维持平稳是最大的不确定性。
在科创板铁定发行据传150家左右，而存量主板小创是否继续保持所谓的常态化发行，同步扩容？这点值得高度警惕。
如果在存量市场没有彻底改善，而科创板和目前存量市场同步发行新股节奏没有改善，我觉得还是要降低期望值，聚焦优质个股不要有牛市的不切合实际的幻想。反之，如果市场在退市出清，大小非减持，股权质押彻底封杀有毒资产，以及停止存量市场新股发行，只发科创板，那么市场导致有望迎来中期乃至垮年的修复机会，多数个股都有机会！
屠龙刀fei0598
坦斌因茅台而网红。很牛。我希望他象我一样每天晒单。
生死有多远
个人预判，本月倒数第二周是周线“节点”，
明年股市会有一轮“深幅”杀跌。
明年某一时间点，美国股市上涨将难以为继，暴跌，将不可避免。届时将会再次引发全球股市下跌，中国也难以置身事外。沪市大盘下跌点位，大概率“会击穿”月线低点998～1849点连线，“止步”于1664～1849点连线。
但暴跌不是现在，目前全球股市正呈现出货币宽松激发的“泡沫”积累中，资本市场“欢乐中死亡”离我们越来越近，谁能在相对高点“冷静”离场，谁才能真正享受到2200点抄底的“盛宴”。
预祝但斌老师天天都有好心情。
淮南子0554
对付A股最好的办法，
就是，不展望，
不期待，
不去想，
不去思谋，
它想怎么就怎么吧。
全世界的股市都在狂欢，
唯独中国的股市在旁观。
所以，对于大A，
你就老老实实的认了吧，
从也是它，
不从也是它，
爱是它，
恨也是它，
失望是它，
希望是它，
成是它，
败是它，
在A股，
莫以成败论英雄。
